- SanDisk와 마이크론은 7 월 붕괴 전 상황 인식 AI 의 미국 주식 포트폴리오의 거의 50% 를 차지했습니다.
- 유동성 압박 속에서 아셴브레너가 레버리지를 축소하기 위해 지분을 매도함에 따라 해당 펀드는 7 월에 67% 의 손실을 입었습니다.
- 이 집중 투자는 DRAM 과 NAND 를 포함한 메모리 칩에 대한 AI 기반 수요 증가를 반영한 것이었습니다.
최근 SEC에 제출된 서류에 따르면, 레오폴드 아센브렌너(Leopold Aschenbrenner)의 시추에이셔널 어웨어니스 AI 헤지펀드는 7월 발생한 청산 사건으로 펀드 가치의 67%가 단 한 달 만에 증발하기 전까지 미국 주식 포트폴리오의 거의 50%를 샌디스크와 마이크론에 투자했습니다.
전체 AI 산업에 대해 이 공개는 투자가 어디로 향하고 있는지를 보여줍니다. 폭락한 주식인 시추에이셔널 어웨어니스는 또한 AI 데이터 센터 붐으로 혜택을 받는 기업들의 일원이며, 이는 비즈니스가 얼마나 제한적으로 변해가고 있는지에 대한 경고 역할을 합니다.
폭락 전 자금이 머물렀던 곳
시추에이셔널 어웨어니스 LP는 7월 청산 이전에 6월 30일 기준 보고된 보유 현황과 함께 8월 14일 SEC에 13F-HR을 제출했습니다. 보고된 주식 자산의 약 50%를 샌디스크(SanDisk)와 마이크론(Micron)이 차지하여, 이 펀드는 AI 공급망의 한 측면에 매우 취약했습니다.
이것이 펀드가 수행한 유일한 중요한 투자는 아니었습니다. 3월 31일에 종료된 분기에 대한 또 다른 13F 양식은 7월 30일 크립토폴리탄(Cryptopolitan)에 의해 공개되었으며, 이는 가치 55억 2천만 달러의 미국 주식 포트폴리오와 칩 관련 기업에 대한 87억 달러 상당의 풋 옵션을 보여주었습니다. 최장 포지션은 8억 7,900만 달러가 투자된 블룸 에너지(Bloom Energy)였으며, 그 뒤를 샌디스크와 코어웨이브(CoreWeave)가 따랐습니다.
‘Situational Awareness’의 3월 31일 제출된 13F 보고서에는 13F 증권이 136억 8천만 달러로 기재되었으나, 이 수치는 펀드의 총 자산이나 전체 경제적 노출을 혼동해서는 안 됩니다.
메모리 칩이 AI 거래가 된 이유
샌디스크와 마이크론에 대한 끌림은 실제 수요의 변화와 일치했습니다. 카운터포인트 리서치(Counterpoint Research)는 AI 워크로드의 훈련에서 추론으로의 전환으로 인해 2026년 2분기 기업용 SSD의 점유율이 전체 NAND 출하량의 48%로 증가했다고 지적했습니다.
가격은 이러한 추세를 따를 것으로 예상됩니다. 트렌드포스(TrendForce)에 따르면, 2026년 3분기 NAND 플래시 수익은 분기별로 10%에서 15% 상승할 것으로 예상되며, DRAM 가격은 AI 추론에 대한 높은 수요와 대규모 데이터 센터 구매로 인해 13%에서 18% 상승할 것입니다. 마이크론도 1년 전 같은 기간의 93억 달러 수익보다 훨씬 많은 414억 6천만 달러의 역대 최고 분기 실적을 보고했습니다.
7월에 교훈으로 삼은 레버리지
적절한 트렌드를 이해했다고 해서 펀드가 손실을 피할 수 있었던 것은 아닙니다. 상황 인식(Situational Awareness)은 7월 기준 감사되지 않은 67%의 손실을 기록했으며, 연초 대비 수익률 기준으로는 여전히 80%에 가까웠다고 투자자들에게 알렸습니다. 아셴브레너는 유동성이 고갈된 후 레버리지를 낮추기 위해 공개된 포트폴리오의 일부를 매각했다고 밝혔습니다. 로이터는 7월 67%의 손실과 주요 공개 자산의 매각을 확인했습니다.
아센브렌너는 투자자 서한에서 위험을 직접 인정했습니다.
