La Réserve fédérale augmentera les taux maintenant, et non les baissera, car la hausse des prix du pétrole devrait entraîner une inflation élevée
- On s'attend à ce que la Réserve fédérale augmente les taux en raison des liens établis entre la hausse des prix du pétrole et les risques d'inflation.
- L'Iran pourrait bloquer le détroit d'Hormuz après des frappes aériennes américaines et israéliennes, menaçant l'approvisionnement mondial en pétrole.
- JP Morgan avertit que le pétrole pourrait atteindre 130 dollars, repoussant l'inflation américaine à 5%.
La Réserve fédérale s'oriente désormais vers des hausses de taux alors que l'inflation menace de remonter. La pression provient de la hausse des prix du pétrole, déclenchée par un conflit militaire au Moyen-Orient.
Les États-Unis ont bombardé trois sites nucléaires en Iran la nuit de samedi dernier après qu'Iran ait répondu aux frappes aériennes israéliennes précédentes. Maintenant, l'Iran a supprime fermé le détroit d'Ormuz, l'itinéraire pétrolier le plus critique au monde.
Selon JP Morgan, si cela se produit, le pétrole pourrait bondir à 130 $ le baril, poussant l'inflation américaine à 5 %. C'est le même niveau d'inflation atteint en mars 2023, lorsque la Fed augmentait les taux consécutivement.
Selon recherche examiné par la Fed en 2010, un choc pétrolier persistant entraîne une consommation et un investissement plus faibles, ainsi qu'un coup dur porté au dollar. Dans cette étude, ils ont montré que les pays importateurs de pétrole, comme les États-Unis, deviennent plus pauvres à mesure que les prix du pétrole augmentent.
La perte de richesse nationale entraîne une baisse des dépenses, une faiblesse du taux de change et un changement des soldes commerciaux. Les particuliers et les entreprises tenteront de réduire leur utilisation de pétrole, mais cela ne suffira pas à éviter les dommages. Le résultat est un pire solde commercial pétrolier et moins d'importations d'autres biens. La partie non pétrolière du solde commercial s'améliore, mais uniquement parce que l'économie ralentit.
L'Iran menace de représailles alors que les États-Unis et Israël bombardent des sites nucléaires
Il y a dix jours, Israël a mené des frappes aériennes non provoquées sur le territoire iranien. Téhéran a riposté. Puis, au cours du week-end, les États-Unis ont rejoint le combat et ont largué des bombes sur trois installations nucléaires en Iran. En réponse, le ministre des affaires étrangères iranien a déclaré que le pays « se réserve toutes les options pour défendre sa souveraineté ».
Mais depuis 2000, l'Iran a menacé plus de dix fois de fermer le détroit d'Ormuz. S'ils passent vraiment à l'acte cette fois, les prix de l'énergie exploseront certainement.
Le détroit n'a que 34 km de large mais transporte un cinquième du pétrole mondial chaque jour. Il voit également plus de trafic que les canaux de Panama et de Suez réunis. Environ 35 % de tout le GNL maritime y transite également. La marine américaine maintient des forces dans la zone depuis des décennies en raison de son importance stratégique.
Ormuz est la seule sortie du golfe Persique par la mer. Si l'Iran le ferme, le monde perd l'accès à une part massive de l'offre de pétrole du jour au lendemain. Cela garantirait presque une réponse militaire de Washington, Tel-Aviv, ou très probablement des deux.
Le secrétaire d'État américain Marco Rubio à Fox News dimanche que la Chine devrait intervenir et apaiser l'Iran. « J'encourage le gouvernement chinois à Pékin à les appeler à ce sujet, car ils dépendent fortement des détroits d'Ormuz pour leur pétrole. » La Chine est le plus grand client pétrolier de l'Iran et entretient des relations diplomatiques amicales avec Téhéran, condamnant publiquement les actions d'Israël.
Trump exige des baisses de taux tandis que Powell reste silencieux
Alors que les tensions mondiales s'intensifient, le président Donald Trump continue de plaider pour des baisses de taux d'intérêt. Même avant sa réélection en 2024, Trump attaquait Jerome Powell et exigeait des coûts d'emprunt moins élevés.
Depuis son retour à la Maison Blanche, il a maintenu la pression. Trump a critiqué le président de la Fed publiquement presque chaque semaine, insultant Powell tant lors des conférences de presse qu'en ligne. Powell, pour sa part, n'a rien dit. Il évite de réagir, ne commente jamais les insultes et refuse de mordre à l'hameçon.
Mais des baisses de taux en ce moment ne sont pas réalistes. Avec le pétrole pouvant atteindre 130 $ et l'inflation qui remonte vers 5 %, baisser les taux pourrait ajouter du carburant au feu. Au lieu de cela, la Réserve fédérale augmentera probablement à nouveau les taux, tout comme elle l'a fait en 2023. Le lien entre le pétrole et l'inflation est bien connu. Les propres modèles de la Fed issus de la recherche que nous avons mentionnée montrent à quel point les chocs pétroliers sont dommageables, surtout lorsque les marchés financiers ne peuvent pas absorber le risque. Plus le choc est grave, plus il est difficile de lutter contre l'inflation élevée qui en résulte.
Avec Trump poussant pour des baisses de taux et Powell coincé par la hausse des coûts, la Réserve fédérale fait à nouveau face à une pression politique et économique simultanément.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
