Polymarket registró un volumen de operaciones mensual superior a los 10.000 millones de dólares el mes pasado, sin que ningún ciudadano estadounidense pudiera utilizar su principal plataforma internacional. Hoy, la empresa ha decidido que esta situación ya no es aceptable.
Bloomberg informó el martes que Polymarket ha mantenido conversaciones activas con la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) en las últimas semanas, presionando para que se levante la prohibición que impide a los clientes estadounidenses operar directamente en su plataforma internacional. Las personas familiarizadas con las conversaciones solicitaron permanecer en el anonimato. De concretarse, sería la mayor expansión en la historia del mercado de predicciones. Además, se produce en el que probablemente sea el momento más complicado que ha enfrentado la compañía desde su crisis regulatoria de 2022.
La brecha que Bloomberg realmente está describiendo
Es importante aclarar este punto, ya que es fácil confundirlo. Polymarket ya cuenta con la aprobación de la CFTC para operar en Estados Unidos. En noviembre de 2025, el regulador emitió una Orden de Designación Enmendada que permite a Polymarket operar una plataforma de negociación intermediada regulada a nivel federal en el país. Los estadounidenses pueden acceder a sus mercados a través de intermediarios y casas de bolsa de futuros. La empresa se relanzó en diciembre de 2025 mediante un sistema de acceso restringido por invitación.
De eso no trata el informe de Bloomberg de hoy.
Lo que Polymarket busca ahora es autorización para ofrecer su principal plataforma de intercambio a los usuarios estadounidenses, la misma que se utiliza en el resto del mundo. La empresa había intentado desarrollar un producto independiente para Estados Unidos como solución alternativa. Según Bloomberg, este proyecto no llegó a implementarse por completo. Por lo tanto, en lugar de seguir financiando un producto paralelo que no funciona, la empresa volvió a Washington.
112 millones de dólares y cuatro años de trabajo preparatorio
Llegar hasta aquí no fue ni rápido ni barato. Polymarket pagó una multa de 1,4 millones de dólares a la CFTC en 2022 y acordó abandonar el mercado estadounidense por operar una bolsa de derivados no registrada. Dedicó los tres años siguientes a expandirse internacionalmente, llegando a gestionar más de 3.000 millones de dólares en operaciones mensuales en octubre de 2025, todo ello sin usuarios estadounidenses en su plataforma principal.
La rehabilitación regulatoria se produjo por etapas. La CFTC y el Departamento de Justicia archivaron sus investigaciones sobre Polymarket en julio de 2025 sin presentar nuevos cargos. A los pocos días, la empresa invirtió 112 millones de dólares en la adquisición de QCEX, una bolsa y cámara de compensación con licencia de la CFTC, lo que le proporcionó la infraestructura necesaria para reingresar legalmente al mercado estadounidense. Intercontinental Exchange, propietaria de la Bolsa de Nueva York, se comprometió a invertir hasta 2.000 millones de dólares ese mismo mes, completando finalmente una inversión directa de aproximadamente 1.640 millones de dólares. En febrero de 2026, Polymarket estaba valorada en 9.000 millones de dólares.
Por otra parte, la compañía también lanzó hoy CTF Exchange V2, su mayor actualización de infraestructura técnica desde su lanzamiento, junto con un nuevo token de garantía llamado pUSD, respaldado 1:1 por USDC. El informe de Bloomberg y la actualización de la plataforma de intercambio se publicaron el mismo día.
Hace cinco días, la CFTC acusó a un soldado de operar en ella
El 23 de abril, la CFTC presentó su primera denuncia por uso de información privilegiada relacionada contracde eventos. Estaba directamente vinculada a Polymarket.
El acusado es Gannon Van Dyke, un miembro del ejército estadounidense originario de Carolina del Norte. La CFTC alega que utilizó información clasificada de una operación militar conocida como Operación Resolución Absoluta para comprar más de 436.000 acciones de "Sí" en untracde Polymarket vinculado a la destitución de Nicolás Maduro, obteniendo una ganancia de más de 400.000 dólares. El Departamento de Justicia presentó cargos penales paralelos en el Distrito Sur de Nueva York. La CFTC confirmó que era la primera vez que la agencia aplicaba lo que los reguladores denominan la "Regla Eddie Murphy", la prohibición de operar con base en información gubernamental malversada, para presentar cargos portracde eventos.
