Les fonds de hedge traditionnels augmentent leurs positions en cryptomonnaies suite aux réformes de Trump
- Le retour de Trump et l’adoption du GENIUS Act ont poussé davantage de fonds spéculatifs à investir dans les cryptomonnaies en 2025.
- 55 % des fonds spéculatifs traditionnels détiennent désormais des cryptomonnaies, contre 47 % l’an dernier.
- Bitcoin, Ethereum et Solana sont les actifs les plus détenus, Solana passant à 73 %.
Les fonds de hedge traditionnels investissent massivement dans les cryptomonnaies, et ce n'est pas parce qu'ils sont soudainement devenus de fervents croyants, c'est parce que Donald Trump leur a donné le feu vert réglementaire qu'ils réclamaient depuis longtemps.
Selon un nouveau rapport de l'Alternative Investment Management Association et de PwC, 55 % des fonds de hedge traditionnels dans le monde détiennent désormais des cryptomonnaies, contre 47 % l'année dernière seulement.
Ces fonds gèrent collectivement près de 1 000 milliards de dollars d'actifs, a indiqué le rapport.
L'enquête, menée au premier semestre 2025, montre clairement ce qui a changé. Trump a nommé des chefs d'agence qui ne traitent pas les cryptomonnaies comme si elles étaient radioactives. Il a également signé la GENIUS Act, une nouvelle loi qui établit de nouvelles normes pour les stablecoins, ce que les gestionnaires de fonds réclamaient depuis des années.
James Delaney, qui dirige la stratégie réglementaire chez AIMA, a déclaré : « Pour la plupart de ces fonds, l'incertitude réglementaire a été un obstacle majeur. Cette année, ces obstacles commencent à être levés. Le rapport de cette année marque peut-être un tournant dans la surmontation de ces obstacles. »
Les fonds de hedge augmentent leur exposition et diversifient leurs produits
Mais il ne s'agit pas seulement de clarté juridique. La peur de manquer l'occasion (FOMO) fait aussi son travail. Personne sur Wall Street ne veut être l'idiot qui a ignoré la seule classe d'actifs qui a continué à offrir des gains massifs et imprévisibles.
Cette peur pousse les fonds de hedge traditionnels et les gestionnaires spécialisés à augmenter leur exposition. Certains de ces fonds spécialisés conservent déjà plus de 50 % de leurs portefeuilles en cryptomonnaies. D'autres, comme BlockSpaceForce, ont lancé de nouveaux fonds en 2025 pour acquérir des entreprises de trésorerie d'actifs numériques qui ont été durement touchées lors du dernier repli des cryptomonnaies.
Bitcoin reste le nom principal sur les bilans des fonds, mais Solana a fait le plus grand bond. Il est passé de 45 % des fonds qui le détenaient en 2024 à 73 % cette année. Ethereum reste juste derrière Bitcoin, mais la montée soudaine de Solana est réelle.
En moyenne, les fonds de hedge allouent désormais 7 % de leurs portefeuilles aux cryptomonnaies, en légère hausse par rapport à 6 %. Plus de la moitié s'engagent encore à moins de 2 %, mais 71 % des fonds interrogés ont déclaré qu'ils prévoient d'augmenter leur exposition au cours de l'année prochaine.
Même les géants s'y mettent. Brevan Howard Asset Management a recruté un ancien dirigeant du bureau familial de Peter Thiel pour diriger une équipe de stratégie crypto.
Point72 Asset Management de Steven Cohen et Elliott Investment Management de Paul Singer détiennent tous deux des ETF liés à Bitcoin et Ethereum. Le nombre de fonds de hedge utilisant des ETF crypto est passé à 33 % cette année, contre 25 % l'année dernière.
Les dérivés mènent la danse tandis que la DeFi devient la cible
Tout le monde qui s'y engage ne parie pas sur une hausse des prix, car certains fonds ont ouvert des positions cryptos simplement pour profiter des fluctuations de prix. D'autres utilisent un arbitrage de base (basis trade), achetant des ETF tout en vendant à découvert les contrats à terme pour jouer sur l'écart, sans toucher au Bitcoin réel.
Le rapport d'Alternative a montré que 67 % des fonds avec exposition aux cryptomonnaies utilisent des dérivés pour parier sur les mouvements de prix, contre 58 % en 2024.
Le trading de cryptos au comptant a également augmenté, passant de 25 % à 40 %, ce qui signifie que davantage d'entreprises achètent et vendent désormais les pièces réelles.
52 % des gestionnaires de fonds ont déclaré être intéressés par l'offre d'accès à leurs produits via les réseaux cryptos, essentiellement en tokenisant des fonds, comme le fait déjà BlackRock avec les fonds communs de placement. Cette idée de transformer les parts de fonds en tokens sur une blockchain prend de l'ampleur.
Et il y a plus en préparation dans la DeFi. 43 % des fonds hedge traditionnels présents dans le crypto disent avoir l'intention de commencer ou d'augmenter leur activité en finance décentralisée au cours des trois prochaines années. Un tiers estime que la DeFi pourrait éventuellement perturber complètement leur activité.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
