Polymarket busca la aprobación de la CFTC para abrir su intercambio principal a traders de EE. UU.

Polymarket registró más de 10 mil millones de dólares en volumen de trading mensual el mes pasado sin que un solo ciudadano estadounidense pudiera usar su plataforma internacional principal. Hoy, la empresa ha decidido que este arreglo ya no es aceptable.

Bloomberg informó el martes que Polymarket ha estado en discusiones activas con la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) en las últimas semanas, presionando para levantar la prohibición a los clientes basados en EE. UU. de operar directamente en su intercambio internacional. Las personas familiarizadas con las conversaciones pidieron no ser nombradas. Si funciona, sería la mayor expansión en la historia de los mercados de predicción. También llega en el momento más desordenado que la empresa ha enfrentado desde su crisis regulatoria de 2022.

La brecha que Bloomberg está describiendo realmente

Esto vale la pena aclararlo, porque es fácil confundirlo. Polymarket ya tiene la aprobación de la CFTC para operar en EE. UU. En noviembre de 2025, el regulador emitió una Orden Enmendada de Designación que permite a Polymarket ejecutar una plataforma de intermediación regulada a nivel federal aquí. Los estadounidenses pueden acceder técnicamente a sus mercados a través de comerciantes de futuros y casas de corretaje. La compañía relanzó en diciembre de 2025 bajo una base solo por invitación con mercados restringidos.

Eso no es de lo que trata el informe de Bloomberg de hoy.

Lo que Polymarket está impulsando ahora es el permiso para llevar su principal intercambio real a los usuarios de EE. UU., la misma plataforma en la que comercia el resto del mundo. La compañía había estado intentando construir un producto separado orientado a EE. UU. como solución alternativa. Según Bloomberg, ese esfuerzo no logró lanzarse completamente. Por lo tanto, en lugar de seguir financiando un producto paralelo que no funciona, la compañía regresó a Washington.

112 Millones de dólares y cuatro años de trabajo previo

Llegar aquí no fue ni rápido ni barato. Polymarket pagó una multa de 1,4 millones de dólares a la CFTC en 2022 y acordó salir del mercado de EE. UU. por operar un intercambio de derivados no registrado. Pasó los siguientes tres años construyendo internacionalmente, superando eventualmente los 3.000 millones de dólares en operaciones mensuales para octubre de 2025, todo sin usuarios estadounidenses en su plataforma principal.

La rehabilitación regulatoria ocurrió por etapas. La CFTC y el DOJ retiraron sus investigaciones separadas contra Polymarket en julio de 2025 sin nuevas acusaciones. En cuestión de días, la compañía gastó 112 millones de dólares en la adquisición de QCEX, un intercambio y cámara de compensación con licencia de la CFTC, lo que le dio la infraestructura para reingresar legalmente a EE. UU. Intercontinental Exchange, propietaria de la Bolsa de Nueva York, se comprometió a invertir hasta 2.000 millones de dólares el mismo mes, completando eventualmente una inversión directa de aproximadamente 1.640 millones de dólares. Para febrero de 2026, Polymarket fue valorada en 9.000 millones de dólares.

Además, la compañía lanzó hoy CTF Exchange V2, su mayor actualización de infraestructura técnica desde el lanzamiento, junto con un nuevo token de garantía llamado pUSD respaldado 1:1 por USDC. El informe de Bloomberg y la actualización del intercambio coincidieron en el mismo día.

Hace cinco días, la CFTC acusó a un soldado por operar en ella

El 23 de abril, la CFTC presentó su primera queja por insider trading que involucra contratos de eventos. Estaba directamente vinculada a Polymarket.

