HSBC prévoit d'acquérir Hang Seng Bank pour un montant supérieur à 37 milliards de dollars. Cette opération s'inscrit dans le cadre d'un plan de privatisation de Hang Seng Bank, sa filiale majoritaire ayant subi des pressions sur ses performances et étant exposée à la crise des marchés immobiliers à Singapour et en Chine continentale.
L'offre sera valorisée à 155 HK$ par action dans le cadre du programme d'acquisition, ce qui représente une valorisation d'environ 106,1 milliards de HK$ (13,63 milliards de dollars) pour l'acquisition des 36,5 % d'actions non détenues par HSBC et porte la valorisation totale de Hang Seng Bank à 37 milliards de dollars. Cette offre représente une prime de 33 % par rapport au cours de clôture moyen des 30 derniers jours de Hang Seng, qui s'établissait à 116,5 HK$ par action, soit un ratio cours/valeur comptable de 1,8 sur la base des résultats du premier semestre 2025.
HSBC conservera la structure opérationnelle de Hang Seng
Selon le communiqué , les actionnaires de Hang Seng auront la possibilité d'obtenir immédiatement cash à un prix supérieur à la valeur la plus élevée de l'action de la banque depuis plus de trois ans. Les actionnaires minoritaires bénéficieront également directement de l'investissement de capital de HSBC, sans avoir à attendre la distribution de dividendes.
par HSBC vise à renforcer sa présence locale et à consolider la confiance dans le système financier hongkongais. Hang Seng Bank a réaffirmé que Hong Kong demeure une plaque tournante essentielle pour les principaux marchés asiatiques et la croissance de la région Asie-Pacifique.
Aux termes de cet accord, l'dentdent de Hang Seng, y compris sa culture et sa structure opérationnelle, sera préservée. HSBC s'est engagée à maintenir la marque de la banque, assurant ainsi à ses clients que les produits et services existants resteront accessibles, tout en leur offrant un accès élargi au réseau mondial et à la gamme de produits HSBC. L'établissement continuera d'opérer en tant que banque agréée, avec sa propre gouvernance, son offre client et son réseau d'agences.
« Il s’agit d’un investissement à moyen et long terme dans une banque locale de premier plan à Hong Kong, une franchise emblématique, une proposition client distincte et unique, et une situation financièretronavec d’excellents ratios de liquidité et de capital. »
— George Elheder, PDG du groupe HSBC
Elhedery a déclaré que la banque suspendrait les rachats d'actions de HSBC pendant environ trois trimestres afin de constituer le capital nécessaire à l' acquisition .
Michael Makdad, analyste actions senior chez Morningstar , a déclaré que cette décision était positive et attendue depuis longtemps, car la double cotation d'une société mère et de sa filiale posait intrinsèquement des problèmes matic gouvernance. Il a ajouté que HSBC devra payer une prime, mais que des synergies de coûts devraient en découler.
L'action de Hang Seng bondit de plus de 26 % aujourd'hui
Les résultats financiers du premier semestre de Hang Seng ont révélé que les créances douteuses représentaient désormais 6,69 % du total des prêts et avances à la clientèle. La banque a invoqué les tensions persistantes dans le secteur immobilier, ce taux étant passé de 6,12 % au 31 décembre 2024. L'action de la banque a bondi de plus de 26 % aujourd'hui, oscillant entre 136,80 $ et 168,00 $. HSBC Holdings PLC, cotée au NYSE, a également enregistré une hausse de 1,12 % aujourd'hui, à 71,50 $, suite à l'annonce de projets d'acquisition à Hong Kong.
L'acquisition sera financée par les fonds propres de HSBC, hors financement externe. La banque a indiqué s'attendre à une baisse de son actionnariat d'au moins 125 points de base dès le premier jour suivant l'approbation des actionnaires. L'établissement vise également à rétablir son ratio de fonds propres de base de catégorie 1 (CET1) dans sa fourchette cible de 14,0 % à 14,5 % grâce à une croissance organique, tout en suspendant les rachats d'actions pendant trois trimestres après l'annonce. Hang Seng a déclaré son intention de maintenir un taux de distribution de dividendes de 50 % pour 2025, hors éléments exceptionnels significatifs.
Elhedery a révélé que cette acquisition ne constituait pas un sauvetage, précisant que les deux banques avaient communiqué au sujet de l'exposition de Hang Seng Bank au secteur de l'immobilier commercial.
