- 上院はCLARITY法を他の優先事項の後に回し、主要なステーブルコイン・利子妥協案を含む暗号資産市場構造法案の成立を遅らせている。
- この延期により、ステーブルコイン発行体が預金取扱機関とみなされずに利子類似報酬を提供できるかどうかについて、銀行と暗号資産企業が不確実な状況に置かれている。
- 倫理規定の解決が依然として見通せず、8月の休会も近づいているため、法案の行方は狭まっており、暗号資産企業は今後はGENIUS法の施行とSEC-CFTCによる規制策定に頼るしかない。
米国上院はクリプトClarity法案をスケジュールの後ろに回し、この遅延により、クリプト業界と銀行ロビーの間で、ステーブルコインが投資家に利払いを行う可能性に関する重要な合意が停滞している。
上記の合意は立法に含まれている。銀行側は、ステーブルコイン発行者がステーブルコインに利息のようなリターンを提供することを防ぎ、それが銀行からの預金流出につながる可能性を阻止するために、数ヶ月にわたって交渉を行ってきた。
Galaxyの研究によれば、結果として生じる規定は、単にステーブルコインを保有することに対してリターンを提供することをプロバイダーから停止させつつ、預金利息に相当しない活動への参加に対して顧客に報償を与えることは許可した。投票が延期されている間、この取り決めは法として署名されていない。
ロシア制裁と上院議員の葬儀が優先される
上院多数党党首ジョン・スーン氏が他の課題を優先しているようだ。スーン氏は月曜日にいくつかの指名承認のプロセスを開始し、火曜夜の上院会議でロシアに対する制裁パッケージに取り組むと報じられており、その時点でクローチャー（議論打ち切り）の時間を開始する。
上院規則によれば、上院は一度に1つの法案のみを審議することを認めており、市場構造立法は、それらの特定の法案が可決されるか、期限を迎えるまで進行できないことを意味する。
モスクワの指導部を対象とし、貿易パートナーに関税を課すロシアに対する措置は、現在、このイニシアチブを支持した故リンジー・グレアム上院議員の名前を冠して知られている。グレアム氏の葬儀は今週行われ、ワシントンとサウスカロライナの両方で火曜日と水曜日、上院を独占する。
予想されるのは、Clarity法案が8月8日に上院の夏休みに入る直前の来週まで投票されないということである。この機会を逃すと、次の機会は9月まで来ない。
60回の投票を依然として阻止している倫理規定
より大きな問題は、立法がまだ最終化されていないことである。交渉担当者は現在、ドナルド・トランプ大統領を含む高位の公務員がクリプト業界とのいかなるつながりも持つことを禁止する民主党支持の規則と格闘している。トランプ氏は先週、新しい規則に従う意向を示したが、民主党は彼のクリプト保有が安全なままになるため、この提案を拒否した。
この戦いは単なる従来の競争を超えた形をとっている。Axiosの報道によれば、IndivisibleやDemand Progressなどの進歩的な団体は、現在この問題の解決策を交渉しているケルステン・ギルブランド上院議員を批判する書簡をすべての民主党上院議員に送った。この問題の根底には金銭が横たわっていることが明らかである。この問題に関与しているスーパーPACであるFairshakeは、総額1億2,500万ドルを手中にしていると主張している。
共和党上院議員のバーニー・モレノ、シンシア・ラムミス、トム・ティリスの交渉がホワイトハウスに達したものの、法案が60人の上院議員の支持を得る必要がある。これまで、民主党のルベン・ガジェゴとアンジェラ・アルスブロックスのみが、銀行委員会の原案を承認してきた。
616ページの法案が依然として民主党の支持を必要としている
上院議員が審議している立法は広範である。Galaxy Researchによれば、最近公開された草案は616ページにわたるもので、104のセクションと4つの章で構成されている。
以前のレポートで、Cryptopolitanは、銀行委員会と農業委員会が提示した法案を2つの主要な部分として組み合わせ、倫理制限、法執行章、昨年のGENIUS法案の改正、およびその他の交渉された規定を含む法案の内容について報じた。Galaxyは法案の承認可能性を30%と評価し、法案の最も過激な反対派であるエリザベス・ウォーレン上院議員は現在の法案版を激しく批判した。
