상원, 클래리티 법안 보류… 암호화폐의 은행 수익 휴전 협정 미정 상태

미국 상원은 암호화폐 클래리티(Clarity) 법안을 일정표 뒤로 미뤘으며, 이 지연은 암호화폐 산업과 은행 로비 간에 스테이블코인이 투자자에게 수익을 제공할 수 있다는 가능성에 대한 중요한 합의를 중단시켰습니다.

위에서 언급한 합법은 입법에 포함되어 있습니다. 은행들은 스테이블코인 발행자들이 스테이블코인에 이자 유사 수익을 제공함으로써 은행의 예금 유출을 초래할 수 있도록 하는 것을 방지하기 위해 수개월 동안 협상해 왔습니다.

Galaxy의 연구에 따르면, resulting 조항들은 스테이블코인 보유 자체에 대한 수익 제공을 금지하면서도, 예금 이자와 동등하지 않은 활동에 참여하는 고객들에게 보상을 제공하는 것은 허용합니다. 표결이 지연되는 한 이 arrangement는 법으로 제정되지 않습니다.

러시아 제재와 상원의원 장례식이 줄을 건너뛰다

상원 다수당 지도자 존 스루인(John Thune)이 다른 문제들을 우선시하고 있는 것으로 보입니다. 스루인 의원이 월요일에 여러 지명자 승인 절차를 시작했으며, 화요일 밤 상원 회의에서 러시아에 대한 제재 패키지를 처리할 것이라고 보도되었습니다. 그 시점에 그는 클로처(토론 종결) 시계 작동을 시작할 예정입니다.

상원 규칙에 따라 상원은 한 번에 하나의 법안만 논의할 수 있으므로, 시장 구조 입법은 해당 법안들이 통과되거나 기한에 도달해야만 진행될 수 있습니다.

모스크바 지도부를 겨냥하고 무역 파트너에 관세를 부과하는 러시아 대상 조치는 이제 이 이니셔티브를 지지했던 고(故) 린지 그레이엄(Lindsey Graham) 상원의원 이름을 따 '린지 그레이엄 법안'으로 불립니다. 그레이엄 상원의원의 장례식은 이번 주 워싱턴과 사우스캐롤라이나에서 화요일과 수요일 양일간 상원을 독점할 예정입니다.

예상되는 바는 클래리티 법안이 상원이 8월 8일 여름 휴회에 들어가기 직전인 다음 주까지 표결되지 않을 것이라는 점입니다. 이 기회를 놓치면 다음 기회는 9월까지 오지 않습니다.

윤리 조항이 여전히 60 표결을 막고 있습니다

더 큰 문제는 입법이 아직 최종화되지 않았다는 점입니다. 협상자들은 민주당의 지지를 받는 고위 공무원(도널드 트럼프 대통령 포함)이 암호화폐 산업과 어떠한 연결고리도 가지지 못하도록 금지하는 규칙을 놓고 여전히 갈등을 겪고 있습니다. 트럼프 대통령은 지난주 새 규칙을 준수하겠다고 밝혔으나, 민주당은 제안된안이 그의 암호화폐 보유를 안전하게 보호할 것이라고 주장하며 이를 거부했습니다.

이 싸움은 단순한 경쟁을 넘어선 형태를 띠고 있습니다. Axios는 인디비저블(Indivisible)과 디맨드 프로그레스(Demand Progress)를 포함한 진보주의 단체들이 서한 을 보내 Kirsten Gillibrand 상원의원을 비판했다고 보도했습니다. Gillibrand 상원의원은 현재 이 문제를 해결하기 위한 타협안을 협상 중입니다. 이 사안의 근저에는 돈이 자리 잡고 있는 것으로 보이며, 이 사안에 관여한 슈퍼 PAC인 페어셰이크(Fairshake)는 총 1억 2,500만 달러를 동원할 수 있다고 주장합니다.

공화당 의원인 버니 모레노, 신시아 루미스, 톰 틸리스의 협상이 백악관에 도달했음에도 불구하고, 이 법안은 여전히 60명의 상원의원 지지를 받아야 합니다. 지금까지 Banking 위원회의 원래 제안안을 승인한 의원은 민주당의 루벤 갈레고(Ruben Gallego)와 앤절라 알스브룩스(Angela Alsobrooks) 의원뿐입니다.

민주당의 지지가 여전히 필요한 616페이지짜리 법안

상원 의원들이 논의 중인 입법은 방대합니다. Galaxy Research에 따르면 최근 공개된 초안 616페이지에 걸쳐 있으며, 104개 조항과 4개 부문으로 구성되어 있습니다.

