Tesla tracvers une nouvelle baisse annuelle de ses ventes, la popularité des robotaxis alimentant la surévaluation de son action

Tesla s'apprête à enregistrer sa deuxième baisse annuelle consécutive de ventes, malgré la hausse continue de son cours boursier. Cette hausse n'est en aucun cas liée à une augmentation du nombre de voitures en circulation.

Tout tourne autour de la volonté d'Elon Musk de développer les robotaxis, l'intelligence artificielle et le fantasme des trajets entièrement autonomes. Pendant ce temps, les acheteurs de voitures ne sont pas convaincus par ce que Tesla leur propose.

Au cours du second semestre de l'année dernière, l'action Tesla a connu une flambée spectaculaire. Non pas grâce aux ventes, ni grâce aux actions des clients, mais à un effet de mode. Et lorsque l'entreprise publiera ses résultats du quatrième trimestre cette semaine, on s'attend à ce qu'ils s'établissent à 440 900 livraisons, soit une baisse de 11 % par rapport à l'année dernière.

Pire encore, Tesla a elle-même publié des prévisions faisant état d'une baisse attendue de 15 %.

Le feuilleton Trump et le virage robotaxis d'Elon Musk ont ​​bouleversé l'année

Les ventes de Tesla étaient déjà plutôt mauvaises au troisième trimestre 2024, car Elon Musk était occupé à moderniser les lignes de production du Model Y dans toutes les usines, ce qui a ralenti la production.

L'homme a alors décidé de se lancer pleinement en politique, en soutenant ledent Donald Trump, puis en rompant publiquement avec lui d'une manière généralement jugée embarrassante. Les investisseurs particuliers étaient furieux contre lui.

Elon Musk échangeait des insultes avec les responsables de l'administration au sujet des droits de douane, et l'action de Tesla avait chuté de 45 % depuis le début de l'année.

Puis, coup de théâtre : Elon Musk a remis sur le devant de la scène le projet de robotaxis , ce rêve où les voitures Tesla se conduisent toutes seules et rapportent de l’argent à leurs propriétaires. En juin, l’entreprise a lancé un service sur invitation à Austin, apparemment avec des conducteurs de sécurité à bord, mais cela ne les a pas empêchés d’enfreindre le code de la route dès le départ.

En septembre, le conseil d'administration de Tesla prévoyait de verser à Elon Musk jusqu'à 1 000 milliards de dollars de rémunération s'il livrait des millions de robotaxis. Le 16 décembre, l'action atteignait un nouveau sommet. L'entreprise avait gagné plus de 915 milliards de dollars de valeur en huit mois.

Un problème majeur persiste : les clients restent sceptiques face au marketing des robotaxis. Elon Musk a reconnu qu'il était difficile de convaincre les gens de payer pour la fonction « Conduite entièrement autonome » de Tesla. Le système nécessite toujours la présence d'un conducteur pour superviser la conduite. En Californie, l'État pourrait suspendre la licence de l'entreprise pendant 30 jours suite à des accusations selon lesquelles Tesla aurait menti sur les capacités réelles de la conduite entièrement autonome.

La situation n'est guère meilleure en Chine. Tesla a tenté de se démarquer en proposant des systèmes d'aide à la conduite. Mais BYD et Xiaomi les offrent déjà de série. Cette stratégie est vouée à l'échec.

Les analystes prévoient que BYD devancera Tesla en termes de ventes mondiales de véhicules électriques à batterie pour le cinquième trimestre consécutif, grâce à detronperformances en Chine et en Europe. En Europe, Tesla n'a toujours pas obtenu l'homologation pour la conduite entièrement autonome (FSD).

Les réductions d'impôts fédérales prennent fin tandis que les concurrents de Tesla abandonnent leurs rêves de véhicules électriques

À l'horizon 2026, les difficultés s'accentuent. Les États-Unis ont supprimé les crédits d'impôt pour les véhicules électriques. Elon Musk a déjà indiqué que cela pourrait entraîner « quelques trimestres difficiles ». La perte du soutien gouvernemental pousse d'autres constructeurs automobiles à abandonner leurs projets de véhicules électriques. Ford prévoit ainsi une perte de 19,5 milliards de dollars suite à l'annulation de ses programmes de batteries et de véhicules électriques.

Elon Musk a clôturé l'année en faisant la promotion d'un autre véhicule, le Cybercab. Il s'agit d'un petit biplace doté de portes papillon. La première version était même dépourvue de volant. Mais la présidente du conseil d'administration, Robyn Denholm, a déclaré à Bloomberg que l'entreprise en ajouterait un si les autorités réglementaires l'exigeaient.

Garrett Nelson de CFRA a résumé la situation ainsi : « Les investisseurs de Tesla se concentrent sur l’avenir de l’entreprise dans 5, 10 ou 15 ans et minimisent les résultats à court terme. La question est de savoir s’ils pourront maintenir ce cap, surtout si l’on considère que les difficultés financières vont se manifester davantage. »