미국 증시가 1993년 이후 최악의 글로벌 부진을 기록하면서 달러화 가치가 주요 통화 대비 하락했다

달러화가 완전히 무너졌습니다. 이제 모든 주요 통화 대비 달러화 가치가 하락했고, 미국 증시는 1993년 이후 가장 큰 격차로 다른 국가들을 따라잡지 못하고 있습니다.

미국 주식, 채권, 달러를 한꺼번에 매도하는 이른바 "미국 매도" 움직임이 시작된 지 4개월이 지났습니다. 이제 상황은 다소 진정되었지만, 이미 피해는 돌이킬 수 없게 되었습니다.

미국 증시가 사상 최고치를 경신하며 반등했음에도 불구하고, 미국 시장은 여전히 ​​전 세계 다른 시장들에 비해 부진한 성과를 보이고 있습니다.

도널드 트럼프의 혼란스러운 무역 정책, 예측 불가능한 이민 정책, 연준과의 끊임없는 갈등, 그리고 경제 보고서에 대한 공격은 시장의 신뢰를 무너뜨렸습니다. 하지만 이 모든 상황에도 불구하고 외국 자금은 미국 시장에서 완전히 손을 떼지는 않았습니다. 규모가 너무 커서 갑자기 손을 떼기 어렵기 때문입니다.

해외 증시가 급등하는 가운데 미국 기술주와 달러가 하락세를 만회하려 하고 있다

S&P 500 지수는 상승 , 언뜻 보기에는 괜찮아 보일 수 있지만, 주변을 살펴보면 상황이 다릅니다. 미국을 제외한 MSCI 세계 지수는 23.4%나 상승했습니다. 글로벌 은행, 제조업체, 통신 기업들이 이러한 상승세를 주도하고 있습니다. 미국 증시가 세계 경제 대비 이처럼 부진했던 것은 32년 만입니다.

기술이 존재하지 않는다면 상황은 훨씬 더 끔찍할 겁니다. 미국에서 유일하게 세계 다른 국가들보다 나은 성과를 보이는 분야는 정보 기술인데, 이는 미국이 인공지능을 장악하고 있기 때문입니다. 다른 모든 분야는 쇠퇴하고 있습니다.

그뿐 아니라, 실적 부진의 원인은 내부에서 비롯됩니다. 물론, 수익은 비관적인 예측을 뛰어넘었지만, 성장세를 보이는 부문은 기술 및 통신 서비스뿐입니다. 소비자 지출은 증가하지 않고 있으며, 고용 증가세도 정체되어 있습니다. 물가상승률을 감안한 개인 소비 지출은 제자리걸음입니다.

있습니다해방의 날. 지난 4월에 처음 발표했던 관세만큼 심각하지는 않겠지만, 여전히 100년 만에 최고 수준의 관세가 될 가능성이 높습니다 trac이 때문에 기업 경영진들은 분주히 움직이고 있습니다.

듀크대학교와 리치먼드 연방준비은행의 공동 설문조사에 따르면 최고재무책임자(CFO)의 40%가 무역 및 관세 정책이 가장 큰 문제라고 답했습니다. 기업들의 영업이 마비되면서 소비자 신뢰도는 하락하고 있으며, 기업들은 이윤 감소와 가격 인상 중 하나를 선택해야 하는 난처한 상황에 놓여 있습니다.

노동 시장에 타격을 주는 것은 그것만이 아닙니다. 트럼프 대통령의 이민 정책은 노동 공급에 심각한 차질을 빚고 있습니다. 농업, 건설, 의료 분야 등에서 인력 부족 현상이 나타나고 있습니다. 국제통화기금(IMF)은 미국의 2025년 국내총생산(GDP) 성장률을 지난해 2.8%에서 1.9%로 하향 조정했습니다.

한편, 세계 경제는 약 3% 성장할 것으로 예상됩니다. 이는 미국 경제 성장률이 가장 저조한 2022년 이후, 그리고 그 이전에는 2017년 이후

트럼프의 혼란 가중 속 연준의 금리 동결, 선물 가격 하락, 금리 소폭 상승

연방준비제도(Fed)는 교착 상태에 빠졌습니다. 정책 입안자들은 트럼프 대통령의 관세가 인플레이션을 고착화시킬 것이라는 우려 때문에 금리를 인상하지도, 인하하지도 않고 있습니다. 이는 대출 비용이 높은 수준을 유지하고 주택 시장이 여전히 경색되어 있음을 의미합니다. 트럼프 대통령의 조치도 상황을 악화시켰습니다. 그는 연준을 공개적으로 공격하며 인플레이션은 잊고 금리를 인하하라고 압박하고 있습니다.

그리고 워싱턴을 뒤흔든 사건으로, 트럼프 대통령은 7월 고용 보고서가 부진하게 나오자 증거도 없이 "조작됐다"고 주장하며 노동통계국장을 해임했습니다. 이는 경제 데이터가 정치화될 수 있다는 새로운 우려를 불러일으켰습니다.

이제 관건은 투자자들이 의존하는 수치들이 앞으로도 신뢰할 만한 가치를 유지할 수 있을지 여부입니다. 만약 그 신뢰가 무너진다면, 시장은 연준의 정책을 따르는 것이 아니라 현실을 따르게 될 것이기 때문입니다.

목요일 아침, 주식 선물은 거의 변동이 없었습니다. S&P 500 지수는 기술주 하락세에 밀려 4일 연속 하락세를 기록했습니다. 아마존, 애플, 알파벳은 수요일에 모두 1% 이상 하락했습니다. 브로드컴은 1.3%, 인텔은 7% 급락했고, 한때 3% 이상 하락했던 엔비디아는 0.1% 하락으로 마감했습니다.

채권 시장의 경우, 제롬 파월 연준 의장의 연례 심포지엄 연설을 앞두고 국채 수익률이 소폭 상승했습니다. 오전 4시 1분(미국 동부시간) 현재 10년 만기 국채 수익률은 1bp 상승한 4.308%를 기록했고, 2년 만기 국채 수익률도 1bp 오른 3.758%를 기록했습니다. 참고로 1bp는 0.01%에 해당하며, 수익률이 상승하면 가격은 하락합니다.