FDIC, Credit Suisse 붕괴에 대한 스위스의 접근 방식 비판

스위스가 Credit Suisse의 몰락을 UBS와의 합병으로 처리한 방식은 미국 규제 당국에게 잘 받아들여지지 않았습니다. 연방예금보험공사(FDIC) 의장인 마틴 그루엔버그(Martin Gruenberg)는 이 접근 방식을 공개적으로 비판했습니다. 그는 스위스 방식과 달리 미국 당국이 유사한 위기에 직면했을 때 그러한 주요 은행을 완전히 폐쇄할 준비가 되어 있다고 지적했습니다.

그루엔버그는 피난셜 타임스(Financial Times)와의 대화에서 FDIC가 최근 발행한 논문에 대해 밝혔습니다. 이 문서는 Credit Suisse와 같은 글로벌 중요 은행의 붕괴를 처리하기 위한 절차를 개요로 제시합니다. 그는 FDIC의 입장이 주주, 채권자 및 은행 임원들에게 2008년 리먼 브라더스 파산 이후 정부 구제조치가 시스템을 안정시켰던 시대는 지났다는 것을 stark하게 상기시켜 주는 것이라고 강조했습니다.

해결 전략의 변화

그루엔버그는 스위스 당국이 Credit Suisse를 공식적인 해결 절차에 부치지 않은 결정에 불만을 표시했습니다. 그는 이를 '놓친 기회'라고 부르며, 그러한 조치가 금융 안정성과 시장 신뢰도에 더 유익했을 것이라고 제안했습니다. 대신 FDIC는 JPMorgan과 같은 거대 금융 기관을 포함하여 주요 금융 기관의 질서 있는 파산을 처리할 수 있는 해결 프레임워크를 도입할 예정입니다.

FDIC의 접근 방식에는 최고 경영진 해임, 주주 가치 소멸, 지사 채권자에 대한 손실 부과가 포함되지만, 광범위한 경제적 혼란을 방지하기 위해 필수적인 운영 자회사는 기능적으로 유지됩니다.

이 전략은 2008년 금융 위기 이후 제정된 도드-프랭크 법(Dodd-Frank Act)에 부여된 권한에서 비롯되었습니다. 이 법은 실리콘 밸리 뱅크, 시그니처 뱅크, 퍼스트 리퍼블릭과 같은 작은 은행 붕괴에 사용되는 표준 절차와 달리, 중요한 금융 실체의 실패를 관리하기 위한 새로운 법적 프레임워크를 제공했습니다.

대조적으로, 스위스 당국은 Credit Suisse가 UBS와 합병하는 것을 허용하여 일부 주주 지분을 보존하고 특정 채권자에게 손실을 부과했습니다. 이 논란의 여지가 있는 결정은 전통적인 자본 구조를 본질적으로 뒤집어 국제적으로 논쟁과 비판을 불러일으켰습니다.

글로벌 관점과 미래의 함의

합병 이후 스위스는 은행 부문을 강화하기 위한 새로운 조치를 제안했습니다. 이러한 권장 사항에는 스위스 금융 규제 기관인 Finma의 권한 강화와 주요 은행에 대한 자본 요구 사항 강화가 포함됩니다. 이러한 제안은 주로 UBS가 옹호하며, 스위스 의회에서 논의될 예정입니다.

그러나 Credit Suisse 붕괴에 대한 서사는 규제 조정 너머로 확장됩니다. UBS의 CEO 세르지오 에르모티(Sergio Ermotti)는 이탈리아의 암브로세티 봄 포럼에서 합병이 은행 부문 내 향후 통합을 위한 '사례 연구'가 되어야 한다고 지적했습니다. 그는 이러한 조치가 전 세계적으로 경쟁력 있는 더 강력한 은행을 창출하는 데 필수적이라고 주장했습니다.

그럼에도 불구하고 에르모티는 현재 유럽의 정치적 및 경제적 상황이 이러한 중요한 합병의 신속한 실행을 완전히 지원하지 않는다고 인정했습니다. 그는 유럽 은행의 글로벌 경쟁력을 높이기 위해 유럽 내 은행 연합과 자본 시장 연합의 필요성을 강조했습니다.

이 파국을 통해 FDIC가 명확히 전달하는 메시지는 투자자들이 경계해야 한다는 것이며, 은행 부채의 안전망은 예전만큼 안전하지 않다는 것입니다.