El acusado es Gannon Van Dyke, un miembro del Ejército de EE. UU. de Carolina del Norte. La CFTC alega que utilizó información clasificada de una operación militar conocida como Operación Absolute Resolve para comprar más de 436.000 acciones de “Sí” en un contrato de Polymarket vinculado a la destitución de Nicolás Maduro, obteniendo más de 400.000 dólares en ganancias. El DOJ presentó cargos penales paralelos en el Distrito Sur de Nueva York. La CFTC confirmó que fue la primera vez que la agencia utilizó lo que los reguladores llaman la “Regla Eddie Murphy”, la prohibición de operar basándose en información gubernamental apropiada indebidamente, para presentar cargos por contratos de eventos.

Van Dyke no es un caso aislado. Se ha informado que oficiales de la Fuerza Aérea de Israel han sido investigados e indiciados por apostar sobre el momento de los ataques contra Irán. Un miembro de la tripulación dijo a los investigadores durante el interrogatorio: “todo el escuadrón está en Polymarket, toda la fuerza aérea está apostando”. Cerca de 850.000 dólares en apuestas sobre detonaciones nucleares aparecieron en la plataforma cuando comenzó el conflicto con Irán. Polymarket eliminó ese mercado poco después de que se colocaran la mayoría de las posiciones.

Este es el telón de fondo contra el cual la empresa solicita un acceso más amplio a EE. UU.

Un regulador en declive, 19 demandas estatales y dos prohibiciones de países en dos días

La CFTC es ahora más pequeña que en cualquier momento de los últimos 15 años. La plantilla ha disminuido un 24 % bajo Trump, dejando a la agencia con alrededor de 535 empleados. Un informe de CNN la semana pasada detalló la creciente preocupación entre los legisladores de que el regulador simplemente no pueda vigilar una industria que crece a este ritmo. Bajo el marco actual, las plataformas de mercados de predicción aprobadas por la CFTC deben auto-certificar que sus ofertas de mercado individuales cumplen con las reglas federales. La CFTC no revisa cada contrato. Ese modelo de autorregulación está recibiendo más críticas cada semana.

La aplicación a nivel estatal añade otra capa de fricción. La Junta de Control de Juegos de Nevada demandó a Polymarket en enero de 2026 por ofrecer contratos de eventos a residentes del estado sin una licencia de juegos. Los tribunales de Massachusetts dictaminaron que contratos similares constituían apuestas deportivas ilegales según la ley estatal. Kalshi, el principal rival de Polymarket en EE. UU., está actualmente luchando contra más de 19 acciones estatales activas. La CFTC y el DOJ demandaron recientemente a Arizona, Connecticut e Illinois por sus intentos de aplicación contra plataformas de mercados de predicción reguladas a nivel federal, una disputa en la que el Tercer Circuito se puso del lado de las plataformas.

Brasil prohibió Polymarket hace dos días, el 26 de abril. Portugal lo prohibió en marzo. Y colgando sobre todo el panorama regulatorio: Donald Trump Jr. es un asesor pagado de Kalshi e inversor en Polymarket, mientras que la propia empresa de redes sociales de Trump ha anunciado planes para lanzar una plataforma de predicción. Los legisladores demócratas han presentado legislación específicamente dirigida a esa superposición.

Qué sucede si la CFTC dice que sí

Marzo de 2026, con los usuarios de EE. UU. bloqueados de la plataforma principal, produjo más de 10.000 millones de dólares en volumen de negociación. Estados Unidos sigue siendo el mercado más grande que Polymarket aún no puede acceder completamente.

Abrir el intercambio principal a los traders estadounidenses no solo añadiría usuarios. Cambiaría la escala de cada contrato en la plataforma, los mercados de decisiones de la Reserva Federal, las apuestas electorales, los contratos geopolíticos. También haría que el modelo FCM intermediado ya aprobado sea en gran parte redundante, y convertiría la alternativa doméstica fallida en un costo hundido.

El caso de negocio para que Polymarket haga este impulso es sencillo. Si la CFTC está dispuesta a otorgar a Polymarket ese derecho de expansión ahora, mientras procesa su primer caso de insider trading en contratos de eventos, mientras los reguladores estatales socavan el marco federal, y mientras la propia agencia opera con una plantilla al mínimo de 15 años, es una pregunta completamente diferente.