중국은 개발도상국에 대한 채권국 영향력을 과시하며 위안화의 세계적 사용을 촉진하고 있다

중국이 판도를 바꾸고 있다. 세계 최대 채권국인 베이징은 이제 조건을 걸고 호의를 베풀고 있다.

중국에 막대한 빚을 진 국가들이 강제가 아닌 시의적절한 전략을 통해 달러화를 포기하도록 유도되고 있습니다. 바로 중국 자국 통화인 위안화로 더 저렴한 자금을 제공하는 것입니다. 에티오피아가 지금 바로 그러한 전략을 펼치고 있습니다.

이번 주, 해당 기업은 53억 8천만 달러에 달하는 부채 중 일부를 위안화 표시 대출로 전환하기 위한 협상을 시작했습니다.

에티오피아만 그런 것은 아닙니다. 다른 나라들도 이미 동참하고 있습니다. 케냐는 이달 초 중국 철도 차관을 달러에서 위안화로 전환함으로써 연간 부채 상환액을 2억 1500만 달러 절감했다고 밝혔습니다. 카네기 재단의 선임 연구원인 마이클 페티스는 "차용국이 상환액을 줄이면 채권국도 받는 금액이 줄어든다"며, "중국은 수익 감소의 대가로 위안화의 국제적 통용성을 높이는 이점을 얻는다"고 말했습니다

베이징, 위안화의 무역 및 부채 의존도를 높이기 위해 세입 감축

달러 대출을 위안화로 전환하는 이 전략 전체는 중국이 초기에는 손실을 감수해야 한다는 것을 의미합니다. 하지만 장기적으로는 베이징이 진정으로 원하는 것, 즉 위안화의 국제적 사용 확대를 달성할 수 있게 해줍니다. 블룸버그에 따르면, 목표는 각국이 중국 상품 대금을 위안화로 지불하도록 유도하고, 무역 결제 및 금융 거래에서 위안화의 활용도를 높이는 것입니다.

이러한 거래 구조는 아프리카에만 국한되지 않습니다. 이러한 전환은 곧 아시아, 동유럽 및 그 외 지역으로 확대될 수 있습니다.

페티스는 "중국의 우려는 미국이 주요 국제 통화를 장악하고 있다는 점이 미국에 전략적 지렛대 역할을 한다는 것" 이라고 덧붙였다. 기본적으로 베이징은 미국의 영향력 아래에서 계속 활동하고 싶어하지 않는다. 이러한 움직임은 워싱턴의 세계 금융 장악력을 약화시키는 데 도움이 될 것이다.

중국의 경기 둔화, 저금리, 그리고 지속적인 디플레이션으로 인해 위안화 가치가 하락했습니다. 반면, 높은 금리를 유지하고 있는 미국은 위안화를 더욱trac투자 수단으로 만들고 있습니다.

트럼프의 혼란스러운 관세 정책, 예측 불가능한 변덕, 그리고 사상 최고치를 기록한 미국의 부채 이후, 일부 투자자들은 달러에서 벗어나고 싶어합니다.

올해만 해도 헝가리와 카자흐스탄은 위안화 채권을 발행했고, 스리랑카는 고속도로 건설 사업을 위해 5억 위안의 차관을 받았습니다. 인도네시아는 현재 첫 해외 위안화 채권 발행을 계획하고 있습니다. 블룸버그 데이터에 따르면 10월 현재 발행된 채권 및 차관 규모는 680억 위안(95억 달러)을 넘어섰는데, 이는 2024년 한 해 동안 발행된 규모의 두 배에 달합니다.

중국 부채에 허덕이는 또 다른 나라인 잠비아는 상황을 예의주시하고 있다. 시툼베코 무소코트와네 재무장관은 "잠비아의 부채 부담을 줄여주는, 진정한 의미에서 돈을 절약해주는 것이라면 무엇이든 항상 관심을 가질 만하다"고 말했다. 아직 결정된 것은 없지만, 모든 시선은 케냐의 협상에 쏠려 있다.

중국, 스왑, 채권, 신속 결제 등을 통해 위안화 생태계 확대

베이징 외교부는 직접적인 확인은 하지 않았지만, 아프리카 국가들과 "실질적인 협력"을 원하며 그들의 "독립dent 지속 가능한 발전"을 지원할 계획이라고 밝혔습니다. 한편, 현재 약 30개국이 중국 중앙은행과 양자 통화 스왑 협정을 맺어 현지 은행들이 위안화를 더 쉽게 이용할 수 있도록 하고 있습니다.

스탠다드차타드의 중국 담당 수석 이코노미스트인 딩솽은 "중국은 위안화가 사용될 수 있는 시나리오를 늘려 위안화 생태계를 구축하려고 노력하고 있다"고 말했다. 이는 위안화 무역 증가, 위안화 보유 국가 확대, 위안화로 가격이 책정되는 금융 상품 증가를 의미한다.

기회는 엄청납니다. 보스턴 대학교의 케빈 갤러거 교수에 따르면, 세계 최빈국 78개국은 중국에 약 670억 달러의 빚을 지고 있습니다. 이는 막대한 영향력을 의미합니다. 갤러거 교수는 "중국이 여러 국가에 대한 부채를 장기 상환 및 저금리 조건으로 재융자한다면, 이들 국가에 절실히 필요한 재정 여력을 제공할 수 있을 것"이라고 말했습니다.

이러한 노력에도 불구하고 결과는 엇갈렸습니다. 자본 통제와 엄격한 환율 관리로 인해 위안화의 상승 여력은 제한적이었습니다. 하지만 중국은 가만히 있지 않았습니다. 인민은행은 환매 시장 접근성을 확대하고, 홍콩과의 신속 결제 시스템을 구축했으며, 낮은 금리에도 불구하고 위안화를 안정적으로 유지했습니다.

한편, 달러는 올해 들어 가치가 7.5% 하락했습니다. 안전자산으로서의 달러 지위는 위협받고 있습니다. 트럼프의 관세 정책과 미국의 막대한 부채는 상황을 더욱 악화시키고 있습니다. 그렇다면 중국은 어떨까요? 중국은 금을 매입하고, 헤지 전략을 펼치며, 서서히 탈달러화를 추진하고 있습니다. 테네오의 가브리엘 와일다우는 "중국을 비롯한 비서구 국가들은 달러 의존도를 점진적으로 줄여나갈 방법을 찾을 것"이라며, "위안화 결제는 점점 더 실용적인 대안이 되고 있다"고 말했습니다.

베이징의 최종 목표는 현재의 달러 독점을 깨고 다중 통화 체제를 구축하는 것입니다. 즉, 위안화가 실질적인 힘을 갖는 세상을 만들려는 것입니다. 중국 인민은행 총재 판궁성은 최근 "소수의 국가 통화가 공존하고 경쟁하며 서로 견제하는 구조로 발전할 수 있다"고 언급한 바 있습니다

하지만 모두가 확신하는 것은 아닙니다. S&P의 아시아태평양 수석 이코노미스트인 루이스 쿠이스는 "현재의 금리 체계가 영원히 유지될 가능성은 낮다"며, "외국인의 중국 금융시장 접근성 개선을 포함한, 위안화 국제화를 향한 포괄적인 구조적 추세를 이끌어낼 다른 요인들이 필요하다"고 말했습니다