La capitalisation boursière mondiale atteint 117 % du PIB, doublant depuis la crise financière de 2008
- La capitalisation boursière mondiale est désormais de 117 % du PIB mondial, atteignant 100 billions de dollars et doublant sa valeur depuis la crise financière de 2008.
- Les actions américaines dominent, représentant plus de la moitié des marchés mondiaux et ayant ajouté 40 billions de dollars au cours de la dernière décennie.
- Les actions de croissance ont largement surpassé les actions de valeur, enregistrant un rendement de 907 % depuis 2008, tandis que les actions de valeur sont à leur pire niveau en 42 ans.
La capitalisation boursière mondiale en tant que pourcentage du PIB se situe désormais à 117 %. Elle a dépassé les sommets de 2000 et 2007 et se rapproche du plus-haut historique enregistré en 2021.
Les marchés boursiers du monde valent désormais 100 billions de dollars, avec les États-Unis au centre de la scène. Les actions américaines représentent plus de la moitié des marchés actions mondiaux.
Rien que dans la dernière décennie, les actions américaines ont ajouté 40 billions de dollars à leur valeur boursière. Alors que les investisseurs inondent le marché, les actions de croissance dominent le terrain de jeu, tandis que les actions de valeur sont dans le déclin.
Le PIB mondial actuel est de 85 billions de dollars, les États-Unis contribuant pour 30 billions. La Chine et le Japon suivent avec 17 billions et 4 billions respectivement.
Le ratio capitalisation boursière/PIB, qui était de 58 % pendant le krach de 2008, a bondi à 117 %. D'ici 2022, il était déjà à 106 %.
Les actions de croissance explosent, les actions de valeur souffrent
Les actions de croissance ont explosé au cours des 15 dernières années. Depuis 2008, ces actions ont offert un rendement époustouflant de 907 %.
En revanche, les actions de valeur n'ont réussi qu'une augmentation de 363 % sur la même période. L'écart s'élargit. Au cours des deux dernières années, les actions de croissance ont bondi de 94 %, triplant les gains des actions de valeur.
Cela a laissé les actions de valeur paraître bon marché – et je veux dire vraiment bon marché. Par rapport à la croissance, les actions de valeur n'ont jamais été aussi abordables depuis la Bulle Internet de 2000. Le ratio des actions de valeur par rapport aux actions de croissance a été divisé par deux depuis le krach de 2008. C'est la pire période pour les actions de valeur en 42 ans.
Wall Street observe attentivement pour voir si la croissance peut continuer à devancer la valeur à ce rythme. L'indice Russell 2000 raconte une histoire sombre pour les petites capitalisations. Il n'a pas atteint de nouveau plus-haut historique depuis près de 800 jours consécutifs. C'est la plus longue série en 13 ans et la troisième plus longue de l'histoire.
Cette année, le Russell 2000 a progressé de 11 %, mais cela reste bien inférieur à la hausse de 23 % du S&P 500. Les petites capitalisations restent environ 10 % en dessous de leur sommet de novembre 2021. L’écart entre les actions à petite et à grande capitalisation est plus large que jamais, et la difficulté est bien réelle.
Politiques, bénéfices et reprise
Les racines de cette explosion du marché remontent à la crise financière de 2008, comme mentionné précédemment. Les banques centrales ont baissé les taux d’intérêt à près de zéro et lancé des programmes d’assouplissement quantitatif pour injecter de l’argent dans l’économie.
La Réserve fédérale a racheté d’énormes quantités de titres du Trésor et de titres adossés à des hypothèques, faisant monter les prix des actifs dans tous les secteurs. De faibles taux d’intérêt rendaient les actions plus attractives que les obligations, sans même réfléchir.
Les bénéfices des entreprises ont été un autre moteur majeur. Depuis 2008, les marges bénéficiaires ont atteint des sommets d’après-guerre. Les entreprises ont réduit leurs coûts et tiré parti de la technologie pour fonctionner plus efficacement. Les bénéfices représentent désormais une part du PIB plus importante que jamais.
Le secteur technologique a été le grand gagnant ici, avec des géants comme Apple, Amazon et Microsoft en tête. Leur croissance dans le cloud computing, le commerce électronique et les services numériques a changé le marché à jamais.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