各州の当局者も立法に反対している。ニューヨーク州司法長官レティティア・ジェームズは、上院常設調査小委員会での証言において、新立法が州の監督権を商品先物取引委員会（CFTC）に移管し、州の詐欺規制能力を制限すると述べた。ジェームズ氏の事務所は、過去3年間で詐欺に関する苦情が3倍になったと述べている。
もし窓が閉ざされた場合どうなるか
Clarity法案が今回の会期を通過しない場合、業界にはGENIUS法案の継続的な実装と、SECおよびCFTCにおける規則制定プロセスという形でまだ希望がある。
上院が法案を可決した場合でも、共和党内の対立で麻痺している下院を通過する必要があり、その後、有権者IDの検証に関する新しい要件のセットに議会が合意するまで法案に署名することを拒否することで知られるトランプ氏に提出される。
来週、議会が休暇に入る前にクローチャーへの最初の動きが見られるかもしれない。これは、9月までにクリプトを推進するロビー活動が達成し得る最高レベルの成果を表す可能性がある。
Circle CEOのジェレミー・アライアは、規制の明確化がクリプト企業に利益をもたらすだけでなく、機関投資家の採用を加速すると一貫して主張してきた。
包括的な連邦の決済ステーブルコイン枠組みは、米ドルを強化し、米国の金融システムの競争力を高めるだろう。
アライアは市場結果（「機関投資家の採用は、議会が規制の不確実性を提供するまで保留されている」）を説明する。銀行対クリプト立法ではなく、機関投資家の採用の遅延となる。物語は、銀行とクリプト企業の間の紛争から、遅れた立法がウォールストリートのデジタル資産へのより深い参加を延期しているかどうかというより広範な問いへとシフトする。
銀行政策研究所（Bank Policy Institute）は、銀行のような機能を行うステーブルコイン発行者は、同等の規制要件に直面すべきだと主張してきた。上院の遅延は、利回り類似製品を提供するステーブルコイン発行者が、銀行を規律する規則に類似した規則の下で競争することを議会が最終的に要求するかどうかを未解決のままにしている。
クリプト市場への影響
CircleはGENIUS法案の上院通過を歓迎し、アライアは次のように語った：
「GENIUS法案は、消費者を保護し、革新をサポートしながら、金融システムを近代化するのに役立つ明確な規則を確立する。」
Galaxyのリサーチ責任者であるアレックス・ソーンは、最も強力な市場影響評価の1つを提供した：
「上院の議事が緊迫し、交渉の進展不足により、数週間前よりも法案成立の可能性が低くなっている。」
また、60票が必要で、まだ銀行・農業委員会の合同テキスト、進行動議、本会議での審議、修正案の手続き、そして下院の行動が残っている法案については、残された時間が急速に数週間の範囲に縮まっていると述べた。
アレックス・ソーン氏もまた、立法の勢いが鈍化している理由として「上院の議事が緊迫している」こと、そして交渉に利用可能な時間が「急速に数週間の範囲に縮まっている」ことを挙げており、今年中に法案が法律となる確率はほぼ五分五分だと見なしている。
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よくある質問
なぜ上院はClarity法を延期したのか？
多数党指導者のジョン・スーン氏は連邦指名とロシア制裁法案を優先させ、上院規則では通常一度に審議できる争点法案は一つだけであるため、それらが処理されるまでClarity法は進められない。
法案を停滞させている主な懸念点は何か？
未解決の問題は、トランプ大統領を含む高官が暗号資産とのビジネス関係を維持できないようにする倫理規定だ。トランプ氏はその一部に同意したが、民主党側は不十分だと主張している。
Clarity法はいつ投票にかけられる可能性があるか？
多くのメディア報道では、8月8日に上院の夏期休暇が始まる直前の最終日までに投票が行われる可能性は低いとされており、次の実際の審議の機会が9月にずれ込む可能性があるとしています。
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Micah Abiodun
マイカ・アビオドゥンは、タリン工科大学（TalTech）で取得した環境工学および管理（MSc）の知識を活かし、Cryptopolitan でコンテンツの質を高め、価格予測ニュースを提供しています。暗号通貨メディア業界で7年目を迎える彼は、主要な暗号資産、アルトコイン、DeFi、ステーブルコイン、マクロトレンド、そして新興技術について幅広く取り上げています。
