- 상승하는 유가와 인플레이션 위험 간의 명확한 연관성으로 인해 연준이 금리를 인상할 것으로 예상됩니다.
- 미국과 이스라엘의 공습 이후 이란이 호르무즈 해협을 봉쇄하여 글로벌 유류 공급에 위협을 가할 수 있습니다.
- JP모건은 유가가 배럴당 130달러까지 치솟으며 미국 인플레이션을 다시 5%로 끌어올릴 것이라고 경고합니다.
연방준비제도(Fed)는 인플레이션이 다시 상승할 위협에 직면하여 금리 인상으로 향하고 있습니다. 이 압력은 중동에서의 군사적 충돌로 촉발된 유가 상승에서 비롯됩니다.
미국은 지난 토요일 밤 이란의 이전 이스라엘 공습에 대한 보복으로 이란의 세 곳의 원자력 시설을 폭격했습니다. 이제 이란은 차단할 호르무즈 해협을 장악했습니다. 이는 세계에서 가장 중요한 유류 운송로입니다.
JP모건에 따르면, 만약 이것이 발생하면 유가는 배럴당 130달러로 급등하여 미국 인플레이션을 5%로 밀어올릴 수 있습니다. 이는 2023년 3월 연방준비제도가 연이어 금리를 인상했을 때 인플레이션이 도달했던 수준과 동일합니다.
에 따르면 연구에 2010년 연방준비제도가 검토한 바에 따르면, 지속적인 유가 충격은 소비와 투자를 약화시키고 달러에 타격을 줍니다. 해당 연구에서 그들은 미국과 같은 석유 수입국들이 유가 상승에 따라 더 가난해진다는 것을 보여주었습니다.
국가 부의 손실은 지출 감소, 환율 약세, 그리고 무역 수지 변화를 초래합니다. 개인과 기업은 석유 사용을 줄이려 하지만, 피해를 피하기에는 충분하지 않을 것입니다. 결과적으로 석유 무역 수지는 악화되고 다른 재화의 수입이 줄어듭니다. 비석유 부문 무역 수지는 개선되지만, 이는 경제가 둔화되기 때문입니다.
이란, 미국과 이스라엘의 원자력 시설 폭격에 대한 보복 경고
10일 전, 이스라엘은 이란 영토에 대한 도발적인 공습을 감행했습니다. 테헤란이 보복했습니다. 그런 다음 주말 동안, 미국이 전투에 합류하여 이란의 세 곳의 원자력 시설에 폭격을 가했습니다. 이에 이란의 외무장국은 국가가 "주권 수호를 위해 모든 옵션을 보유한다"고 말했습니다.
하지만 2000년 이후 이란은 호르무즈 해협 봉쇄를 10번 이상 위협해 왔습니다. 만약 그들이 이번에도 실제로 실행에 옮긴다면, 에너지 가격은 확실히 폭등할 것입니다.
이 해협은 폭이 21마일에 불과하지만 매일 전 세계 석유의 5분의 1을 운송합니다. 또한 파나마 운하와 수에즈 운하를 합친 것보다 더 많은 교통량이 흐릅니다. 전 세계 해상 LNG의 약 35%도 이를 통과합니다. 미국의 해군은 그 전략적 중요성 때문에 수십 년간 해당 지역에 병력을 유지해 왔습니다.
호르무즈 해협은 페르시아만으로 나가는 유일한 해상 경로입니다. 이란이 이를 봉쇄하면 전 세계는 단숨에 막대한 양의 석유 공급 접근권을 잃게 됩니다. 이는 워싱턴, 텔아비브, 또는 가장 가능성 높은 두 곳 모두로부터의 군사적 대응을 거의 확실히 보장할 것입니다.
미국 국무장관 마르코 루비오 말했습니다 폭스 뉴스는 일요일에 중국이 개입하여 이란을 설득해야 한다고 보도했습니다. “베이징의 중국 정부는 이란이 호르무즈 해협에 크게 의존하고 있기 때문에 그들에게 전화를 걸 것을 권합니다.” 중국은 이란의 최대 석유 구매국이며 테헤란과 우호적인 외교 관계를 유지하며 이스라엘의 행동을 공개적으로 비난하고 있습니다.
트럼프는 금리 인하를 요구하지만 파월은 침묵을 지킵니다
글로벌 긴장이 고조되는 가운데 도널드 트럼프 대통령은 계속해서 금리 인하를 촉구하고 있습니다. 2024년 재선 이전부터 트럼프는 제롬 파월을 공격하며 차입 비용 절감을 요구해 왔습니다.
백악관으로 복귀한 이후 그는 압박을 계속해 왔습니다. 트럼프는 연방준비제도(Fed) 의장을 매주 거의 매일 공개적으로 비판하며, 기자회견과 온라인에서 파월을 모욕했습니다. 반면 파월은 아무 말도 하지 않았습니다. 그는 반응하지 않고, 모욕에 대해 언급하지 않으며, 유혹에 넘어가지 않기를 거부합니다.
하지만 지금 금리 인하는 현실적이지 않습니다. 유가가 130달러에 도달할 수 있고 인플레이션이 다시 5%로 상승하고 있는 상황에서 금리를 인하하면 불에 기름을 붓는 결과가 될 수 있습니다. 대신 연방준비제도는 2023년에 그랬던 것처럼 금리를 다시 인상할 가능성이 높습니다. 유가와 인플레이션의 연관성은 잘 알려져 있습니다. 앞서 언급한 연구에서 연방준비제도의 자체 모델링은 금융 시장이 위험을 흡수할 수 없을 때 유가 충격이 얼마나 치명적인지 보여줍니다. 충격이 클수록 결과적으로 발생하는 높은 인플레이션을 잡기 어려워집니다.
트럼프가 인하를 촉구하고 파월이 상승하는 비용에 의해 발이 묶인 가운데, 연방준비제도는 다시 한번 정치적, 경제적 압력을 동시에 받고 있습니다.
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Jai Hamid
Jai Hamid 은 지난 6 년간 암호화폐, 주식 시장, 기술, 글로벌 경제 및 시장에 영향을 미치는 지정학적 사건들을 취재해 왔습니다. 그녀는 AMB Crypto, Coin Edition, CryptoTale 등 블록체인 전문 매체에서 시장 분석, 주요 기업, 규제 및 거시경제 동향에 관해 활동했습니다. 런던 저널리즘 스쿨을 졸업했으며 아프리카 최고 TV 네트워크 중 하나에서 세 차례 암호화폐 시장 인사이트를 공유했습니다.
