米連邦準備制度理事会が294億ドルの流動性を注入。 Bitcoinにとって何を意味するのか？

米連邦準備制度理事会（FRB）は金曜日、銀行システムに294億ドルを供給した。これは2020年のパンデミック以降で最大の短期流動性供給量となる。FRBはスタンディング・レポ・ファシリティ（SRF）を短期金融市場の流動性逼迫を緩和するために利用したとされているが、 Bitcoin などのリスク資産を11月初旬の強気相場へと導く可能性もある。.

ブルームバーグによると、各国政府が国債発行を増やし、金融システムから cash が流出する中、中央銀行はパンデミック時代の金融緩和政策を縮小している。. 

10月31日、このオペは294億ドルの翌日物融資を供給し、約2兆8000億ドルに減少していた銀行準備金プールを拡充した。この決定は、短期資金市場を圧迫していた引き締めに対抗するため、レポ金利の低下に寄与した。.

FRBはレポローンを利用して市場流動性を高めている

米連邦準備制度理事会（FRB）のレポ取引は、 cash に 準備金 で、ここ数週間で市場を揺るがすほど高騰していた短期資金調達金利への圧力を緩和することを目的としている。

SRFを通じて、FRBは米国債や住宅ローン債権などの高品質担保を担保に銀行に一晩 cash を貸し出す。これは、金融システムにおける信用の流れが突然凍結するのを防ぐのに十分なほど短期金利とレポ金利を安定させることを目的としている。.

レポ（現先取引）とは、二者間で一晩で行われる短期融資です。一方は少額の利回りを得るために cash を貸し出し、もう一方は米国債などの資産を担保としてその cash を借り入れます。. 

連邦準備制度理事会（FRB）がレポ市場にこれほど巨額の資金を投入せざるを得なくなったのは、2019年9月、短期金利が予想外に急上昇し、FRBが数カ月かけて金融システムに約5000億ドルを投入した時が最後だった。. 

「世界の金融市場は、過剰な準備金のない世界で、それぞれが進むべき道を見つけ出す必要があるだろう。中央銀行は必要に応じて流動性を供給する多くの手段を持っているが、問題はそうした流動性が本当に必要としている人々に届くかどうかだ」 氏は述べた 、INGのシニア金利ストラテジスト、ミヒール・トゥッカー

一時的な猶予であり、量的緩和への回帰ではない

金曜日の流動性供給により、市場関係者は年末に向けたFRBの意図についてより不透明になっている。しかし、エコノミストらは、SRFオペレーションを量的緩和（QE）と混同すべきではないと考えている。量的緩和とは、過去の危機の際に金融システムに数ヶ月から数年にわたって流動性を供給した大規模な資産購入手法である。.

QEとは異なり、SRFは恒久的なバランスシート拡大ではなく、短期かつ可逆的な融資を提供します。金曜日に追加された資金は、融資の満期を迎えると引き落とされるため、流動性への全体的な影響はむしろ一時的なものとなります。. 

それでも、リスク資産は豊富な流動性と短期的な資金調達圧力の緩和から恩恵を受ける傾向があり、特に時価総額最大のコインである Bitcoinを見ると 過去のデータ 、FRBが信用崩壊を防ぐために金融システムに数兆ドルを追加した際、 Bitcoin 第1四半期の約7,000ドルから12月までに30,000ドル近くまで急騰しました。

「システム全体の準備金が本当に突然不足することになった場合のみ、FRBによるより積極的な行動が必要になるだろう」と、ダンペッド・スプリング・アドバイザーズのCEO兼最高投資責任者（CIO）であるアンディ・コンスタン氏はXに記している。「すべては自然に解決するだろう。そうでなければ、金利は高止まりし、SRF（貯蓄投資基金）は急速に増加する必要がある。それまでは、ほとんど無視する価値がある」

12月の利下げは保証されていない

よると 報道 の Cryptopolitan、先週水曜日にFRBが利下げを決定した後、ジェローム・パウエル議長は12月の追加利下げは保証されていないとの発言をした。この慎重な姿勢は、 と予想 年末までにほぼ100％の確率で追加利下げ

スコット・ベセント財務長官は日曜、CNNに対し「FRBはその政策で多くの分配上の問題を引き起こしている」と語り、米経済の一部はすでに景気後退に入っていると警告、FRBがさらなる利下げを行わない場合、金融引き締めの不均等な影響で米経済の成長が悪化する恐れがあると示唆した。.