الاحتياطي الفيدرالي سيرفع الأسعار الآن، لا يخفضها حيث من المتوقع أن يؤدي ارتفاع أسعار النفط إلى دفع التضخم للارتفاع

الاحتياطي الفيدرالي يتجه الآن نحو رفع أسعار الفائدة حيث يهدد التضخم بالارتفاع مرة أخرى. الضغط يأتي من ارتفاع أسعار النفط، الذي تم تشغيله بسبب الصراع العسكري في الشرق الأوسط.

قصفت الولايات المتحدة ثلاث مواقع نووية في إيران ليلة السبت الماضي بعد أن استجابت إيران للهجمات الجوية الإسرائيلية السابقة. الآن إيران قد أغلقت مضيق هرمز، أهم طريق نفطي في العالم.

وفقاً لجي بي مورغان، إذا حدث ذلك، قد يرتفع النفط إلى 130 دولاراً للبرميل، مما يدفع التضخم الأمريكي إلى 5%. هذا هو نفس مستوى التضخم الذي وصل إليه في مارس 2023، عندما كان الاحتياطي الفيدرالي يرفع الأسعار بشكل متتالٍ.

وفقاً لـ بحث تمت مراجعته من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 2010، حيث يؤدي صدمة نفطية مستمرة إلى ضعف الاستهلاك والاستثمار، بالإضافة إلى ضربة للدولار. في تلك الدراسة، أظهروا أن الدول المستوردة للنفط، مثل الولايات المتحدة، تصبح أفقر مع ارتفاع أسعار النفط.

يؤدي فقدان الثروة الوطنية إلى إنفاق أقل، وضعف في سعر الصرف، وتغير في موازين التجارة. سيحاول الناس والشركات تقليل استخدام النفط، لكن ذلك لن يكون كافياً لتجنب الضرر. النتيجة هي تدهور في ميزان تجارة النفط وانخفاض في استيراد السلع الأخرى. يتحسن الجزء غير النفطي من ميزان التجارة، ولكن فقط لأن الاقتصاد يتباطأ.

إيران تحذر من الرد على غارات الولايات المتحدة وإسرائيل على المواقع النووية

قبل عشرة أيام، نفذت إسرائيل ضربات جوية غير مبررة على الأراضي الإيرانية. وردت طهران بالمثل. ثم، خلال عطلة نهاية الأسبوع، انضمّت الولايات المتحدة إلى القتال وأسقطت قنابل على ثلاث منشآت نووية في إيران. ورداً على ذلك، قال وزير خارجية إيران إن البلاد "تحفظ لنفسها جميع الخيارات للدفاع عن سيادتها".

ولكن منذ عام 2000، هددت إيران أكثر من عشر مرات بإغلاق مضيق هرمز. إذا نفذوا ذلك هذه المرة بالفعل، فستتفجر أسعار الطاقة بالتأكيد.

المضيق عرضه 21 ميلاً فقط، لكنه ينقل خمس النفط العالمي كل يوم. كما يشهد حركة مرور أكثر من مجاري بنما وقناة السويس مجتمعتين. كما يمر عبره حوالي 35% من جميع شحنات الغاز الطبيعي المسال. حافظت البحرية الأمريكية على قوات في المنطقة لعقود بسبب أهميتها الاستراتيجية.

هرمز هو المخرج الوحيد من الخليج العربي عن طريق البحر. إذا أغلقته إيران، سيفقد العالم الوصول إلى جزء هائل من إمدادات النفط بين عشية وضحاها. وهذا سيضمن تقريباً ردًا عسكريًا من واشنطن أو تل أبيب، أو على الأرجح كليهما.

وزير الخارجية الأمريكي ماركو روبيو لـ BNN Bloomberg أن Core Scientific نهضت من الإفلاس إلى شراكات متعددة المليارات كجزء من خطة إعادة الهيكلة. وأشار راسل كان، مسؤول التطوير الرئيسي في Core Scientific، إلى أن ما يميز Core Scientific هو أنه لا يمكن لكل شركة تعدين بيتكوين تشغيل مركز بيانات للذكاء الاصطناعي بنجاح، رغم وجود بعض أوجه التشابه في الهيكل. فوكس نيوز يوم الأحد أن الصين يجب أن تتدخل وتتكلم مع إيران لتهدئتها. "أشجع الحكومة الصينية في بكين على الاتصال بهم بذلك، لأنهم يعتمدون اعتماداً كبيراً على مضيق هرمز للحصول على نفطهم." الصين هي أكبر مشترٍ للنفط الإيراني وتحافظ على علاقات دبلوماسية ودية مع طهران، وتدين علناً إجراءات إسرائيل.

ترامب يطالب بخفض أسعار الفائدة بينما يبقى باول صامتاً

بينما تتصاعد التوترات العالمية، يستمر الرئيس دونالد ترامب في الدفع من أجل خفض أسعار الفائدة. حتى قبل إعادة انتخابه في عام 2024، كان ترامب يهاجم جيروم باول ويطلب تكاليف اقتراض أرخص.

منذ عودته إلى البيت الأبيض، استمر في الضغط. ترامب قد انتقد رئيس الاحتياطي الفيدرالي بشكل علني تقريباً كل أسبوع، مسخّراً باول في المؤتمرات الصحفية وعلى الإنترنت. من جانبه، لم يقل باول شيئاً. يتجنب الرد، ولا يعلق على السخرية، ويرفض الوقوع في الفخ.

ولكن خفض أسعار الفائدة في الوقت الحالي ليس واقعياً. مع احتمال وصول النفط إلى 130 دولاراً وتصاعد التضخم نحو 5%، قد يؤدي خفض الأسعار إلى إيقاد النار. بدلاً من ذلك، من المرجح أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي الأسعار مرة أخرى، تماماً كما فعل في عام 2023. العلاقة بين النفط والتضخم معروفة جيداً. تظهر نماذج الاحتياطي الفيدرالي الخاصة من البحث الذي ذكرناه سابقاً مدى الضرر الذي تسببه صدمات النفط، خاصة عندما لا تستطيع الأسواق المالية امتصاص المخاطر. كلما كانت الصدمة أسوأ، كان من الصعب محاربة التضخم المرتفع الناتج عنها.

مع دفع ترامب نحو خفض الأسعار وحصر باول من قبل التكاليف المتزايدة، يواجه الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى الضغط السياسي والاقتصادي في نفس الوقت.