A capitalização de mercado global como percentagem do PIB é agora de 117%. Superou os picos de 2000 e 2007 e está se aproximando do máximo histórico registrado em 2021.
Os mercados bolsistas mundiais valem agora 100 biliões de dólares, com os Estados Unidos no centro do palco. As ações dos EUA representam mais de metade dos mercados acionistas globais.
Só na última década, as ações dos EUA acrescentaram 40 biliões de dólares ao seu valor de mercado. À medida que os investidores entram no mercado, as ações de crescimento dominam o campo de jogo, enquanto as ações de valor estão na sarjeta.
O PIB global actual é de 85 biliões de dólares, com os Estados Unidos a contribuir com 30 biliões de dólares. China e Japão seguem com US$ 17 trilhões e US$ 4 trilhões, respectivamente.
A relação capitalização de mercado em relação ao PIB, que antes era de 58% durante a crise de 2008, disparou para 117%. Em 2022, já era de 106%.
As ações de crescimento disparam, as ações de valor sofrem
As ações de crescimento dispararam nos últimos 15 anos. Desde 2008, estas ações proporcionaram um retorno impressionante de 907%.
Em contraste, as ações de valor conseguiram apenas um aumento de 363% no mesmo período. A lacuna está aumentando. Nos últimos dois anos, as ações de crescimento subiram 94%, triplicando os ganhos das ações de valor.
Isso fez com que as ações de valor parecessem baratas – e quero dizer, muito baratas. Em relação ao crescimento, as ações de valor não têm sido tão acessíveis desde a bolha pontocom em 2000. A relação entre as ações de valor e as ações de crescimento caiu para metade desde a crise de 2008. É o pior período para ações de valor em 42 anos.
Wall Street está a observar atentamente para ver se o crescimento consegue continuar a ultrapassar o valor a este ritmo. O índice Russell 2000 conta uma história sombria para as ações de pequena capitalização. Não atingiu um novo recorde histórico em quase 800 dias consecutivos. Essa é a seqüência mais longa em 13 anos e a terceira mais longa da história.
Este ano, o Russell 2000 subiu 11%, mas está muito abaixo do ganho de 23% do S&P 500. As pequenas capitalizações permanecem cerca de 10% abaixo do pico de novembro de 2021. A diferença entre as ações de pequena e grande capitalização é maior do que nunca e a luta é muito real.
Políticas, lucros e recuperação
As raízes desta explosão do mercado remontam à crise financeira de 2008, conforme acima mencionado. Os bancos centrais reduziram as taxas de juro para perto de zero e lançaram programas de flexibilização quantitativa para injetar dinheiro na economia.
A Reserva Federal comprou enormes quantidades de títulos governamentais e garantidos por hipotecas, elevando os preços dos activos em todos os níveis. As baixas taxas de juros tornaram as ações um acéfalo em comparação com os títulos.
Os lucros corporativos têm sido outro grande impulsionador. Desde 2008, as margens de lucro atingiram os máximos do pós-Segunda Guerra Mundial. As empresas reduziram custos e aproveitaram a tecnologia para executar operações mais enxutas. Os lucros representam agora uma fatia maior do PIB do que nunca.
O setor de tecnologia tem sido o MVP aqui, com gigantes como Apple, Amazon e Microsoft liderando o ataque. O seu crescimento na computação em nuvem, no comércio eletrónico e nos serviços digitais mudou o mercado para sempre.
Principais diferenças : os projetos de criptografia de ferramenta secreta usam para obter cobertura de mídia garantida
