OpenAI의 IPO 계획에는 340억 달러의 지출과 390억 달러의 손실이 포함되어 있습니다

오픈아이(OpenAI)는 상장을 앞두고 투자자들에게 높은 비용 구조를 눈감아 달라고 호소하고 있습니다. 채팅 GPT 개발사인 오픈아이는 2025년에 340억 달러를 투자했고, 약 130억 달러의 수익을 올렸으며, 연말에는 390억 달러의 손실을 기록했습니다.

그 회사의 비용은 새로운 시스템 개발, 컴퓨팅 파워 구매, 데이터 센터 운영, 연구원 고용 및 판매에서 발생했습니다.

샌프란시스코에 본사를 둔 이 회사는 이달 초 미국 증권거래위원회(SEC)에 기업공개(IPO) 관련dent서류를 제출했습니다. 상장은 올가을에 이루어질 가능성이 있지만, 샘 알트만 최고경영자(CEO)는 이번 서류 제출은 단순히 상장 가능성을 열어두는 것일 뿐이라고 밝혔습니다. 알트만 CEO는 직원들에게 비상장 기업으로 남는 것이 여전히 더 나은 선택일 수 있다고 말했습니다.

OpenAI는 막대한 투자를 하고 있는 반면 ChatGPT는 매달 더 많은 수익을 올리고 있습니다

오픈AI의 감사 기록에 따르면 연구 개발 비용에만 약 190억 달러가 소요된 것으로 알려졌습니다. 그중 거의 60억 달러는 판매 및 마케팅 비용에 사용되었습니다. 나머지 금액은 모델 학습, 인프라 구축, 데이터 센터 운영, 숙련된 연구원trac등 운영 비용에 사용되었습니다.

공개한 자료에dent 언론인 에드 지tron , 오픈AI의 매출은 빠르게 증가했지만 비용은 높은 수준을 유지했습니다. 2025년 12월에는 매달 약 20억 달러의 수익을 올릴 것으로 예상되는데, 이는 1년 전인 2024년 말 분기당 약 10억 달러의 수익을 올렸던 것과 비교하면 크게 증가한 수치로, 오픈AI는 역사상 가장 빠르게 성장하는 기업 중 하나로 자리매김하게 되었습니다. 파이낸셜 타임스를 통해 따르면

명목상 손실액은 2024년 보고된 50억 달러의 거의 8배에 달했습니다. 하지만 이러한 증가분의 대부분은 cash 유출이 아니라 OpenAI의 과거 법적 구조와 관련된 회계 오류에서 비롯된 것입니다.

오픈AI는 2025년 말 공익법인으로 전환하기 전까지 투자자들에게 주식 대신 전환사채를 제공했습니다. 미국 회계 원칙에 따르면 전환사채는 부채로 간주되었습니다. 회사의 가치가 상승할 때마다 재무제표상 부채 가치를 상향 조정해야 했습니다.

이러한 조치에는 약 300억 달러의 비용이 소요되었습니다. 이 지출은cash지출이 아니었으며, 개편된 구조에서는 다시 발생하지 않을 것으로 예상되었습니다. 이 비용과 직원 보너스, 그리고 마이크로소프트(NASDAQ: MSFT)의 클라우드 컴퓨팅 관련 크레딧을 제외하면 defi는 약 80억 달러였습니다.

메우기 위해 활용되었습니다 defi. 오픈AI는 지난 3월 1220억 달러의 투자를 유치하며 최근 유입된 자본을 제외한 기업 가치가 7300억 달러에 달했습니다. 기업공개(IPO)가 완료되면 기업 가치는 1조 달러를 넘어설 것으로 예상됩니다.

OpenAI는 기업공개(IPO) 경쟁사인 Anthropic과의 경쟁에 직면하여 부가 프로젝트들을 전면 폐기했다

샘은 작년에 직원들에게 ChatGPT 애플리케이션 개발과 AI를 활용한 새로운 비즈니스 애플리케이션 개발에 더욱 집중하라고 지시했습니다. 이 지시에 따라 경영진은 소라 비디오 신디사이저 프로젝트를 포함한 여러 고비용 프로젝트를 취소했습니다. 경영진은 회사가 부수적인 사업들을 정리하고 "이 기회를 놓쳐서는 안 된다"고 밝혔습니다

이러한 강조는 작년 말 출시되어 완전히 무료로 제공되는 ChatGPT 앱의 성공에 힘입은 것입니다. 이 앱은 회사가 개발한 모델들을 이용할 수 있도록 해주며 수억 번 다운로드되었습니다.

이 회사는 기업공개(IPO) 과정에서 법적 및 안전 관련 분쟁을 안고 있습니다. 지난달 오픈아이(OpenAI)는 비영리 단체 지위를 포기하려는 시도에 대해 일론 머스크가 제기한 법적 공방을 벌였습니다. 일론 머스크는 이러한 전환이 회사의 원래 사명을 훼손한다고 주장했습니다.

ChatGPT가 어린 사용자들에게 피해를 주는 데 일조했다는 혐의로 여러 건의 소송이 제기되었습니다 . OpenAI는 이러한 주장을 부인했습니다. 최근 한 소송에서는 자사가 해당 결과에 책임이 없다고 밝혔습니다.

앤트로픽은 650억 달러를 조달한 후 6월 1일 기업공개(IPO)를 신청했습니다. 이전 투자 유치 라운드에서는 기업 가치가 9,000억 달러로 평가되었으며, 최근 투자 유치에서는 약 9,520억 달러로 추산되었습니다. 현재 앤트로픽의 비공개 기업 가치는 오픈아이(OpenAI)가 제시한 기업 가치보다 높습니다.

오픈아이(OpenAI)와 앤스로픽(Anthropic) 모두 공개된 주식 코드가 없습니다. 만약 두 회사 모두 2026년에 상장을 완료한다면, 스페이스X(SpaceX)에 이어 두 번째와 세 번째로 대형 기술 기업의 IPO가 될 것입니다. 스페이스X는 비상장 기업이며 거래소에 상장되어 있지 않습니다. 마이크로소프트는 오픈아이가 공개한 비용 구조에 이름이 언급된 유일한 상장 기업입니다.