HSBC, 370 억 달러 규모의 민영화 거래로恒生銀行 완전 인수 계획

HSBC는 370억 달러 이상의 가치로恒生銀行(Hang Seng Bank)을 인수할 계획입니다. 이 거래는恒生銀行의 과반수 지분을 보유한 자회사의 실적과 홍콩 및 중국 본토의 부진한 부동산 시장 노출로 인한 압박을 받은 후,恒生銀行을 사적 기업으로 전환하기 위한 arrangement scheme(arrangement scheme)을 따를 것입니다. 

제안가는 각 Scheme share당 HK$155로 책정되며, 이는 HSBC가 이미 소유하지 않은 36.5%의 주식을 구매하는 데 약 HK$1061억($136.3억)의 가치를 평가합니다. 이는恒生銀行의 총 가치 370억 달러를 의미합니다. 이 제안은恒生銀行의 교란되지 않은 30일 평균 종가인 주당 HK$116.5보다 33%의 프리미엄을 반영하며, 2025년 상반기 실적을 기준으로 1.8배의 주가순장부비율(P/B)을 나타냅니다.

HSBC는恒生銀行의 운영 구조를 유지할 것입니다

에 따르면 발표,恒生銀行 주주들은 3년 이상 동안 은행의 최고 주가보다 높은 가격으로 즉시 현금화할 기회를 갖게 됩니다. 소수 투자자들도 향후 배당금 분배를 기다리지 않고 HSBC의 자본 투자로부터 직접 혜택을 받게 됩니다. 

HSBC의 은행 인수는 현지 프랜차이즈를 강화하고 홍콩 금융 시스템에 대한 광범위한 신뢰를 지원하려는 목적입니다.恒生銀行은 홍콩이 주요 아시아 시장과 아시아태평양 지역 전반의 성장을 위한 핵심 허브로 남아있다고 재확인했습니다. 

거래 조건에 따라恒生銀行의 독립적인 정체성(문화 및 운영 구조 포함)이 유지됩니다. HSBC는 은행의 브랜드를 보존하기로 약속했으며, 기존 제품과 서비스에 대한 접근성이 유지되면서 HSBC의 글로벌 네트워크와 제품군에 대한 접근이 확대될 것이라고 고객들에게 안심시켰습니다. 이 은행은 자체 거버넌스, 고객 제안 및 지점 네트워크를 갖춘 라이선스 은행으로서 계속 기능할 것입니다. 

“이는 홍콩의 선도적인 현지 은행, 상징적인 프랜차이즈, 독특하고 고유한 고객 제안, 그리고 매우 양호한 유동성 비율과 자본 비율을 갖춘 강력한 재무 상태를 위한 중장기 투자입니다.”

-George Elheder, HSBC 그룹 CEO

Elhedery는 은행이 거래에 필요한 자본을 확보하기 위해 약 3개 분기 동안 HSBC의 자사주 매입을 중단할 것이라고 말했습니다. 인수.

Michael Makdad, senior equity analyst at Morningstar, 이 조치는 거버넌스 측면에서 모회사와 자회사의 이중 상장 구조가 본질적으로 문제가 있었기 때문에 긍정적이고 장기적으로 지연되어 온 조치라고 말했습니다. 그는 HSBC가 프리미엄을 지불해야 하지만 비용 시너지 창출 기회가 있을 것이라고 덧붙였습니다.

恒生銀行 주가가 오늘 26% 상승 

恒生銀行의 반기 재무 결과 공개에 따르면 고객 대출 및 선급금 중 부실 대출 비율이 총 대출의 6.69%에 도달했습니다. 은행은 부동산 부문의 지속적인 압박을 지적했으며, 이는 2024년 12월 31일 기준 6.12%에서 증가한 수치입니다. 은행 주가는 점프 오늘 26% 이상 상승했으며, 일일 거래 범위는 $136.80 – $168.00입니다. NYSE에 상장된 HSBC Holdings PLC도 홍콩에서의 인수 계획 발표에 따라 오늘 1.12% 상승한 $71.50에 거래되고 있습니다. 

인수는 외부 자금 조달을 제외하고 HSBC의 자원을 통해 자금 조달될 예정입니다. 은행은 주주 승인을 받은 후 첫날 최소 125bp의 부정적 영향을 예상한다고 밝혔습니다. 또한 은행은 새로운 자사주 매입을 3개 분기 동안 중단하면서 유기적 자본 생성을 통해 공통 자본 Tier 1(CET1) 자본 비율을 14.0%–14.5%의 목표 범위로 복원할 계획입니다.恒生銀行은 2025년에 일회성 항목을 제외하고 50%의 배당금 지급 비율을 유지할 의도라고 밝혔습니다.

Elhedery 공개했다 Reuters와의 인터뷰에서 이번 인수가 구제금융을 의미하지 않으며, 두 은행 모두恒生銀行의 상업용 부동산 노출에 대해 소통했다고 말했습니다.