伝統的なヘッジファンド、トランプ改革後に暗号通貨保有を増加

伝統的なヘッジファンドはこれまでになく暗号通貨に参入しており、それは彼らが突然の真の信者になったからではなく、ドナルド・トランプが彼らが長年求めてきた規制のグリーンライトを与えたからです。

Alternative Investment Management AssociationとPwCによる新しいレポートによると、世界中の伝統的なヘッジファンドの55%が現在暗号通貨を保有しており、昨年からの47%から増加しています。

レポートによると、これらのファンドは総計で約1兆ドルの資産を管理しています。

2025年の前半に実施されたこの調査は、何が変わったかを明確に示しています。トランプは、暗号通貨を放射能のように扱わない機関の長を任命しました。また、ステーブルコインに新たな基準を設ける新しい法律であるGENIUS法に署名しました。これは、ファンドマネージャーが長年要求してきたまさにそのものです。

AIMAで規制戦略を担当するジェームズ・デラニー氏は、「これらのファンドの多くにとって、規制の不確実性は大きな障壁でした。今年、その障壁が取り除かれ始めています。今年のレポートは、これらの障壁を克服する点で転換点を示すかもしれません」と述べています。

ヘッジファンドはエクスポージャーを増加させ、製品を多様化

しかし、これは法的な明確さだけの問題ではありません。取り残されることへの恐怖（FOMO）も役割を果たしています。ウォールストリートで、一貫して巨大で予測不能な利益をもたらした唯一の資産クラスをスキップした愚者になりたがる人はいません。

その恐怖が、伝統的なヘッジファンドと専門的なマネージャーの両方を引き付け、エクスポージャーを増加させています。これらの専門ファンドの一部は、ポートフォリオの50%以上を暗号通貨にすでに割り当てています。BlockSpaceForceのような他のファンドは、2025年に新しいファンドを立ち上げ、最後の暗号通貨下落で打撃を受けたデジタル資産の treasury 企業を引き受けるために動いています。

ビットコインは依然としてファンドの貸借対照表でトップの名前ですが、ソラナが最大の飛躍を遂げました。2024年に45%のファンドが保有していたものが、今年には73%に跳ね上がりました。イーサリアムはビットコインのすぐ後ろに位置していますが、ソラナの急上昇は現実です。

平均して、ヘッジファンドは現在ポートフォリオの7%を暗号通貨に割り当てており、6%からわずかに増加しています。半数以上はまだ2%未満をコミットしていますが、調査 responded したファンドの71%が、来年はより多くの資金を投入する計画であると回答しました。

巨大企業も巻き込まれています。Brevan Howard Asset Managementは、ピーター・ティールの家族オフィスからの元執行役員を招聘し、暗号通貨戦略チームを率いています。

スティーブン・コーエンのPoint72 Asset Managementとポール・シンガーのElliott Investment Managementは、ビットコインとイーサリアムに連動したETFを保有しています。暗号通貨ETFを使用するヘッジファンドの数は、昨年25%から今年33%に増加しました。

デリバティブが先導し、DeFiが標的に

参入する全員が価格上昇に賭けているわけではありません。一部のファンドは価格変動から利益を得るために暗号通貨ポジションを開設しました。他のファンドはベーススワップ取引を使用し、実際のビットコインに触れることなく、ETFの購入と先物のショートでスプレッドをプレイしています。

Alternativeのレポートは、暗号通貨エクスポージャーを持つファンドの67%が価格変動への賭けのためにデリバティブを使用しており、2024年の58%から増加したことを示しました。

スポット暗号通貨取引も成長し、25%から40%に増加しました。これは、より多くの企業が実際のコインの売買を行うようになったことを意味します。

ファンドマネージャーの52%が、暗号通貨ネットワークを通じて製品へのアクセスを提供することに興味があると回答しました。つまり、ブラックロックがミューチュアルファンドで既に実施しているような、ファンドのトークン化です。ファンドの株式をブロックチェーン上のトークンに変えるというアイデアは広まりつつあります。

そして、DeFiではさらに動きがあります。暗号通貨に関与している伝統的なヘッジファンドの43%が、今後3年間で分散型金融（DeFi）での活動を開始するか、増加させる計画があると回答しました。3分の1は、DeFiが最終的に彼らのビジネスを完全に破壊する可能性があると信じています。