A capitalização de mercado global atinge 117% do PIB, duplicando desde a crise financeira de 2008
- A cap de mercado global agora é de 117% do PIB global, atingindo US$ 100 trilhões e o dobro de seu valor desde a crise financeira de 2008.
- As ações dos EUA dominam, representando mais da metade dos mercados globais e adicionando US$ 40 trilhões na última década.
- Ações de crescimento superaram as ações de valor, com um retorno de 907% desde 2008, enquanto as ações de valor estão em sua pior fase em 42 anos.
A capitalização de mercado global como uma porcentagem do PIB agora está em 117%. Superou os picos de 2000 e 2007 e está se aproximando da máxima histórica registrada em 2021.
Os mercados de ações do mundo agora valem US$ 100 trilhões, com os Estados Unidos no centro das atenções. As ações dos EUA representam mais da metade dos mercados de ações globais.
Só na última década, as ações dos EUA adicionaram US$ 40 trilhões ao seu valor de mercado. À medida que os investidores despejam dinheiro no mercado, as ações de crescimento dominaram o cenário, enquanto as ações de valor estão na base.
O PIB global atual é de US$ 85 trilhões, com os Estados Unidos contribuindo com US$ 30 trilhões. China e Japão seguem com US$ 17 trilhões e US$ 4 trilhões, respectivamente.
A relação entre capitalização de mercado e PIB, que estava em 58% durante o crash de 2008, disparou para 117%. Em 2022, já estava em 106%.
Ações de crescimento disparam, ações de valor sofrem
As ações de crescimento dispararam nos últimos 15 anos. Desde 2008, essas ações entregaram um retorno impressionante de 907%.
Em contraste, as ações de valor conseguiram apenas um aumento de 363% no mesmo período. A lacuna está se alargando. Nos últimos dois anos, as ações de crescimento subiram 94%, triplicando os ganhos das ações de valor.
Isso deixou as ações de valor parecendo baratas — e quero dizer, muito baratas. Em relação ao crescimento, as ações de valor nunca foram tão acessíveis desde a Bolha das Pontocom em 2000. A razão entre ações de valor e crescimento caiu pela metade desde o crash de 2008. É o pior período para ações de valor em 42 anos.
Wall Street está observando de perto para ver se o crescimento pode continuar superando o valor a essa taxa. O índice Russell 2000 conta uma história sombria para as ações de pequena capitalização. Ele não atingiu uma nova máxima histórica em quase 800 dias consecutivos. Esse é o maior intervalo em 13 anos e o terceiro maior na história.
Este ano, o Russell 2000 subiu 11%, mas isso está muito abaixo do ganho de 23% do S&P 500. As ações de pequena capitalização permanecem cerca de 10% abaixo de seu pico de novembro de 2021. A lacuna entre ações de pequena e grande capitalização é maior do que nunca, e a dificuldade é muito real.
Políticas, lucros e recuperação
As raízes dessa explosão de mercado remontam à crise financeira de 2008, como mencionado anteriormente. Os bancos centrais cortaram as taxas de juros para perto de zero e lançaram programas de alívio quantitativo para injetar dinheiro na economia.
O Federal Reserve comprou quantias massivas de títulos governamentais e lastreados em hipotecas, impulsionando os preços dos ativos em geral. As baixas taxas de juros tornaram as ações uma escolha óbvia em comparação com os títulos.
Os lucros corporativos foram outro grande impulsionador. Desde 2008, as margens de lucro atingiram máximas pós-Segunda Guerra Mundial. As empresas reduziram custos e aproveitaram a tecnologia para operar de forma mais enxuta. Os lucros agora representam uma fatia maior do PIB do que nunca.
O setor de tecnologia foi o grande destaque aqui, com gigantes como Apple, Amazon e Microsoft liderando o movimento. Seu crescimento em computação em nuvem, comércio eletrônico e serviços digitais mudou o mercado para sempre.
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Jai Hamid
Jai Hamid cobre criptomoedas, mercados de ações, tecnologia, economia global e eventos geopolíticos que afetam os mercados há 6 anos. Ela trabalhou com publicações focadas em blockchain, incluindo AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, em análises de mercado, grandes empresas, regulamentação e tendências macroeconômicas. Formada na London School of Journalism, ela compartilhou insights sobre o mercado de criptomoedas três vezes em uma das principais redes de TV da África.
