Традиционные хедж-фонды наращивают свои криптовалютные активы после реформ Трампа

Традиционные хедж-фонды вкладывают средства в криптовалюту активнее, чем когда-либо, и это не потому, что они внезапно стали истинными сторонниками, а потому, что Дональд Трамп дал им долгожданный регуляторный зеленый свет.

Согласно новому отчету Ассоциации управления альтернативными инвестициями и компании PwC, 55% традиционных хедж-фондов по всему миру в настоящее время держат криптовалюту, по сравнению с 47% всего год назад.

В отчете говорится, что эти фонды в совокупности управляют активами на сумму почти 1 триллион долларов.

Опрос, проведенный в первой половине 2025 года, ясно показывает, что изменилось. Трамп назначил руководителей ведомств, которые не относятся к криптовалютам как к радиоактивным веществам. Он также подписал закон GENIUS Act, устанавливающий новые стандарты для стейблкоинов, чего управляющие фондами требовали годами.

Джеймс Делани, руководитель отдела регуляторной стратегии в AIMA, сказал: «Для большинства этих фондов регуляторная неопределенность была серьезным препятствием. В этом году эти препятствия начинают устраняться. Отчет этого года, возможно, знаменует собой поворотный момент в преодолении этих препятствий»

Хедж-фонды увеличивают свою долю рынка и диверсифицируют инвестиционные продукты

Но дело не только в юридической ясности. Страх упустить возможность тоже играет свою роль. Никто на Уолл-стрит не хочет быть тем идиотом, который пропустил тот единственный класс активов, который постоянно приносил огромную, непредсказуемую прибыль.

Этот страх подталкивает как традиционные хедж-фонды, так и специализированных управляющих к увеличению своих инвестиций в криптовалюту. Некоторые из этих специализированных фондов уже держат более 50% своих портфелей в криптовалюте. Другие, такие как BlockSpaceForce, запустили новые фонды в 2025 году, чтобы скупить компании, занимающиеся управлением цифровыми активами, которые сильно пострадали во время последнего спада на рынке криптовалют.

Bitcoin по-прежнему занимает первое место в балансах фондов, но Solana совершила самый большой скачок. Ее доля в портфеле фондов выросла с 45% в 2024 году до 73% в этом году. Ethereum остается сразу за Bitcoin, но внезапный взлет Solana— это реальность.

В среднем хедж-фонды сейчас выделяют 7% своих портфелей на криптовалюты, что немного больше, чем 6% в прошлом году. Более половины по-прежнему инвестируют менее 2%, но 71% фондов, участвовавших в опросе, заявили, что планируют увеличить эту долю в течение следующего года.

Даже гиганты приходят на рынок. Компания Brevan Howard Asset Management привлекла бывшего руководителя семейного офиса Питера Тиля для руководства командой по разработке криптостратегии.

Компании Point72 Asset Management Стивена Коэна и Elliott Investment Management Пола Сингера владеют ETF, привязанными к Bitcoin и Ethereum. Количество хедж-фондов, использующих криптовалютные ETF, в этом году выросло до 33% по сравнению с 25% в прошлом году.

Деривативы лидируют, а DeFi становится объектом внимания

Не все, кто вкладывает средства, делают ставку на рост цен, поскольку некоторые фонды открыли криптовалютные позиции просто для того, чтобы получить прибыль от колебаний цен. Другие используют базисную торговлю, покупая ETF и одновременно открывая короткие позиции по фьючерсам, чтобы играть на спреде, не касаясь самого Bitcoin.

Согласно отчету Alternative , 67% фондов, инвестирующих в криптовалюты, используют деривативы для ставок на движение цен, по сравнению с 58% в 2024 году.

Объем спотовой торговли криптовалютами также вырос с 25% до 40%, что означает, что все больше компаний теперь покупают и продают сами криптовалютные монеты.

52% управляющих фондами заявили о заинтересованности в предоставлении доступа к своим продуктам через криптовалютные сети, по сути, токенизируя фонды, как это уже делает BlackRock с паевыми инвестиционными фондами. Идея превращения паев фондов в токены на блокчейне набирает популярность.

И это еще не все: в DeFiназревает еще больше событий. 43% традиционных хедж-фондов, инвестирующих в криптовалюты, заявили, что планируют начать или увеличить свою деятельность в децентрализованных финансах в течение следующих трех лет. Треть из них считают, что DeFi в конечном итоге может полностью изменить их бизнес.