“우리는 변동성을 수용합니다. 하지만 그것이 펀드를 위태롭게 해서는 안 됩니다.”
그는 또한 펀드가 ‘다음 날을 위해 싸우기 위한 조치’를 취했다고 썼습니다.
7월 28일, 익명의 X 계정 @LeopoldTracker_는 Bloom Energy와 SanDisk의 하락으로 인해 Aschenbrenner의 포트폴리오가 6억 달러의 손실을 입었다고 추정했습니다. 그러나 Cryptopolitan은 이러한 정보를 확인할 수 없었으며, 13F 제출서에는 현금, 숏 포지션 및 개인 투자가 포함되지 않습니다.
아센브렌너는 AI에 확고히 헌신하고 있습니다. 그의 투자 회사는 ASML이 장악한 칩 제조의 병목 현상인 리소그래피를 전문으로 하는 스텔스 반도체 장비 스타트업인 소스 파운드리(Source Foundry)에 4억 달러를 투자했으며, 이 회사의 가치는 약 50억 달러에 근접합니다.
$7조 규모의 구축이 걸린 사안
이러한 현상은 막대한 AI 투자가 이루어질 것이라는 예측과 맞물려 발생하고 있습니다. 골드만 삭스는 2026년부터 2031년까지 컴퓨팅, 데이터 센터 및 전력 분야에 거의 7.6조 달러가 지출될 것으로 보고 있습니다.
반도체 산업 협회(SIA)와 딜로이트에 따르면, AI 서버 랙 가치의 95% 이상이 반도체로 구성되어 있으며, 데이터 센터 인프라 투자는 2028년까지 4조 달러에 달할 잠재력을 가지고 있습니다.
이러한 규모 때문에 펀드의 실패는 한 명의 매니저를 넘어선 의미를 가집니다. AI의 성장이 확신된다고 해서 공급망의 모든 연결 고리가 함께 상승하거나, 레버리지가 높고 집중된 포지션이 유동성 압박을 견딜 수 있는 것은 아닙니다. 이번 공시는 수요를 정확히 읽어냈지만, 베팅 자금 조달 방식에 의해 휘말린 한 투자자를 보여줍니다.
암호화폐 뉴스를 단순히 읽는 것을 넘어, 이해하세요. 뉴스레터에 구독하세요. 무료입니다.
자주 묻는 질문
상황 인식 AI 는 최신 SEC 제출 서류에서 무엇을 공시했습니까?
아카데미가 보고한 8 월 14 일 제출된 펀드의 13F-HR 은 7 월 청산 전 미국의 보유 현황을 보여주었으며, SanDisk 와 Micron 이 포트폴리오의 약 절반을 차지했습니다.
상황 인식 AI 는 7 월에 얼마나 손실을 입었습니까?
크립토폴리탄이 아셴브레너의 투자자 서한을 보도한 바에 따르면, 해당 펀드는 7 월에 비감사 순손실 67% 를 보고했으나 연초 현재 수익률은 약 80% 로 유지되었습니다.
왜 지금 메모리 칩이 AI 시장의 핵심인가요?
Counterpoint Research 에 따르면 AI 추론 워크로드는 2026 년 2 분기에 글로벌 NAND 출하량의 48% 를 기업용 SSD 가 차지했으며, TrendForce 는 3 분기 NAND 계약 가격이 분기 대비 10% 에서 15% 상승할 것으로 전망했습니다.
면책 조항. 제공된 정보는 투자 조언이 아닙니다. Cryptopolitan.com은 이 페이지에 제공된 정보를 기반으로 이루어진 모든 투자에 대해 책임을 지지 않습니다. 어떤 투자 결정을 내리기 전에 독립적인 조사나 자격을 갖춘 전문가와의 상담을 강력히 권장합니다.
아시쉬 쿠마르
아시쉬 쿠마르는 8년의 뉴스룸 경험을 갖춘 암호화폐 및 금융 전문 기자입니다. 그는 암호화폐 시장, 규제, DeFi, 거래소 생태계 동향을 보도합니다. Coingape, Todayq, Newsroompost에서 활동했으며, IIMC에서 영어 저널리즘 석사 과정 (PGDP) 을 수료했습니다. 또한 아서 헤이즈, 야트 시우, 오스틴 페데라 등 업계 주요 인사들을 인터뷰한 바 있습니다.
