Bessent氏、インフレ緩和によりFedが金利引き下げを加速すべきだと主張

米財務長官Scott Bessent氏は日曜日、インフレが緩和しており、住宅市場など経済の一部はすでに不況にあると述べ、連邦準備制度（Fed）が金利引き下げをより速く行うよう促した。 

CNNのState of the Unionでの発言で、Bessent氏は広範な経済は依然として堅調であるが、特定のセクターは明らかに苦戦しており、住宅市場が最も大きな打撃を受けていると述べた。

Bessent氏は、高い住宅ローン金利が事実上住宅販売を凍結させ、初めての家を購入する人々にとって家を購入するのが困難になっていると説明した。彼は、Fedの政策が大きな分配的な問題を生み出し、低所得世帯が資産ではなく負債を持つ傾向があるため、最も苦しんでいると述べた。

確かに、全米不動産業者協会（National Association of Realtors）のデータによると、9月の保留中の住宅販売は横ばいであった。Bessent氏は、金利が高水準のまま維持されれば、不動産セクターに直接結びついている建設、小売、および他の雇用豊富な産業に簡単に波及する可能性があると警告した。

さらに、ベッセント氏は、債券市場も警告信号を発していると同指摘。2年物米国債利回りは連邦準備制度理事会（FRB）の基準金利を下回っており、これは投資家が間もなく利下げを期待していることを示す典型的なシグナルである。 

インフレの緩和が利下げの余地を生む

ベッセント氏によると、インフレは 冷却し 予想以上に進んでおり、これにより連邦準備制度理事会に新たな余地が生まれている。政府データによると、9月の消費者物価は前年比わずか約3%上昇したにすぎなかった。これは2年以上で最も低い成長率であり、FRBの目標である2.0%を1ポイント上回るにすぎない。 

過去数年間の物価急騰に寄与したエネルギーと食品の価格は安定しており、変動性の高い項目を除いたコアインフレも引き続き冷却している。 

ベッセント氏は、自分の見解では物価はすでに転換点に達しており、金利を高く維持することが今や害の方が大きいと述べた。彼は、米国経済が明らかに過熱期を脱したことを指摘し、財政管理の改善が連邦準備制度理事会による利下げ開始の強力な理由もう一つであると付け加えた。

トランプ氏の支出削減により、GDPに対する赤字は6.4%から5.9%に縮小し、政府が借入を通じて消費を減らしていることを示している。ベッセント氏はCNNに対し、これは物価への圧力を軽減し、より緩やかな金融政策の余地を広げると語った。

CMEのFedWatchツールによる先物価格は、トレーダーが2026年初頭までの利下げ確率を70%と予想しており、1か月前の45%から上昇していることを示している。投資家がインフレが十分に落ち着き、緩和政策が不要だと信じ始めているため、債券利回りも大幅に下落している。 

ベッセント氏は、FRBが方針転換を呼びかけるエコノミストや市場の合唱に加わっている。 

2人の反対派の一人であるFRB理事のステイブン・ミラン氏は、金利を長期間高く維持し続けると経済の軌道が変わる可能性があると警告した。彼は他の数人の当局者とともに、中央銀行が最終的に承認した小幅な25ベーシスポイントの引き下げではなく、50ベーシスポイントの引き下げを主張していた。

FRBの慎重な姿勢に growing な圧力

FRB議長は、12月のさらなる利下げを見送ることを約束し、政策決定者は 持続的なデフレ を示すさらなる証拠を得るまで、より積極的になることはないと主張している。 

その間、この姿勢は行政と市場の両方から攻撃されている。今後の数週間で、投資家はFRBの投資が制約され、現在の状況が続けば2026年1月に金利をより深く引き下げられると期待している。 

エコノミストたちは、当局がそのような利下げを延期すると、住宅セクターの低迷が悪化し、金利に依存する他の業界全体の雇用開発が阻害されると主張している。

それでも、クリストファー・ウォーラーFRB理事は、12月のFRB会合での利下げを支持し続けている。インタビューでウォーラー氏は、「現在、私たちが最も懸念しているのは労働市場です」とフォックス・ビジネス・ネットワークのラリー・クドル氏に語った。「インフレは下がっていくことがわかっているので、これが私が12月に政策金利を引き下げることをまだ主張している理由です。なぜなら、すべてのデータが私にそうするように言っているからです。」