ازدهار أرباح البنوك الأمريكية على الحافة الاقتصادية بينما تسعى أوروبا لمواكبة الركب

بفضل طلب القروض القوي وزيادة صفقات المعاملات، أنهت البنوك الأمريكية واحدة من أفضل أرباعها في الذاكرة الحديثة.

لا يزال التوحيد عبر الحدود يعيقه التطور الاقتصادي البطيء والمعارضة السياسية، مما يجعل البيئة للبنوك الأوروبية أضعف.

هذا التفاوت يشير إلى أنماط اقتصادية أعمق. في عام 2026، من المتوقع أن يتوسع الاقتصاد الأمريكي بنسبة 2.0% إلى 2.5% بفضل الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي والإنفاق الاستهلاكي القوي.

أوروبا لا تزال تتخلف بسبب انخفاض الناتج المحلي الإجمالي وارتفاع تكاليف الطاقة. أصبح المستثمرون أكثر اهتماماً ببيانات الاقتصاد الوافدة بدلاً من إشارات صانعي السياسات، حيث توفر البنوك المركزية توجيهاً سياسياً أقل.

البنوك الإقليمية الأمريكية تسجل نتائج قوية للربع الثاني

كان الربع الثاني جيداً للبنوك الإقليمية الأمريكية. ونظراً للنمو القوي في القروض وزيادة إيرادات الرسوم، سجلت يو إس بانكورب وبنك بي إن سي المالي زيادات كبيرة.

تمت طمأنة المخاوف من أن التوترات العالمية ستقلل من نشاط الاقتراض، حيث استمر الإقراض عبر مجموعة متنوعة من القطاعات.

بينما أفادت Regions Financial بنمو يبلغ حوالي 3%، ارتفع متوسط القروض في U.S. Bancorp و Citizens Financial بأكثر من 7% و5% على أساس سنوي، على التوالي.

وعلى الرغم من زيادة هوامش صافي الفائدة في جميع أنحاء القطاع، استمر الإقراض لشركات تطوير الأعمال وصناديق القروض الخاصة في النمو.

قال الرئيس التنفيذي لشركة يو إس بانكورب، غوجان كيديا، إن ثقة الأعمال قد تعافت منذ توقف التعريفات الجمركية العام الماضي.

وقالت: "كان التعافي في المشاعر الناتج عن توقف التعريفات الجمركية العام الماضي هو القصة. الكثير من الأشخاص الذين علّقوا أنشطتهم العام الماضي لسؤالهم عن اتجاه كل هذا، يرون الآن مستهلكاً مرناً جداً وطلباً كبيراً، ويبدأون في الانخراط في ذلك بطريقة معقولة".

وقال كبير مسؤولي المالية، جون ستيرن، إن الطلب كان منتشراً عبر العديد من القطاعات. وقال: "يشعر الناس بالتفاؤل الشديد. إنهم (العملاء) ينمون أعمالهم، وهذا يحدث في جميع المجالات. إنه في قطاع الأغذية والمشروبات. وفي الإعلام والتكنولوجيا. وفي الطاقة".

وجاء مصدر إضافي للإيرادات من طفرة عمليات الدمج والطروحات العامة الأولية.

في الربع الثاني، زادت إيرادات أسواق رأس المال بنسبة متوسطة تبلغ 55% على أساس سنوي في ست بنوك إقليمية أمريكية كبرى، مع تقرير PNC Financial أكبر زيادة.

بالإضافة إلى ذلك، تنمو العديد من البنوك أقسامها المصرفية الاستثمارية.

هذا العام، توصلت Citizens Financial و Regions Financial إلى اتفاقيات لشراء Matrix Capital Markets Group و The Frazer Lanier Company، على التوالي، بينما استحوذت U.S. Bancorp على BTIG.

دفع أوروبا للإصلاح يواجه مقاومة سياسية

من ناحية أخرى، تزعم المفوضية الأوروبية أن المقرضين الأوروبيين غير قادرين على الوصول إلى الحجم المطلوب للتنافس مع نظرائهم الأمريكيين الأكبر حجماً بسبب تجزئة أسواق البنوك الوطنية.

وفقاً للبحث الذي صدر يوم الجمعة، يُعد التدخل السياسي في عمليات اندماج البنوك عبر الحدود عائقاً رئيسياً أمام التوحيد ويضع البنوك الأوروبية في وضع تنافسي غير موات بسبب هيكل السوق المجزأ في أوروبا.

تجلى هذا الأمر في يونيو عندما رفضت ألمانيا عرض يونيكريد لشراء كوميرتسبانك، وهو عرض كانت البنك الإيطالي يلاحقه منذ سبتمبر 2024.

شددت السلطات الألمانية على أهمية كوميرتسبانك للاقتصاد الألماني، بينما أعربت في الوقت نفسه عن مخاوفها بشأن التقييم.

انتقد مسؤول أوروبي كبير رفض ألمانيا لعرض UniCredit، جاعلاً أن عمليات اندماج البنوك التي وافقت عليها الجهات الرقابية وهيئات المنافسة يجب أن تستمر.

وأشار المسؤول إلى أن قطاع البنوك في أوروبا مقيد بشكل أساسي بعدم كفاية الحجم، وليس باللوائح.

ستقدم المفوضية الأوروبية حزمة إصلاح بنكي في الربع الأول من عام 2027 تهدف إلى تسريع التوحيد عبر الحدود.

تشمل المقترحات عقوبات للدول الأعضاء التي تعيق عمليات الدمج مخالفة لقواعد الاتحاد الأوروبي، والسماح لمجموعات البنوك عبر الحدود بتلبية متطلبات رأس المال والسيولة على مستوى الشركة الأم، وهو تغيير تقدر المفوضية أنه قد يحرر 230 مليار يورو (263 مليار دولار) من الأصول السائلة.

ستستبدل الإصلاحات أيضاً المقترح المتعثر منذ فترة طويلة بشأن مخطط أوروبي مشترك لتأمين الودائع بإطار عمل جديد.

تلقت المقترحات استجابة مختلطة.

رحبت الاتحادية المصرفية الفرنسية بأجزاء من الحزمة لكنها دعت إلى تدابير أقوى، بينما حث الرئيس التنفيذي لبنك دويتشه بنك، كريستيان سوينغ، على اتخاذ إجراءات سريعة بشأن قواعد رأس المال وتمويل التجارة ومتطلبات الاستقرار المالي.