HSBCは、370億ドル超の取引で恒生銀行を買収する計画だ。この取引は、過半数株式を保有する子会社の恒生銀行が業績への圧迫と、香港および中国本土の不動産市場の低迷の影響に直面したことを受けて、同銀行を非公開化するスキーム・オブ・アレンジメント（SOM）に基づくものとなる。.
買収価格はスキーム株1株あたり155香港ドルで、HSBCが保有していない株式36.5%の買収で約1,061億香港ドル（136億3,000万米ドル）となり、恒生銀行の時価総額は370億米ドルとなる。この買収価格は、恒生銀行の過去30日平均終値1株あたり116.5香港ドルに対して33%のプレミアムとなり、2025年上半期の業績に基づく株価純資産倍率（PBR）は1.8倍となる。.
HSBCはハンセンの事業構造を維持する
発表によるとcash受け取る機会を得ることになる。また、少数株主は将来の配当を待つことなく、HSBCの資本投資から直接利益を得ることになる。
HSBCによる香港銀行買収計画は、香港の金融システムへの幅広い信頼を支えると同時に、香港における事業基盤を強化することを目的としている。恒生銀行は、香港は依然として主要アジア市場とアジア太平洋地域全体の成長にとって中心的な拠点であると改めて強調した。
この取引により、恒生銀行のdent したdent、すなわち企業文化と業務体制は維持されます。HSBCは、HSBCのブランドを維持し、既存の商品・サービスへのアクセスをお客様に保証するとともに、HSBCのグローバルネットワークと商品群への幅広いアクセスを提供することに尽力しています。HSBCは、引き続き独自のガバナンス、顧客提案、支店網を有する認可銀行として機能します。.
「これは、香港の大手地元銀行であり、象徴的なフランチャイズ、明確でユニークな顧客提案、そして非常に良好な流動性比率と資本比率を備えた強固な財務状況をtron同行への中長期投資です。」
-HSBCグループCEO、ジョージ・エルヘダー
買収に必要な資本を蓄えるため、HSBCの自社株買いを約3四半期停止すると述べた。
モーニングスターのシニア株式アナリスト、マイケル・マクダッドは、親子会社の二重上場はガバナンスの観点から本質的に問題を抱えているため、今回の動きは前向きで、長らく待たれていたmaticだと述べた。マクダッド氏はさらに、HSBCはプレミアムを支払う必要があるものの、コストシナジー効果を期待できる可能性もあると付け加えた。
ハンセン株は本日26%以上上昇
ハンセン銀行の上半期決算によると、不良債権が顧客向け貸出金総額の6.69%に達したことが明らかになりました。同行は、不動産セクターにおける継続的な圧力を理由に挙げており、不動産セクターの不良債権比率は2024年12月31日時点の6.12%から上昇しています。ハンセン銀行の株価は上昇し、日中レンジは136.80ドルから168.00ドルとなっています。ニューヨーク証券取引所に上場するHSBCホールディングスも、本日香港で買収計画が発表されたことを受け、1.12%上昇し、71.50ドルで取引されています。
買収資金はHSBCの自己資本から調達され、外部からの資金調達は行われない。HSBCは、株主承認後の初日に少なくとも125ベーシスポイントのマイナス影響を見込んでいることを明らかにした。また、HSBCは、有機的な資本創出を通じて普通株等Tier 1（CET1）比率を目標レンジの14.0%～14.5%に回復させることを目指しており、買収発表後3四半期にわたり自社株買いを一時停止する。ハンセンは、2025年についても、重要な一時的項目を除き、配当性向50%を維持する意向を示した。.
エルヘデリー氏は ロイター通信とのインタビューで、今回の買収は救済策ではないと述べ、恒生銀行の商業用不動産へのエクスポージャーについては両行が協議していたと述べた。
