폴리마켓, 미국 트레이더를 위해 메인 거래소 개방을 위한 CFTC 승인 모색

폴리마켓은 지난달 미국 시민이 메인 국제 플랫폼을 사용할 수 없었음에도 불구하고 월간 거래량 100억 달러 이상을 기록했다. 오늘, 이 회사는 이러한 상황이 더 이상 수용할 수 없다고 결정했다.

블룸버그는 화요일, 폴리마켓이 최근 몇 주 동안 상품선물거래위원회(CFTC)와 활발한 논의를 진행 중이며, 미국 기반 고객이 국제 거래소에서 직접 거래하는 것을 금지하는 조치를 해제하기 위해 노력하고 있다고 보도했다. 회담에 정통한 사람들은 익명을 요구했다. 만약 이것이 성공한다면, 이는 예측 시장 역사상 가장 큰 확장이 될 것이다. 또한 이는 회사가 2022년 규제 타격 이후 직면한 arguably 가장 혼란스러운 시점에 이루어지고 있다.

블룸버그가 실제로 설명하는 격차

이것은 쉽게 흐릿해질 수 있으므로 명확히 할 가치가 있다. 폴리마켓은 이미 미국에서 운영하기 위한 CFTC 승인을 받았다. 2025년 11월, 규제 기관은 폴리마켓이 연방 규제 중개 거래 플랫폼을 운영할 수 있도록 허용하는 지정 수정 명령을 발부했다. 미국인들은 기술적으로 선물 중개상 및 증권사를 통해 해당 시장에 접근할 수 있다. 이 회사는 2025년 12월에 제한된 시장과 초대 기반 방식으로 재개장했다.

하지만 이것이 오늘 블룸버그 보고서의 주제는 아니다.

폴리마켓이 지금 추진하는 것은 전 세계인이 사용하는 것과 동일한 플랫폼인 실제 메인 거래소를 미국 사용자에게 제공하는 허가다. 이 회사는 우회책으로 미국 전용 제품을 구축하려 했으나, 블룸버그에 따르면 해당 노력이 완전히 출시되지 못했다. 따라서 작동하지 않는 병렬 제품에 자금을 계속 지원하는 대신, 회사는 워싱턴으로 돌아갔다.

$112 백만과 4년 간의 기반 작업

여기에 도달하는 것은 빠르지도 저렴하지도 않았다. 폴리마켓은 2022년 CFTC로부터 140만 달러의 벌금을 부과받았고, 등록되지 않은 파생상품 거래소를 운영했다는 이유로 미국 시장에서 퇴출하기로 동의했다. 회사는 다음 3년 동안 국제적으로 사업을 확장했으며, 2025년 10월까지 미국 사용자가 메인 플랫폼에 접근하지 못했음에도 불구하고 월간 거래량 30억 달러 이상을 기록했다.

규제 재활은 단계적으로 이루어졌다. CFTC와 법무부는 2025년 7월 폴리마켓에 대한 별도의 조사를 새로운 혐의 없이 종료했다. 며칠 후, 회사는 CFTC 라이선스를 받은 거래소 및 청산소인 QCEX를 1억 1,200만 달러에 인수하여 미국 시장으로 합법적으로 재진입할 인프라를 확보했다. 뉴욕 증권사를 소유한 인터컨티넨탈 익스체인지(ICE)는 같은 달 최대 20억 달러를 투자하기로 약속했으며, 결국 약 16억 4천만 달러의 직접 투자를 완료했다. 2026년 2월 기준 폴리마켓의 가치는 90억 달러로 평가받았다.

별도로, 회사는 오늘 CTF Exchange V2를 출시했는데, 이는 출시 이후 가장 큰 기술 인프라 업그레이드이며, USDC에 1:1로 담보된 새로운 담보 토큰인 pUSD도 함께 나왔다. 블룸버그 보고서와 거래소 업그레이드는 같은 날 발표되었다.

5일 전, CFTC가 솔라나에서 거래한 병사를 기소했다

4월 23일, CFTC는 이벤트 계약과 관련된 최초의 내부자 거래 고발을 제기했다. 이는 폴리마켓과 직접적으로 연관되어 있었다.

