SEC 위원 Hester Peirce, 단순한 규칙 촉구, 토큰화된 증권에 대한 과도한 규제 경고

SEC 위원 Hester Peirce는 목요일 미국 SEC 투자자 자문위원회에 연설하며 더 명확하고 단순한 공시 기준을 요구하며 규제자들이 암호화폐 시장을 세세하게 관리하는 것에 경고했다. 그녀는 지나치게 명시적인 규제가 금융 시장의 자본 흐름을 의도치 않게 방해할 수 있다고 경고했다.

스코틀랜드 경제학자이자 철학자인 아담 스미스의 연구를 인용한 Peirce는 규제자들이 시장 결과에.

스미스의 관점에 따르면, 그녀는 도덕적이고 사회적으로 수용 가능한 규범에 따라 사람들의 야망을 성취할 수 있도록 허용하는 것이 더 나은 개인 및 사회적 복지를 만든다고 말했다.

Peirce는 혁신 면제 조항을 아직 작업 중이라고 밝혔다.

Peirce에 따르면 SEC는 명령기업들이 투자자들에게 명확성보다 복잡성을 더하는 공시를 생산하는 데 상당한 시간과 노력을 투자하도록 한다. 따라서 그녀는 위원회가 기존 공시 규칙을 재검토하고 단순화할 것을 권고했다.

그녀의 연설에서 그녀는 또한 펀드의 대리 투표에 대한 우려를 해결하기 위한 위원회의 움직임을 칭찬했다. 그녀는 이 문제가 시급하다고 말하며, 1940년 투자회사법은 특정 변경 사항을 승인하기 위해 일반적으로 펀드 투표 증권 과반수가 필요하므로 펀드들이 정족수를 모으기 어려운 경우가 많다고 말했다. 

주주의 큰 부분을 차지하는 개인 투자자들은 기관 투자자보다 투표할 가능성이 훨씬 낮다고 Peirce는 지적했다. 그녀는 투자자들로부터 가능한 개혁안에 대해 듣고자 하며, 대리 투표 권한은 개인 투자자가 아닌 펀드에 속하며 위임된 경우 펀드의 최선의 이익을 위해 행사되어야 한다고 강조했다.

그녀는 또한 토큰화 증권 에 대한 지속적인 논쟁과 블록체인 기술이 금융 인프라에서 더 큰 역할을 할 잠재성에 주목했다. 위원회 직원들은 여전히 토큰화된 증권이 포함된 소규모 시험을 허용할 수 있는 ‘혁신 면제’를 검토 중이다.

또한 그녀는 토큰화된 증권에 대한 추가 규제 요구 사항이 필요한지 의문을 제기하며, 블록체인이 결제 정산을 훨씬 더 빠르게 수행할 수 있고, 특정 경우에는 전통적인 중개자 없이 운영될 수 있다고 지적했다. 그리고, 특정 경우에는 전통적인 중개자 없이 운영될 수 있다.

SEC는 토큰화된 증권 처리에 신중한 접근 방식을 취해 왔다.

이전에 SEC 의장 Paul Atkins는 주장했습니다. 혁신 면제가 규제자들이 더 적합한 프레임워크를 정교화하는 동안 암호화폐 기업들이 기존 증권 규칙에 완전히 구속되지 않고 새로운 제품을 출시할 수 있는 임시 규제 경로를 효과적으로 생성할 것이라고 말했다. 

최근에 그는 추가적으로 해당 면제가 “장기적인 규제 프레임워크 개발을 목표로 하여 새로운 플랫폼에서 특정 토큰화된 증권들의 제한된 거래를 촉진할 것”이라고 말했다.

그는 또한 개인들이 탈중앙화 애플리케이션과 직접 상호작용하거나 예치 및 거래 서비스를 위해 중개자에 의존할 옵션을 가져야 한다고 주장했다.

