米国銀行の利益が経済的優位性で急増、欧州は追いつくために躍起

強力な貸出需要と取引増加のおかげで、米国銀行は最近では最も良い四半期の1つを終えた。

国境を越えた統合は、依然として緩慢な経済発展と政治的反対によって妨げられており、欧州銀行の環境を弱体化させている。

この格差は、より一般的な経済パターンを示している。2026年、米国経済はAIへの投資と堅調な消費者支出により、2.0%から2.5%の拡大が予測されている。

欧州は、GDPの伸び悩みとエネルギーコストの上昇により、依然として遅れを取っている。中央銀行が政策の方向性を示すことが少なくなるにつれ、投資家は政策当局者のシグナルよりも、今後の経済データに関心を向けている。

米国地域銀行が第2四半期に好調

第2四半期は米国地域銀行にとって良い時期だった。堅調な貸出成長と手数料収入の増加により、USバンコープとPNCファイナンシャルは大幅な増収を報告した。

世界的な緊張が借入活動を減少させるという懸念は、多様な業種で貸出が継続したことで和らげられた。

Regions Financialが約3%の成長を報告したのに対し、U.S. BancorpとCitizens Financialは、それぞれ前年比で平均貸出を7%と5%以上増加させた。

純利息マージンが業界全体で拡大する中、事業開発企業やプライベートローンファンドへの貸出も成長を維持した。

USバンコープのCEO、Gunjan Kedia氏は、昨年の関税一時停止以降、ビジネスの自信が高まっていると語った。

「昨年の関税一時停止からのセンチメントの回復が今回のテーマです。昨年、この先どうなるのかと一時停止していた多くの人が、非常に回復力のある消費者と多くの需要を目の当たりにし、それを公平な形で取り入れ始めています」と彼女は述べた。

財務責任者のJohn Stern氏は、需要が多くのセクターに広がっていると語った。「人々は非常に楽観視しています。彼ら（顧客）はビジネスを拡大しており、それはあらゆる分野で行われています。食品・飲料、メディア・テクノロジー、電力などです」と彼は述べた。

収益の追加源として、M&Aと新規株式公開（IPO）の急増があった。

第2四半期、主要な米国の地域銀行6社で、資本市場収益は前年比平均55%増加し、PNC Financialが最大の増加を報告した。

さらに、多くの銀行が投資銀行部門を拡大している。

今年、Citizens FinancialとRegions FinancialはそれぞれMatrix Capital Markets GroupとThe Frazer Lanier Companyの買収合意に達し、U.S. BancorpはBTIGを取得した。

欧州の改革推進は政治的抵抗に直面している

一方、欧州委員会は、欧州の金融機関が断片化された国内銀行市場のため、より大規模な米国の競合他社と競争するために必要な規模に達することができないと主張している。

金曜日に発表された研究によると、国境を越えた銀行合併における政治的干渉は統合の主要な障壁であり、欧州の断片化した市場構造によりEU銀行が競争上の不利に立たされている。

この問題は6月、ドイツがイタリアの銀行が2024年9月以来追求してきたユニクレジットのコメルツ銀行買収提案を拒否した際に具体化した。

ドイツ当局は、コメルツ銀行が同国の経済にとって重要であることを強調すると同時に、評価額に関する懸念を表明した。

EUの高官は、ドイツがUniCreditの入札を拒否したことを批判し、監督当局と競争当局の承認を得た銀行合併は進行すべきだと主張した。

当局者は、欧州の銀行セクターは主に規制ではなく、不十分な規模によって制約されていると述べた。

欧州委員会は2027年第1四半期に、国境を越えた統合を加速することを目的とした銀行改革パッケージを発表する予定である。

提案された措置には、EU規則に違反して合併を妨げた加盟国に対する罰則の導入や、クロスボーダー銀行グループが親会社レベルで資本および流動性要件を満たすことを可能にすることが含まれており、この変更により欧州委員会は2,300億ユーロ（2,630億ドル）の流動資産の解放が可能になると推定している。

改革により、長年停滞していた共通の欧州預金保険制度に関する提案に代わり、新たな枠組みが導入される。

これらの提案には混合した反応が寄せられた。

フランスの銀行連盟はパッケージの一部を歓迎したが、より強力な措置を求めた。一方、ドイツ銀行のCEO、Christian Sewing氏は、資本規制、貿易金融、金融安定性要件に関する迅速な行動を促した。