全球市值占比例目前为117%。这一比例已超过2000年和2007年的峰值，并正逼近2021年创下的历史最高纪录。
全球股市总市值现已达100万亿美元，其中美国占据中心地位。美国股票占全球股票市场总市值的一半以上。.
仅过去十年，美国股市市值就增加了40万亿美元。随着投资者涌入市场，成长股占据主导地位，而价值股则一蹶不振。.
如今全球GDP为85万亿美元，其中美国贡献了30万亿美元。中国和日本分别以17万亿美元和4万亿美元位居第二和第三。.
市值与GDP之比在2008年金融危机期间曾为58%，如今已飙升至117%。到2022年，这一比例已达到106%。.
成长股飙升，价值股遭受重创
过去15年里，成长股价格飙升。自2008年以来，这些股票的回报率高达惊人的907%。.
相比之下，价值股同期仅上涨了363%。而且差距还在扩大。过去两年，成长股飙升了94%，是价值股涨幅的三倍。.
这使得价值股看起来非常便宜——我是说真的非常便宜。相对于成长股而言，价值股的价格从未像2000年互联网泡沫破裂以来这样实惠。自2008年金融危机以来，价值股与成长股的比例已经减半。这是42年来价值股表现最差的时期。.
华尔街正密切关注成长股能否继续以目前的速度超越价值股。罗素2000指数揭示了小盘股的黯淡前景。该指数已连续近800天未能创下历史新高，这是13年来最长的连续低迷期，也是历史上第三长的。.
今年以来，罗素2000指数上涨了11%，但远低于标普500指数23%的涨幅。小盘股仍比2021年11月的峰值低约10%。小盘股和大盘股之间的差距比以往任何时候都大，这种困境是真实存在的。.
政策、利润和复苏
如前所述，此次市场爆发的根源可以追溯到2008年金融危机。各国央行将利率降至接近零的水平，并启动了量化宽松计划，向经济注入资金。.
美联储大量购入政府债券和抵押贷款支持证券，推高了所有资产价格。低利率使得股票相比债券成为显而易见的明智之选。.
企业利润是另一个重要的驱动因素。自2008年以来，利润率达到了二战后的最高水平。各公司纷纷削减成本，并利用技术实现更精简的运营。如今，利润占GDP的比重比以往任何时候都高。.
科技行业一直是最大的推动力，苹果、亚马逊和微软等巨头引领了这一变革。它们在云计算、电子商务和数字服务领域的快速增长彻底改变了市场格局。.
