- 世界の株式時価総額は現在、世界GDPの117％に相当する100兆ドルに達し、2008年の金融危機以来の価値の2倍となっています。
- 米国株が世界市場を支配しており、その割合は50％以上を占め、過去10年間で40兆ドルの増加をもたらしました。
- グロース株がバリュー株を圧倒し、2008年以来907％のリターンを記録した一方、バリュー株は42年間で最悪の成績となっています。
グローバル市場総額はGDPの 割合 で現在117%となっている。 2000年と2007年のピークを超え、2021年に記録された過去最高値に近づいている。
世界の株式市場は現在100兆ドルの価値があり、米国が中心となっている。米国株式は世界株式市場の半分超を占めている。
過去10年だけで、米国株式の時価総額は40兆ドル増加した。投資家が市場に殺到する中、成長株が市場を支配し、バリュー株は低迷している。
今日の世界GDPは85兆ドルで、米国が30兆ドルを貢献している。中国と日本はそれぞれ17兆ドル、4兆ドルで続く。
市場総額対GDP比率は、2008年の暴落時に58%だったが、117%まで急騰した。2022年にはすでに106%に達していた。
成長株の急騰、バリュー株の苦境
成長株は過去15年で急騰した。2008年以来、これらの株は驚異的な907%のリターンを提供してきた。
一方、バリュー株は同じ期間で363%の増加にとどまった。格差は拡大している。過去2年間、成長株は94%上昇し、バリュー株の利益の3倍となった。
これにより、バリュー株は安値に見える――本当に安値だ。成長株と比較して、バリュー株は2000年のドットコムバブル以来、これほど手頃な価格ではなかった。バリュー株対成長株の比率は2008年の暴落以来半減しており、バリュー株にとって過去42年で最悪の期間となっている。
ウォールストリートは、成長株がこのペースでバリュー株を凌駕し続けるかどうかを注視している。ラッセル2000指数は小株にとって暗い物語を語っている。ほぼ800日連続で新たな過去最高値を更新しておらず、これは13年間で最長の連勝記録であり、史上3番目に長い記録である。
今年、ラッセル2000は11%上昇したが、これはS&P 500の23%の上昇を大幅に下回る。小株は2021年11月のピークから約10%低い状態が続いている。小株と大型株の格差はかつてなく広がり、その struggle は非常に現実的なものである。
政策、利益、そして回復
この市場の爆発的な成長の根源は、前述の通り2008年の金融危機にさかのぼる。中央銀行は金利をほぼゼロまで引き下げ、経済に資金を注入するために量的緩和政策を実施した。
連邦準備制度理事会（FRB）は政府債券や住宅担保証券を大量に購入し、資産価格全般を押し上げた。低金利は、債券と比較して株式を圧倒的な選択肢にした。
企業利益も大きな原動力となった。2008年以来、利益率は第二次世界大戦後最高を記録した。企業はコストを削減し、テクノロジーを活用してより効率的な運営を実現した。利益は過去にないほどGDPの大きな割合を占めるようになった。
テクノロジーセクターはここでMVP（最も価値のある選手）であり、Apple、Amazon、Microsoftのような巨人が先頭を走っている。クラウドコンピューティング、電子商取引、デジタルサービスにおけるこれらの企業の成長は、市場を永遠に変えた。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
