Fundos de hedge tradicionais aumentam holdings de criptomoedas após reformas de Trump

Os fundos de hedge tradicionais estão investindo em criptomoedas com mais força do que nunca, e não porque se tornaram crentes de repente, mas porque Donald Trump lhes deu o sinal verde regulatório que vinham solicitando.

De acordo com um novo relatório da Alternative Investment Management Association e da PwC, 55% dos fundos de hedge tradicionais globalmente agora detêm criptomoedas, um aumento em relação aos 47% do ano passado.

Esses fundos gerem coletivamente quase $1 trilhão em ativos, disse o relatório.

A pesquisa, conduzida no primeiro semestre de 2025, deixa claro o que mudou. Trump nomeou chefes de agências que não tratam criptomoedas como algo radioativo. Ele também assinou o GENIUS Act, uma nova lei que estabelece padrões renovados para stablecoins, exatamente o que os gestores de fundos vêm exigindo há anos.

James Delaney, que lidera a estratégia regulatória na AIMA, disse: “Para a maioria desses fundos, a incerteza regulatória tem sido uma grande barreira. Este ano, essas barreiras estão começando a ser removidas. O relatório deste ano talvez marque um ponto de virada em termos de superar essas barreiras.”

Fundos de hedge aumentam exposição e diversificam produtos

Mas isso não é apenas sobre clareza legal. O medo de ficar de fora (FOMO) também está fazendo seu trabalho. Ninguém na Wall Street quer ser o idiota que ignorou a única classe de ativos que continuou entregando ganhos massivos e imprevisíveis.

Esse medo está empurrando tanto fundos de hedge tradicionais quanto gestores especializados a aumentar sua exposição. Alguns desses fundos especializados já mantêm mais de 50% de suas carteiras em criptomoedas. Outros, como a BlockSpaceForce, lançaram novos fundos em 2025 para adquirir empresas de tesouraria de ativos digitais que foram duramente atingidas durante a última queda do mercado de criptomoedas.

O Bitcoin ainda é o nome principal nas balancetes dos fundos, mas o Solana fez o maior salto. Ele saltou de ser detido por 45% dos fundos em 2024 para 73% neste ano. O Ethereum permanece logo atrás do Bitcoin, mas a subida repentina do Solana é real.

Em média, os fundos de hedge agora alocam 7% de suas carteiras para criptomoedas, um leve aumento em relação aos 6%. Mais da metade ainda compromete menos de 2%, mas 71% dos fundos na pesquisa disseram que planejam aumentar essa alocação no próximo ano.

Até os gigantes estão entrando. A Brevan Howard Asset Management contratou um ex-executivo do escritório familiar de Peter Thiel para liderar uma equipe de estratégia de criptomoedas.

A Point72 Asset Management de Steven Cohen e a Elliott Investment Management de Paul Singer estão ambas mantendo ETFs vinculados ao Bitcoin e ao Ethereum. O número de fundos de hedge usando ETFs de criptomoedas subiu para 33% este ano, em comparação com 25% no ano passado.

Derivativos lideram o caminho enquanto o DeFi se torna um alvo

Nem todos os que estão entrando estão apostando na alta dos preços, pois alguns fundos abriram posições em criptomoedas apenas para lucrar com as oscilações de preço. Outros estão usando uma estratégia de basis trade, comprando ETFs enquanto vendem a descoberto futuros para jogar a diferença, sem tocar no Bitcoin real.

O relatório da Alternative mostrou que 67% dos fundos com exposição a criptomoedas estão usando derivativos para apostar em movimentos de preço, um aumento em relação aos 58% de 2024.

O comércio de criptomoedas à vista também cresceu, de 25% para 40%, o que significa que mais firmas agora estão comprando e vendendo as moedas reais.

52% dos gestores de fundos disseram que estão interessados em oferecer acesso aos seus produtos por meio de redes de criptomoedas, basicamente tokenizando fundos, como o que a BlackRock já faz com fundos mútuos. A ideia de transformar cotas de fundos em tokens em uma blockchain está ganhando força.

E há mais sendo preparado no DeFi. 43% dos fundos de hedge tradicionais que estão em criptomoedas disseram que planejam começar ou aumentar sua atividade em finanças descentralizadas nos próximos três anos. Um terço acredita que o DeFi pode eventualmente disruptar completamente seus negócios.