전통적인 헤지펀드들이 그 어느 때보다 암호화폐에 적극적으로 투자하고 있는데, 이는 그들이 갑자기 암호화폐의 열렬한 신봉자가 되어서가 아니라 도널드 트럼프 대통령이 그들이 그토록 바라던 규제 승인을 내렸기 때문입니다.
대체투자운용협회(AIMA)와 PwC의 새로운 보고서에 따르면, 전 세계 전통 헤지펀드의 55%가 현재 암호화폐를 보유하고 있으며, 이는 작년의 47%에서 증가한 수치입니다.
보고서에 따르면 이들 펀드는 collectively 거의 1조 달러에 달하는 자산을 운용하고 있습니다.
2025년 상반기에 실시된 이 설문조사는 무엇이 바뀌었는지 명확히 보여줍니다. 트럼프 대통령은 암호화폐를 방사능 물질처럼 취급하지 않는 정부 기관장들을 임명했습니다. 또한, 그는 스테이블코인에 대한 새로운 기준을 제시하는 GENIUS 법안에 서명했는데, 이는 펀드 매니저들이 수년간 요구해 온 바로 그 내용입니다.
AIMA에서 규제 전략을 담당하는 제임스 딜레이니는 "이러한 펀드 대부분에게 규제 불확실성은 주요 장벽이었습니다. 올해는 이러한 장벽이 제거되기 시작했습니다. 올해 보고서는 이러한 장벽을 극복하는 데 있어 전환점이 될 수 있을 것입니다."라고 말했습니다
헤지펀드는 투자 비중을 늘리고 상품을 다각화합니다
하지만 이는 단순히 법적 명확성에 관한 문제만은 아닙니다. 기회를 놓칠까 봐 두려워하는 심리도 작용하고 있습니다. 월가의 누구도 엄청난 수익을 예측 불가능하게 안겨주던 자산군을 놓친 바보가 되고 싶어 하지 않습니다.
그러한 우려로 인해 전통적인 헤지펀드와 전문 운용사 모두 암호화폐 투자 비중을 늘리고 있습니다. 일부 전문 펀드는 이미 포트폴리오의 50% 이상을 암호화폐에 투자하고 있으며, 블록스페이스포스(BlockSpaceForce)와 같은 펀드는 지난 암호화폐 폭락 당시 큰 타격을 입었던 디지털 자산 재무 회사들을 인수하기 위해 2025년에 새로운 펀드를 출시했습니다.
Bitcoin 여전히 펀드 자산 대차대조표에서 가장 큰 비중을 차지하고 있지만, Solana 가장 큰 폭으로 성장했습니다. 2024년 45%였던 보유 비중이 올해 73%로 급증했습니다. Ethereum 여전히 Bitcoin바로 뒤를 쫓고 있지만, Solana나의 갑작스러운 상승세는 분명 현실입니다.
평균적으로 헤지펀드들은 포트폴리오의 7%를 암호화폐에 할당하고 있으며, 이는 이전 6%에서 소폭 증가한 수치입니다. 여전히 절반 이상이 2% 미만을 투자하고 있지만, 설문 조사에 참여한 펀드 중 71%는 향후 1년 안에 암호화폐 투자 비중을 늘릴 계획이라고 밝혔습니다.
심지어 거물급 투자자들까지 뛰어들고 있습니다. 브레반 하워드 자산운용은 피터 틸의 패밀리 오피스 출신 임원을 영입해 암호화폐 전략팀을 이끌도록 했습니다.
스티븐 코헨의 포인트72 자산운용과 폴 싱어의 엘리엇 투자운용은 모두 Bitcoin 과 Ethereum관련 ETF를 보유하고 있습니다. 암호화폐 ETF를 활용하는 헤지펀드의 비율은 작년 25%에서 올해 33%로 증가했습니다.
파생상품이 시장을 주도하는 가운데, 탈중앙화 DeFi 공격 대상이 되고 있다
모든 투자자가 가격 상승에 베팅하는 것은 아닙니다. 일부 펀드는 가격 변동을 이용한 차익 실현을 위해 암호화폐 포지션을 개설했습니다. 또 다른 펀드들은 실제 Bitcoin건드리지 않고 ETF를 매수하고 선물을 공매도하는 베이시스 트레이딩을 통해 스프레드를 활용하고 있습니다.
얼터너티브의 보고서에 따르면 암호화폐에 투자하는 펀드 중 67%가 가격 변동에 베팅하기 위해 파생상품을 사용하고 있으며, 이는 2024년의 58%에서 증가한 수치입니다.
현물 암호화폐 거래량도 25%에서 40%로 증가했는데, 이는 더 많은 기업들이 실제 암호화폐를 사고팔고 있음을 의미합니다.
펀드 매니저의 52%가 암호화폐 네트워크를 통해 자사 상품에 대한 접근성을 제공하는 데 관심이 있다고 답했는데, 이는 블랙록이 이미 뮤추얼 펀드에 대해 하고 있는 것처럼 펀드를 토큰화하는 것을 의미합니다. 펀드 지분을 블록체인 상의 토큰으로 전환하는 이러한 아이디어가 점차 확산되고 있습니다.
탈 DeFi분야에서는 더욱 큰 변화가 일어나고 있습니다. 암호화폐에 투자하는 기존 헤지펀드 중 43%가 향후 3년 내에 탈중앙화 금융 분야에서 투자를 시작하거나 확대할 계획이라고 밝혔습니다. 또한 3분의 1은 DeFi 궁극적으로 자신들의 사업을 완전히 뒤바꿀 수 있다고 믿고 있습니다.