이전 보고서에서 Cryptopolitan은 Banking 위원회와 Agriculture 위원회가 제안한 법안들을 두 가지 주요 부분으로 결합한 법안의 내용을 보도했으며, 여기에는 윤리 제한, 법 집행 조항, 작년 GENIUS 법안의 개정안, 그리고 기타 협상된 조항들이 포함되어 있습니다. Galaxy는 법안 통과 가능성을 30%로 평가했으며, 법안에 대한 가장 급진적인 반대자인 엘리자베스 워런 상원의원은 현재 법안 버전을 강력히 비판했습니다.

각 주 정부 관계자들도 이 입법에 반대하고 있습니다. 뉴욕주 검찰총장 레티티아 제임스(Letitia James)는 상원 영구 소위원회 조사 증언에서 새로운 입법이 감독권을 주 정부에서 상품선물거래위원회(CFTC)로 이관하여 주정부의 사기 규제 능력을 제한할 것이라고 밝혔습니다. 제임스 검찰실은 지난 3년간 사기 관련 신고가 3배 증가했다고 밝혔습니다.

창구가 닫히면 어떻게 될까

만약 클래리티 법안이 이번 회기에서 통과되지 못하더라도, GENIUS 법안의 지속적 시행과 SEC 및 CFTC의 규칙 제정 과정을 통해 업계에 여전히 희망이 있습니다.

상원이 법안을 통과시킨다 하더라도, 여전히 공화당 내부 갈등으로 마비될 하원을 통과해야 하며, 이후 유권자 신원 확인을 위한 새로운 요구 사항에 대해 의회가 합의할 때까지 법안 서명을 거부하는 것으로 알려진 트럼프 대통령에게로 넘어가야 합니다.

다음 주에는 의회가 휴회에 들어가기 전 클로처를 향한 첫 움직임들을 볼 수 있을 것입니다. 이는 9월 이전에 암호화폐를 옹호하는 로비들이 달성할 수 있는 가장 높은 수준의 성과가 될 수 있습니다.

Circle CEO 제레미 알라이어(Jeremy Allaire)는 규제 명확성이 암호화폐 기업에만 혜택을 주는 것이 아니라 기관의 채택을 가속화할 것이라고 일관되게 주장해 왔습니다.

결제용 스테이블코인에 대한 포괄적인 연방 체계는 미국 달러를 강화하고 미국 금융 시스템의 경쟁력을 향상시킬 것입니다.

알라이어는 시장 결과(“의회가 규제 불확실성을 제공하기까지 기관 채택은 보류됨”)를 설명합니다. 이는 은행 vs 암호화폐 입법 논쟁에서 기관 채택 지연 문제로 변모합니다. 스토리는 은행과 암호화폐 기업 간의 갈등에서, 지연된 입법이 월스트리트의 디지털 자산에 대한 더 깊은 참여를 연기하고 있는지에 대한 더 넓은 질문으로 전환됩니다.

은행 정책 연구소(Bank Policy Institute)는 은행과 유사한 기능을 수행하는 스테이블코인 발행자들은 비교 가능한 규제 요구 사항을 충족해야 한다고 주장했습니다. 상원의 지연은 수익 유사 제품을 제공하는 스테이블코인 발행자들이 은행을 규율하는 규칙과 유사한 규칙 하에서 경쟁해야 할지 여부가 결국 의회에 의해 요구될지 불분명하게 남겼습니다. 

암호화폐 시장에 대한 함의

Circle은 상원의 GENIUS 법안 통과를 환영하며, Allaire는 다음과 같이 말했습니다:

“GENIUS 법안은 소비자를 보호하고 혁신을 지원하면서 금융 시스템을 현대화하는 데 도움이 될 명확한 규칙을 확립합니다.”

Galaxy의 연구 책임자 Alex Thorn은 가장 강력한 시장 영향력 평가 중 하나를 제공했습니다:

“상원 일정이 빡빡해지고 협상 진전 부재로 인해 몇 주 전보다 통과 가능성이 낮아지고 있습니다.”

그는 또한 60표가 필요한 법안이 아직 Banking-Agriculture 통합 텍스트, 진행 motion, 본회의 토론, 개정 과정, 그리고 하원 조치를 필요로 하며, 이러한 여정이 빠르게 몇 주 단위의 문제로 줄어들고 있다고 썼습니다.

Kalshi와 Polymarket은 미네소타주가 예측 시장 금지令을 적용하는 것을 막는 임시 법원 명령을 얻었으며, 이는 이secteur의 기록적인 성장 속도를 유지하면서 두 가지 가장 빠르게 성장하는 거래 서비스가 계속 운영될 수 있도록 합니다.