汇丰计划以 370 亿美元私有化交易全面收购恒生银行

汇丰计划以超过 370 亿美元的交易收购恒生银行。该交易将遵循一项安排方案，使恒生银行私有化，因为其多数持股的子公司面临业绩压力以及在香港和中国大陆疲软房地产市场方面的风险敞口。 

每股方案股份的要约价格为 155 港元，使交易价值约为 1,061 亿港元（136.3 亿美元），用于购买汇丰尚未拥有的 36.5% 的股份，并使恒生银行总估值达到 370 亿美元。该要约较恒生银行 30 天平均收盘价 116.5 港元溢价 33%，基于 2025 年上半年业绩，折算为 1.8 倍的市净率。

汇丰将保留恒生的运营结构

根据 公告, 恒生股东将有机会以超过该贷款机构三年多来最高股价的价格获得即时现金。少数投资者也将直接从汇丰的资本投资中受益，而无需等待未来的股息分配。 

汇丰的 收购贷款机构的计划旨在加强其本地业务，同时支持对香港金融体系的更广泛信心。恒生银行重申，香港仍然是关键亚洲市场和亚太地区增长的中心枢纽。 

根据该交易，恒生的独立身份，包括其文化和运营结构，将予以保留。汇丰承诺保留该银行的品牌，向客户保证现有产品和服务仍将可用，同时提供对汇丰全球网络和产品系列的更广泛访问。该贷款机构将继续作为拥有独立治理、客户主张和分支网络的持牌银行运作。 

“这是一项针对香港领先本地银行、标志性业务、独特且独特的客户主张，以及拥有非常良好流动性和资本比率的强劲财务状况的中长期投资。”

- George Elheder，汇丰集团首席执行官

Elhedery 表示，银行将暂停汇丰的股份回购约三个季度，以积累所需的资本，用于 收购.

Michael Makdad，高级股票分析师， Morningstar, 表示这一举措是积极的，且早已过时，因为母子公司双重上市在治理方面本质上是有问题的。他补充说，汇丰需要支付溢价，但应该存在一些成本协同效应。

恒生股票今日上涨 26% 

恒生上半年的财务 业绩 显示，不良贷款已达到客户贷款和垫款总额的 6.69%。该银行归因于房地产部门持续的压力，该比例已从 2024 年 12 月 31 日的 6.12% 上升。该银行股票 在周四 今日上涨超过 26%，日内交易区间为 136.80 美元 – 168.00 美元。在纽约证券交易所上市的汇丰控股 PLC 也记录了 1.12% 的涨幅，今日交易价格为 71.50 美元，紧随今日在香港宣布收购计划之后。 

此次收购将通过汇丰的资源进行资助，不包括外部融资。该银行透露，在股东批准后，预计第一天将出现至少 125 个基点的负面影响。该贷款机构还旨在通过有机资本生成将其普通股一级 (CET1) 资本比率恢复到 14.0%–14.5% 的目标范围，同时在宣布后暂停新股回购三个季度。恒生表示，打算维持 2025 年 50% 的股息支付率，不包括重大一次性项目。

Elhedery 披露 在接受路透社采访时称，此次收购不代表救助，并表示两家银行就恒生银行的商业地产敞口进行了沟通。