- 전략은 연초 대비 60% 하락하며 730억 달러를 증발시켰지만, 19명 중 15명의 애널리스트가 여전히 '매수'로 평가합니다.
- 중간 가격 목표가는 485달러로, 이는 189달러 마감가를 기준으로 150% 상승 여력을 시사합니다.
- 강세들은 비트코인 반등을 점치고 있으며, 일부는 2026년 말까지 22만 5천 달러를 전망합니다.
스트래티지는 올해 큰 타격을 입었습니다. MSTR 주식은 연초 대비 60% 폭락하여 시가총액 730억 달러를 증발시켰습니다. 하지만 매도 물결은 월스트리트를 흔들지 못했습니다.
회사를 추적하는 19명의 분석가 중 3명만 매도 등급으로 하향 조정했습니다. 나머지는 여전히 매수 등급을 고수하고 있으며, 일부는 심지어 배수를 늘리고 있습니다. 12명은 주식이 월요일 종가인 $189에서 150% 상승한 $485로 폭등할 것으로 예상합니다.
가장 낮은 추정치는 프레지던트 캐피탈의 제프리 위(Jeffrey Yu)와 캔터 피츠제럴드의 브렛 노블라흐(Brett Knoblauch)에게서 나옵니다. 그들은 주식이 $200 근처에 머무를 것으로 봅니다. 하지만 다음 단계의 예측은 $425이며, 벤치마크의 마크 팰머(Mark Palmer)는 현재 가격의 거의 4배인 $705를 호출합니다.
낙관론은 사그라들지 않았습니다. 심지어 가까워지지도 않았습니다.
비트코인 반등이 강세 목표가를 주도
“암호화폐 용어로, 1년은 영원이며, 많은 것이 변할 수 있습니다.”라고 팰머(Palmer)는 인터뷰에서 말했습니다. 이것이 변동성에 대한 월스트리트의 베팅입니다. 비트코인은 이전에 반등한 바 있습니다: 2017년, 2022년에 그랬듯, 그리고 bulls는 그것이 다시 그럴 것이라고 믿습니다.
이 접근 방식은 주식 가치를 단일 디지털 자산에 묶어 스트래티지를 이상한 리그에 위치시킵니다. 이러한 유형의 기업은 디지털 자산 재무(DATs)라고 불리며, 일반 주식처럼 분석되지 않습니다.
실제 평가 모델은 없습니다. 주식 가격은 비트코인 가격 변동에 따라 부유합니다. 여전히 매우 강세적인 팰머는 2026년 말 비트코인 목표가를 $225,000로 제시했습니다. 이것이 실현된다면, 스트래티지도 함께 날아오를 것입니다.
나스닥 100 종목 중 스트래티지가 현재 가격과 분석가 목표가 사이의 가장 큰 상승 여력을 가지고 있습니다.
더 넓은 러셀 1000 지수에서, 스트래티지는 바이킹 테라퓨틱스(Viking Therapeutics)와 오로라 이노베이션(Aurora Innovation)에 이어 3위를 차지합니다. 이를 맥락화하자면, 러셀 1000의 대부분의 주식은 중앙 목표가보다 17% 낮게 거래되고 있습니다. 스트래티지의 스프레드는 차트를 벗어납니다.
경쟁이 증가함에 따라 세이롤의 프리미엄 축소
회사의 격변은 2020년 8월 마이클 세이롤이 스트래티지를 기업 소프트웨어에서 비트코인으로 전환하면서 시작되었습니다. 투자자들은 빠르게 뛰어들었습니다. 주식은 6개월 만에 600% 급등했습니다. 한때 주식은 비트코인 가격의 2.5배 프리미엄으로 거래되었으며, 사람들은 비트코인 자체보다 스트래티지를 통해 코인에 대한 노출을 얻는 데 더 많은 돈을 지불했습니다.
그런 다음 카피캣들이 등장했습니다. 새로운 DATs가 곳곳에 나타났습니다. 그리고 함께 스트래티지의 프리미엄은 짓밟혔습니다. 현재 상장된 암호화폐 노출 시장이 포화 상태가 되면서 프리미엄은 1.2배로 하락했습니다.
이러한 침식이 구스 갈라(Gus Gala, 모네스, 크레시, 하디트 & 코.의 분석가)가 4월 스트래티지 등급을 매도로 낮춘 이유입니다. 그는 스트래티지가 S&P 500에 진입할 것이라고 생각하지 않았으며, 투자 등급 신용 등급을 받을 것이라고도 믿지 않았습니다. S&P 글로벌 레이팅스는 10월에 B- 등급의 저등급을 부여했습니다. 하지만 주식이 폭락한 후 갈라는 11월에 중립으로 상향 조정했습니다.
“주식 매각과 자본 조달, 그리고 인수 매수가 계속될 수 있는 풍부한 경제적 인센티브가 있습니다.”라고 갈라(Gala)는 말했습니다. “하지만 수요는 수요일 뿐이며, 그것이 여러분이 목격한 전개라고 생각합니다.”
갈라는 과거 프리미엄 수준으로의 복귀를 예상하지 않습니다. “어느 시점에서 두 배의 프리미엄으로 돌아갈 수 있을까요? 아마도 다음 사이클의 정점 근처에서일 것입니다. 하지만 그것이 지속 가능한 최종 상태일까요? 저는 그렇지 않다고 생각합니다.”
목표를 하향 조정하는 기업들조차도 상승 여력을 보고 있습니다. 번스타인은 월요일 가격 추정을 25% 하향 조정했습니다. 캔터 피츠제럴드는 지난주 theirs를 59% 낮췄습니다. 하지만 둘 다 주식이 여기서 더 높아질 것이라고 생각합니다.
스트래티지는 출혈 중일 수 있지만, bulls는 건물을 떠나지 않았습니다. 보도 시점 기준 비트코인은 $93,844에 거래되고 있었습니다.
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Jai Hamid
Jai Hamid 은 지난 6 년간 암호화폐, 주식 시장, 기술, 글로벌 경제 및 시장에 영향을 미치는 지정학적 사건들을 취재해 왔습니다. 그녀는 AMB Crypto, Coin Edition, CryptoTale 등 블록체인 전문 매체에서 시장 분석, 주요 기업, 규제 및 거시경제 동향에 관해 활동했습니다. 런던 저널리즘 스쿨을 졸업했으며 아프리카 최고 TV 네트워크 중 하나에서 세 차례 암호화폐 시장 인사이트를 공유했습니다.
