HSBC planea adquirir Hang Seng Bank en una operación valorada en más de 37.000 millones de dólares. La operación se enmarca en un plan de privatización de Hang Seng Bank, después de que su filial, con participación mayoritaria, se viera sometida a presiones sobre su rendimiento y a la exposición a la inestabilidad de los mercados inmobiliarios de la ciudad y de China continental.
La oferta tendrá un precio de 155 dólares de Hong Kong por acción del Plan, lo que valora la operación en aproximadamente 106.100 millones de dólares de Hong Kong (13.630 millones de dólares estadounidenses) por la compra del 36,5 % de las acciones que HSBC aún no posee, lo que otorga a Hang Seng Bank una valoración total de 37.000 millones de dólares. La oferta representa una prima del 33 % sobre el precio de cierre promedio de Hang Seng de 116,5 dólares de Hong Kong por acción durante los últimos 30 días, lo que se traduce en un múltiplo precio-valor contable de 1,8 veces, basado en los resultados del primer semestre de 2025.
HSBC mantendrá la estructura operativa del Hang Seng
Según el anuncio , los accionistas de Hang Seng tendrán la oportunidad de obtener cash a un precio que supera el valor más alto de las acciones de la entidad en más de tres años. Los inversores minoritarios también se beneficiarán directamente de la inversión de capital de HSBC sin tener que esperar futuras distribuciones de dividendos.
de HSBC para adquirir la entidad crediticia busca fortalecer su franquicia local y, al mismo tiempo, fomentar una mayor confianza en el sistema financiero de Hong Kong. El Banco Hang Seng reiteró que Hong Kong sigue siendo un centro neurálgico para los principales mercados asiáticos y el crecimiento en toda la región Asia-Pacífico.
Según el acuerdo, se conservará ladentdent de Hang Seng, incluyendo su cultura y estructura operativa. HSBC se ha comprometido a preservar la marca del banco, garantizando a sus clientes que los productos y servicios existentes seguirán estando disponibles, a la vez que ofrece un acceso ampliado a la red global y la gama de productos de HSBC. La entidad seguirá funcionando como un banco con licencia, con su propia gobernanza, propuesta de servicio al cliente y red de sucursales.
“Esta es una inversión a mediano y largo plazo en lo que es un banco local líder en Hong Kong, una franquicia icónica, una propuesta de cliente única y distintiva, y unatronposición financiera con muy buenos ratios de liquidez y capital”
-George Elheder, director ejecutivo del Grupo HSBC
Elhedery dijo que el banco pausaría las recompras de acciones de HSBC durante aproximadamente tres trimestres para reunir el capital necesario para la adquisición .
Michael Makdad, analista sénior de renta variable de Morningstar , afirmó que la medida era positiva y muy esperada, ya que las cotizaciones simultáneas entre matrices y filiales eran inherentemente problemáticas matic términos de gobernanza. Añadió que HSBC deberá pagar una prima, pero que debería haber oportunidades de sinergias de costes.
Las acciones de Hang Seng suben más del 26% hoy
Los resultados financieros del Hang Seng del primer semestre revelaron que la morosidad alcanzó el 6,69% del total de préstamos y anticipos a clientes. El banco atribuyó la presión continua en el sector inmobiliario, que había aumentado desde el 6,12% al 31 de diciembre de 2024. Las acciones del banco subieron hoy más del 26%, con un rango de cotización de entre 136,80 y 168,00 dólares. HSBC Holdings PLC, que cotiza en la Bolsa de Nueva York (NYSE), también registró un aumento del 1,12% hoy, cotizando a 71,50 dólares, tras el anuncio de planes de adquisición en Hong Kong.
La adquisición se financiará con recursos de HSBC, excluyendo financiación externa. El banco reveló que prevé un impacto negativo de al menos 125 puntos básicos el primer día tras la aprobación de los accionistas. La entidad también pretende restablecer su ratio de capital ordinario de nivel 1 (CET1) a su rango objetivo del 14,0% al 14,5% mediante la generación orgánica de capital, a la vez que pausará las recompras de acciones durante tres trimestres tras el anuncio. Hang Seng afirmó que pretende mantener un ratio de pago de dividendos del 50% para 2025, excluyendo partidas extraordinarias significativas.
Elhedery reveló en una entrevista con Reuters que la adquisición no representa un rescate, diciendo que ambos bancos se habían comunicado sobre la exposición inmobiliaria comercial de Hang Seng Bank.
