로봇택시 내러티브가 주가를 과대평가시키고 있는 가운데 테슬라는 또 다른 연간 판매 감소를 향해 나아가고 있음

테슬라는 주가가 계속 오르는 가운데 판매량이 2년 연속 연간 감소에 근접하고 있다. 이 상승은 도로 위 차량 증가와 아무 관련이 없다.

모든 것은 엘론 머스크의 로봇택시, AI, 그리고 완전 자율 주행에 대한 환상 추진에 관한 것이다.Meanwhile, 실제 자동차를 구매하는 실제 사람들은 테슬라가 파는 것을 사지 않는다.

작년 하반기, 테슬라 주가는 맹렬한 상승세를 보였다. 이는 판매량 때문이 아니었고, 고객이 어떤 행동을 했기 때문도 아니었다. 모든 것이 과장된 홍보(hype) 때문이었다. 그리고 이번 주 회사가 4분기 실적을 발표할 때, 예상 배달 물량은 작년 대비 11% 감소한 44만 900대일 것으로 보인다.

더욱 나쁜 것은, 테슬라 자체가 예상 15% 감소를 보여주는 예측을 발표했다는 점이다.

엘론의 트럼프 드라마와 로봇택시 전환이 한 해를 뒤바꿈

테슬라 판매는 이미 2024년 3분기에 다소 부진했는데, 이는 엘론이 모든 공장에서 모델 Y 생산 라인을 업그레이드하느라 바빠 생산이 중단되었기 때문이다.

그런데 그 남자가 정치를 전면적으로 선택했다. 도널드 트럼프 대통령을 지지했다가 나중에 공개적으로 관계를 끊었는데, 이는 일반적으로 치욕적인 방식으로 간주된다. 개인 투자자들은 그에게 매우 화가 나 있었다.

엘론은 관세 문제를 놓고 행정부 관리들과 비난전을 벌였고, 테슬라 주가는 연간 45% 하락했다.

그런데 엘론이 방향을 틀고 로봇택시 스토리라인을 다시 꺼내들었다. 테슬라 차량이 자율주행하며 소유주에게 수익을 창출해 준다는 꿈 말이다. 6월, 회사는 오스틴에서 초대형 서비스만 가능한 서비스를 출시했고, 차량에 안전 운전자를 탑승시킨 것으로 보였지만, 그럼에도 불구하고 그들은 시작하자마자 교통 규칙을 위반했다.

9월까지 테슬라 이사회는 엘론이 수백만 대의 로봇택시를 인도할 경우 최대 1조 달러의 보상을 제공하기로 계획을 세웠다. 12월 16일, 주가는 새로운 고점을 기록했다. 회사는 8개월 동안 9,150억 달러 이상의 가치를 추가했다.

여전히 큰 문제가 있다. 고객들은 로봇택시 과장 광고를 믿지 않는다. 엘론은 테슬라의 '완전 자율 주행(FSD)' 기능에 대해 사람들이 지불하도록 설득하는 것이 어렵다고 인정했다. 이 시스템은 여전히 운전자가 모든 것을 주시해야 한다. 캘리포니아주에서는 테슬라가 FSD의 실제 성능에 대해 거짓말을 했다는 주장에 대해 주가 회사 면허를 30일 동안 정지시킬 수 있다.

중국에서도 상황이 나아지지 않는다. 테슬라는 운전 보조 기능을 제공하여 그곳에서 두각을 나타내려 했다. 하지만 BYD와 샤오미는 이미 이를 표준으로 무료로 제공한다. 그 전략은 죽었다.

분석가들은 중국과 유럽에서의 강력한 판매 덕분에 BYD가 5분기 연속 글로벌 배터리 전기차 판매에서 테슬라를 앞지를 것으로 예상한다. 유럽에서는 테슬라가 여전히 FSD(완전 자율 주행) 승인을 받지 못했다.

연방 세금 감면 종료, 테슬라 경쟁사들이 전기차 꿈에서 이탈

2026년을 앞두고 더 많은 문제가 있다. 미국은 전기차 세금 크레딧을 폐지했다. 엘론은 이미 이것이 "몇 분기 동안의 어려운 시기"를 초래할 수 있다고 말했다. 정부 지원 상실은 다른 자동차 제조사들이 전기차 프로젝트에서 물러나게 하고 있다. 포드는 배터리 및 전기차 계획 취소로 인해 195억 달러의 타격을 입을 것으로 예상한다고 밝혔다.

엘론은 한 해를 사이버택시라는 또 다른 승차 서비스 홍보로 마무리했다. 이는 나비 문이 달린 작은 2인승 차량이다. 첫 번째 버전에는 심지어 핸들이 없었다. 하지만 로빈 덴홀름 이사회 의장은 블룸버그에 규제 당국이 요구할 경우 핸들을 추가할 것이라고 말했다.

CFRA의 가렛 넬슨은 이렇게 요약했다. "테슬라 투자자들은 회사가 5년, 10년, 15년 후 어떻게 보일지에 초점을 맞추고 있으며, 현재 보이는 것에 대해 크게 할인하고 있다. 문제는 특히 재무제표에서 역풍이 더 뚜렷해질 것이라고 생각할 때 이를 유지할 수 있느냐는 것이다."