El caso de Van Dyke no es aislado. Según informes, oficiales de la Fuerza Aérea israelí han sido investigados y acusados por apostar sobre el momento de los ataques contra Irán. Un miembro de la tripulación declaró a los investigadores durante el interrogatorio: "Todo el escuadrón está en Polymarket, toda la fuerza aérea está apostando". Cerca de 850.000 dólares en apuestas sobre detonaciones nucleares aparecieron en la plataforma cuando comenzó el conflicto con Irán. Polymarket eliminó ese mercado poco después de que se realizaran la mayoría de las apuestas.
Este es el contexto en el que la empresa solicita un mayor acceso al mercado estadounidense.
Un organismo regulador cada vez más reducido, 19 demandas estatales y dos prohibiciones en distintos países en dos días
La CFTC es ahora más pequeña que en cualquier otro momento de los últimos 15 años. Su plantilla se redujo un 24% durante la administración Trump, quedando la agencia con alrededor de 535 empleados. Un informe de CNN de la semana pasada detalló la creciente preocupación entre los legisladores de que el regulador simplemente no puede controlar una industria que crece a este ritmo. Bajo el marco actual, las plataformas de mercado de predicción aprobadas por la CFTC deben autocertificar que sus ofertas de mercado individuales cumplen con las normas federales. La CFTC no revisa cadatrac. Este modelo de autorregulación está recibiendo cada vez más críticas.
La aplicación de la ley a nivel estatal añade otra capa de fricción. La Junta de Control de Juegos de Nevada demandó a Polymarket en enero de 2026 por ofrecertracpara eventos adentdel estado sin una licencia de juego. Los tribunales de Massachusetts dictaminaron quetracsimilares constituían apuestas deportivas ilegales según la ley estatal. Kalshi, el principal rival de Polymarket en EE. UU., actualmente se enfrenta a 19 demandas activas a nivel estatal. La CFTC y el Departamento de Justicia demandaron recientemente a Arizona, Connecticut e Illinois por sus intentos de hacer cumplir la ley contra plataformas de mercados de predicción reguladas a nivel federal, una disputa en la que el Tercer Circuito falló a favor de las plataformas.
Brasil prohibió Polymarket hace dos días, el 26 de abril. Portugal lo prohibió en marzo. Y ensombreciendo todo el panorama regulatorio: Donald Trump Jr. es asesor remunerado de Kalshi e inversor en Polymarket, mientras que la propia empresa de redes sociales de Trump ha anunciado planes para lanzar una plataforma de predicción. Legisladores demócratas han presentado un proyecto de ley específicamente para abordar esta superposición.
¿Qué sucede si la CFTC dice que sí?
En marzo de 2026, con los usuarios estadounidenses sin acceso a la plataforma principal, se generó un volumen de operaciones superior a los 10.000 millones de dólares. Estados Unidos sigue siendo el mayor mercado al que Polymarket aún no tiene acceso completo.
Abrir la principal bolsa a los operadores estadounidenses no solo aumentaría el número de usuarios, sino que también transformaría la magnitud de todos lostracen la plataforma: los mercados de decisiones de la Reserva Federal, las apuestas electorales y lostracgeopolíticos. Además, haría que el modelo de mercado de futuros intermediado, ya aprobado, resultara prácticamente obsoleto y convertiría la fallida alternativa nacional en un coste irrecuperable.
La justificación comercial para que Polymarket impulse esta expansión es sencilla. Sin embargo, que la CFTC esté dispuesta a concederle esa autorización ahora mismo, mientras tramita su primer caso detracde información privilegiada en un contrato de eventos, mientras los reguladores estatales van reduciendo el marco federal y mientras la propia agencia opera con su menor plantilla en 15 años, es una cuestión completamente distinta.