피고인인 가논 반 다이크는 노스캐롤라이나 주 출신의 미군 병사다. CFTC는 그가 ‘절대적 해결(Operation Absolute Resolve)’이라는 군사 작전으로부터의 기밀 정보를 사용하여 폴리마켓의 니콜라스 마두로 축출 관련 계약에서 436,000개 이상의 ‘Yes’ 주식을 매수하고, 40만 달러 이상의 수익을 냈다고 주장한다. 법무부는 뉴욕 남부 연방지방법원에 병행 형사 고발을 제기했다. CFTC는 규제 기관이 ‘에디 머피 규칙(Eddie Murphy Rule)’이라 부르는, 유출된 정부 정보를 기반으로 한 거래 금지 규정을 사용하여 이벤트 계약 혐의를 제기한 것은 이번이 처음이라고 확인했다.

반 다이크는 고립된 사례가 아니다. 이스라엘 공군 장교들이 이란에 대한 타격 시기에 베팅했다는 이유로 조사와 기소를 받은 것으로 보고된다. 한 승무원은 심문 중 조사관에게 “전 부대가 폴리마켓에 있고, 공군 전체가 베팅하고 있다”고 말했다. 이란 분쟁이 시작되었을 때 플랫폼에는 핵 폭발 관련 베팅이 약 85만 달러어치 나타났으며, 폴리마켓은 대부분의 포지션이 체결된 직후 해당 시장을 제거했다.

이것이 회사가 더 넓은 미국 시장 접근을 요청하는 배경이다.

축소되는 규제 기관, 19개 주 소송, 이틀 만에 두 국가의 금지 조치

CFTC는 이제 과거 15년 중 어느 때보다 작아졌다. 트럼프 행정부 하에서 인력이 24% 감소하여 기관의 직원 수는 약 535명으로 줄었다. CNN의 최근 보도에 따르면, 규제 기관이 이러한 속도로 성장하는 산업을 감당할 수 없다는 우려가 의원들 사이에서 커지고 있다. 현재 체계 하에서 CFTC 승인 예측 시장 플랫폼은 개별 시장 제공물이 연방 규정과 준수한다는 자체 인증을 해야 한다. CFTC는 각 계약을 검토하지 않는다. 이러한 자율 규제 모델은 매주 더 많은 비판을 받고 있다.

주 차원의 집행은 또 다른 마찰 요소를 추가한다. 네바다주 게임 통제 위원회는 2026년 1월 주 거주자에게 게임 라이선스 없이 이벤트 계약을 제공하는 이유로 Polymarket을 고소했다. 매사추세츠주 법원은 유사한 계약이 주 법 하에 불법 스포츠 도박에 해당한다고 판결했다. Polymarket의 주요 미국 경쟁사인 Kalshi는 현재 19개의 활성 주 차원 소송과 싸우고 있다. CFTC와 법무부는 연방 규제 예측 시장 플랫폼에 대한 집행 시도를 이유로 애리조나, 코네티컷, 일리노이주를 고소했으며, 제3순회 항소법원은 플랫폼 측에 유리한 판결을 내렸다.

브라질은 4월 26일, 이틀 전에 Polymarket을 금지했다. 포르투갈은 3월에 금지했다. 그리고 전체 규제 상황 위에 드리워진 문제: Donald Trump Jr.는 Kalshi의 유료 고문이자 Polymarket의 투자자이며, 트럼프 자신의 소셜 미디어 회사는 예측 플랫폼 출시 계획을 발표했다. 민주당 의원들은 이러한 중첩을 특정하여 입법을 도입했다.

CFTC가 승인을 하면 어떻게 될까

2026년 3월, 미국 사용자가 메인 플랫폼에 접근하지 못했음에도 불구하고 거래량은 100억 달러 이상을 기록했다. 미국은 Polymarket이 아직 완전히 접근하지 못하는 단일 최대 시장이다.

메인 거래소를 미국 트레이더에게 개방하는 것은 단순히 사용자 수를 늘리는 것을 넘어선다. 그것은 플랫폼의 모든 계약, 연준 의사결정 시장, 선거 베팅, 지정학적 계약의 규모를 변화시킬 것이다. 또한 이미 승인된 중개 FCM 모델을 largely redundant(거의 불필요한) 상태로 만들고, 실패한 국내 대안을 sunk cost(손실 비용)로 만들 것이다.

Polymarket이 이 노력을 기울이는 비즈니스적 이유는 명확하다. CFTC가 첫 번째 이벤트 계약 내부자 거래 사건을 처리하고, 주 규제 기관들이 연방 체계를 잠식하며, 기관 자체가 15년 최저 인력으로 운영되는 동안 Polymarket에게 이러한 확장 권리를 지금 handing over(이양)할 의향이 있는지 여부는 완전히 다른 질문이다.