최근 더 많은 암호화폐 회사들이 Nasdaq와 Depository Trust & Clearing Corporation과 같은 전통적인 금융 기관들과 함께 토큰화된 주식에 진출하고 있다. 미국 증권거래위원회(SEC)의 규제 승인을 받아 이러한 플랫폼들은 전통적인 주식의 블록체인 기반 거래를 제공하며, 증권사들과 직접 경쟁하게 된다.

크래켄(Kraken) 는 여전히 기관의 녹색 신호를 기다리고 있는 회사 중 하나다. 그럼에도 불구하고 미국 시장에 접근하지 못함에도 불구하고,该公司는 2월 토큰화된 xStocks가 출시 이후 총 거래량 250억 달러를 돌파했다고 보고했다.

Atkins 의장은 전반적인 암호화폐 규제에 빠르게 움직이고 있을 수 있지만, 미국의 온체인 증권 거래 및 발행과 관련하여 접근 방식은 더 신중했다.

Peirce는 이전에 혁신 면제에 대해 온건한 견해를 제시하며, 이 이니셔티브를 지지하는 사람들과 의문을 제기하는 사람들에게 모두 발언했다.

“두 그룹 모두 혁신 면제가 어느 진영이 예상했던 것처럼 기념비적이지 않다는 것을 깨달을 가능성이 높다.”라고 그녀는 말했다. “이는 토큰화된 증권이 기존 금융 시스템에 통합되는 것을 촉진하기 위한 중요한 단계가 되겠지만, 전체 금융 시스템을 하루아침에 바꾸지는 않을 것이다.”

관련 개발 사항으로, Nasdaq와 Kraken은 최근 토큰화된 주식과 ETP를 시장에 출시하기 위한 새로운 파트너십을 발표했다. 두 회사는 발행인에게 토큰화의 ‘선택적’ 경로를 제공하는 독점적인 주식 토큰 프레임워크를 개발 중이다.

프로젝트를 위해 토큰화된 투자자들은 투표권 수집 및 배당금 수령을 포함한 완전한 거버넌스 권리를 유지한다. Nasdaq는 프로젝트가 블록체인 자동화를 통해 기업 행동 효율성을 향상시켜 2027년 초 출시를 목표로 한다고 추가했다. 

Kraken의 역할은 토큰화된 주식을 투자자에게 배포하고 판매하는 것을 돕는 것이다. 이 거래를 통해 Kraken의 국제 고객(주로 유럽)은 1:1로 뒷받침되는 미국 주식의 디지털 버전을 구매할 수 있다.

한편, Kraken의 소유주인 Payward는 이미 Backed Finance를 인수했다. 이는 미국 외부에서 250억 달러 이상의 거래를 처리한 디지털 주식 플랫폼인 xStocks를 운영하는 회사다. 그러나 xStocks와 비교할 때 Nasdaq 토큰은 표준 주식과 CUSIP를 공유하는 직접 발행 주식이다.

Nasdaq는 또한 유럽 거래소 전반에서 디지털 토큰의 거래 및 정산을 용이하게 하기 위해 Seturion이라는 플랫폼과 협력 중이다. 그들의 협력은 구조화된 상품으로 시작되었으며, 점차 더 많은 발행자, 브로커 및 기관을 네트워크에 포함시킬 계획이다. Nasdaq는 스톡홀름으로 시작하여 북유럽 거래 허브를 통합하여 유럽의 ‘정산 분절화’ 문제도 해결하고자 한다.

또한 뉴욕 증권거래소의 모회사인 인터컨티넨탈 익스체인지(ICE)는 최근 OKX 암호화폐 거래소에 지분을 매입했으며, 이는 250억 달러로 평가되어 새로운 토큰화된 주식과 암호화폐 선물 출시를 목표로 한다. 매입 후 온체인 거래 및 토큰화된 증권 정산을 위한 플랫폼을 개발했으며, 이제 규제 승인을 추진 중이다.