Die Federal Reserve wird die Zinsen jetzt anheben, nicht senken, da von der Ölpreissteigerung eine hohe Inflation ausgeht
- Es wird erwartet, dass das Federal Reserve die Zinsen anhebt aufgrund etablierter Zusammenhänge zwischen steigenden Ölpreisen und Inflationsrisiken.
- Iran könnte nach US- und israelischen Luftangriffen die Straße von Hormus blockieren und damit die globale Ölversorgung gefährden.
- JP Morgan warnt, dass Öl auf 130 Dollar steigen könnte, was die US-Inflation wieder auf 5% zurückbringen würde.
Die Federal Reserve ist jetzt auf dem Weg zu Zinserhöhungen, da die Inflation erneut zu steigen droht. Der Druck kommt von steigenden Ölpreisen, ausgelöst durch militärische Konflikte im Nahen Osten.
Die USA haben am vergangenen Samstagabend drei Nuklearstandorte im Iran bombardiert, nachdem der Iran auf frühere israelische Luftangriffe reagiert hatte. Jetzt hat der Iran… die die Straße von Hormus, die wichtigste Ölroute der Welt.
Laut JP Morgan könnte der Ölpreis bei einem solchen Szenario auf 130 US-Dollar pro Barrel steigen und die US-Inflation auf 5 % treiben. Das ist dasselbe Niveau, das die Inflation im März 2023 erreichte, als die Fed die Zinsen hintereinander erhöhte.
Laut Forschung Im Jahr 2010 von der Fed überprüft, führt eine anhaltende Ölpreisschock zu schwächerem Konsum und Investitionen sowie zu einem Einbruch des Dollars. In dieser Studie zeigten sie, dass Länder, die Öl importieren, wie die Vereinigten Staaten, ärmer werden, wenn die Ölpreise steigen.
Der Verlust des nationalen Wohlstands führt zu weniger Ausgaben, einem schwächeren Wechselkurs und einer Veränderung der Handelsbilanz. Menschen und Unternehmen werden versuchen, den Ölverbrauch zu senken, aber dies wird nicht ausreichen, um Schäden zu vermeiden. Das Ergebnis ist eine schlechtere Ölhandelsbilanz und weniger Importe anderer Waren. Der nicht-ölbezogene Teil der Handelsbilanz verbessert sich, aber nur, weil die Wirtschaft verlangsamt.
Iran warnt vor Vergeltung, da USA und Israel Nuklearstandorte bombardieren
Vor zehn Tagen führte Israel unverhohlene Luftangriffe auf iranisches Territorium durch. Teheran schlug zurück. Dann, am Wochenende, trat die USA dem Kampf bei und warf Bomben auf drei Nuklearanlagen in Iran. Als Reaktion darauf sagte der iranische Außenminister, das Land „behält sich alle Optionen zur Verteidigung seiner Souveränität vor.“
Aber seit 2000 hat der Iran über zehn Mal damit gedroht, die Straße von Hormus zu schließen. Wenn er dieses Mal tatsächlich davon Gebrauch macht, werden die Energiepreise definitiv explodieren.
Die Straße ist nur 21 Meilen breit, transportiert aber täglich ein Fünftel des weltweiten Öls. Sie weist auch mehr Verkehr auf als beide Kanäle von Panama und Suez zusammen. Etwa 35 % des gesamten per Schiff transportierten LNG passieren sie. Die US-Navy hat seit Jahrzehnten Streitkräfte in der Region stationiert, weil sie so strategisch wichtig ist.
Hormus ist der einzige Seeweg aus dem Persischen Golf. Wenn der Iran ihn schließt, verliert die Welt über Nacht den Zugang zu einem massiven Teil des Ölangebots. Das würde fast garantiert eine militärische Reaktion aus Washington, Tel Aviv oder wahrscheinlich beiden garantieren.
US-Außenminister Marco Rubio sagte Fox News am Sonntag, dass China eingreifen und den Iran zur Vernunft bringen sollte. „Ich ermutige die chinesische Regierung in Peking, sie deswegen anzurufen, da sie stark von den Straßen von Hormus für ihr Öl abhängig sind.“ China ist der größte Ölabnehmer des Iran und unterhält freundschaftliche diplomatische Beziehungen zu Teheran, verurteilt öffentlich die Aktionen Israels.
Trump fordert Zinssenkungen, während Powell schweigt
Während die globalen Spannungen steigen, setzt Präsident Donald Trump weiterhin auf Zinssenkungen. Schon vor seiner Wiederwahl im Jahr 2024 griff Trump Jerome Powell an und forderte günstigere Kreditkosten.
Seit seiner Rückkehr ins Weiße Haus hält er den Druck aufrecht. Trump hat den Fed-Vorsitzenden fast jede Woche öffentlich kritisiert und Powell sowohl bei Pressekonferenzen als auch online beleidigt. Powell seinerseits hat nichts gesagt. Er reagiert nicht, kommentiert die Beleidigungen nie und lässt sich nicht auf den Konflikt ein.
Aber Zinssenkungen sind im Moment nicht realistisch. Mit einem Ölpreis, der möglicherweise 130 US-Dollar erreicht, und einer Inflation, die wieder auf 5 % klettert, könnten Zinssenkungen das Feuer noch anfachen. Stattdessen wird die Federal Reserve die Zinsen wahrscheinlich wieder anheben, genau wie im Jahr 2023. Der Zusammenhang zwischen Öl und Inflation ist weithin bekannt. Die eigenen Modelle der Fed aus der Forschung, die wir zuvor erwähnten, zeigen, wie schädlich Ölschocks sind, insbesondere wenn die Finanzmärkte das Risiko nicht absorbieren können. Je schlimmer der Schock, desto schwieriger wird es, die daraus resultierende hohe Inflation zu bekämpfen.
Während Trump auf Senkungen drängt und Powell durch steigende Kosten in die Enge getrieben wird, sieht sich die Federal Reserve erneut gleichzeitig politischem und wirtschaftlichem Druck ausgesetzt.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
