O Federal Reserve aumentará as taxas de juros agora, e não as reduzirá, já que a alta do preço do petróleo deve impulsionar a inflação

O Federal Reserve está agora caminhando para aumentos nas taxas de juros, visto que a inflação ameaça subir novamente. A pressão vem da alta dos preços do petróleo, desencadeada pelo conflito militar no Oriente Médio.

No último sábado à noite, os EUA bombardearam três instalações nucleares no Irã, em resposta a ataques aéreos israelenses anteriores. Agora, o Irã fechou o Estreito de Ormuz, a rota petrolífera mais importante do mundo.

Segundo o JP Morgan, se isso acontecer, o preço do petróleo poderá subir para US$ 130 por barril, elevando a inflação nos EUA para 5%. Esse é o mesmo nível de inflação atingido em março de 2023, quando o Fed aumentou as taxas de juros consecutivamente.

Segundo uma pesquisa analisada pelo Fed em 2010, um choque persistente no preço do petróleo leva a um menor consumo e investimento, além de uma desvalorização do dólar. Nesse estudo, demonstraram que países importadores de petróleo, como os Estados Unidos, empobrecem à medida que os preços do petróleo sobem.

A perda de riqueza nacional leva a menos gastos, uma taxa de câmbio mais fraca e uma mudança na balança comercial. Pessoas e empresas tentarão reduzir o consumo de petróleo, mas isso não será suficiente para evitar os danos. O resultado é uma piora na balança comercial de petróleo e menos importações de outros bens. A parte não petrolífera da balança comercial melhora, mas apenas porque a economia desacelera.

O Irã alerta para possíveis represálias após os EUA e Israel bombardearem instalações nucleares

Há dez dias, Israel realizou ataques aéreos não provocados em território iraniano. Teerã retaliou. Então, durante o fim de semana, os EUA entraram na disputa e lançaram bombas contra três instalações nucleares no Irã. Em resposta, o ministro das Relações Exteriores do Irã afirmou que o país “reserva-se o direito de usar todas as opções para defender sua soberania”

Mas desde 2000, o Irã ameaçou mais de dez vezes fechar o Estreito de Ormuz. Se eles realmente concretizarem isso desta vez, os preços da energia defiirão disparar.

O Estreito tem apenas 34 quilômetros de largura, mas transporta um quinto do petróleo mundial diariamente. Além disso, registra um volume de tráfego marítimo maior do que os canais do Panamá e de Suez. Cerca de 35% de todo o GNL transportado por via marítima também passa por ele. A Marinha dos EUA mantém tropas na região há décadas devido à sua importância estratégica.

Ormuz é a única saída marítima do Golfo Pérsico. Se o Irã a fechar, o mundo perderá o acesso a uma enorme parcela do fornecimento de petróleo da noite para o dia. Isso praticamente garantiria uma resposta militar de Washington, Tel Aviv ou, muito provavelmente, de ambos.

O secretário de Estado americano, Marco Rubio, disse à Fox News no domingo que a China deveria intervir e tentar dissuadir o Irã. "Encorajo o governo chinês em Pequim a entrar em contato com eles sobre isso, porque eles dependem muito do Estreito de Ormuz para o seu petróleo." A China é o maior cliente de petróleo do Irã e mantém relações diplomáticas amistosasmatic Teerã, condenando publicamente as ações de Israel.

Trump exige cortes nas taxas de juros enquanto Powell permanece em silêncio

Enquanto a tensão global aumenta, odent Donald Trump continua pressionando por cortes nas taxas de juros. Mesmo antes de sua reeleição em 2024, Trump já vinha atacando Jerome Powell e exigindo custos de empréstimo mais baixos.

Desde que retornou à Casa Branca, ele manteve a pressão. Trump criticou publicamente o presidente do Fed quase todas as semanas, insultando Powell tanto em coletivas de imprensa quanto online. Powell, por sua vez, não disse nada. Ele evita reagir, nunca comenta os insultos e se recusa a cair na provocação.

Mas cortes nas taxas de juros neste momento não são realistas. Com o petróleo possivelmente chegando a US$ 130 e a inflação subindo novamente para perto de 5%, cortar as taxas poderia agravar ainda mais a situação. Em vez disso, o Federal Reserve provavelmente as aumentará novamente, assim como fez em 2023. A relação entre petróleo e inflação é bem conhecida. A própria modelagem do Fed, baseada na pesquisa que mencionamos anteriormente, mostra o quão prejudiciais são os choques no preço do petróleo, especialmente quando os mercados financeiros não conseguem absorver o risco. Quanto pior o choque, mais difícil é combater a alta inflação resultante.

Com Trump pressionando por cortes e Powell pressionado pelo aumento dos custos, o Federal Reserve enfrenta mais uma vez pressão política e econômica simultaneamente.