FCA、新しいガイダンスで小売投資家とプロフェッショナル投資家の境界を設定

金融行動監視機構（FCA）は、英国の投資文化を強化し、国がグローバル金融センターとしての地位を維持するためのイニシアチブの一環として、小売投資家とプロフェッショナル投資家の間のより明確な区別を確立するために動き出しました。

規制当局は12月8日（月）、経験豊富なクライアントとの取引において企業により自信を持たせることを目的とした一連の措置を発表しました。新しい指定枠組みはまた、小売投資家が投資製品にアクセスし理解するプロセスを容易にすることも期待されています。

英国FCAは小売投資家とプロフェッショナル投資家をどのように区別するか？

UKの提案の下では、企業は消費者の義務を含む 小売規制 の制約の外でプロフェッショナル投資家と運営できるようになります。これは、プロフェッショナル投資家として認定されるための閾値が意図的に高く維持されることを保証しました。このようにして、実質的な経験、専門的な助言、またはリスクを負う真の能力を持つ者だけが小売保護から除外されます。

この変更により、 FCAが説明した 現在の分類システムにおける「恣意的なテスト」が削除され、企業がクライアントが実際にプロフェッショナルの閾値を満たしていることを保証するためのより直接的な責任を与えられます。

新しいシンプルなパスウェイにより、富裕層および経験豊富な個人が小売保護からオプトアウトできるようになりますが、企業はクライアントがこの取り決めに対してインフォームド・コンセントを提供していることを証明する必要があります。

FCA市場執行ディレクターのサイモン・ウォールズ氏は、これらの措置は「スペクトル全体を通じて投資リスク文化をサポート」することを意図しており、小売顧客には情報を提供し関与させる資料を受け取らせ、プロフェッショナル市場には契約当事者、インフォームド・コンセント、比例した監督によって定義された明確な境界線を与えることを確保すると述べました。

小売開示はよりシンプルになる

一般投資家向けに、規制当局は消費者がほとんど有用だと見なさないことが多い、規定されたテンプレートからの「決定的なシフト」を行っています。企業は、潜在的なリターン、コスト、リスクを顧客に伝える方法において、より大きな革新の自由を得ることになり、欧州連合由来のPRIIPsおよびUCITS開示要件に代わり、消費者の義務原則に基づいた新しいConsumer Composite Investments制度が導入されます。

FCAはまた、規制が消費者が自身のニーズを満たす投資にアクセスすることをよりよく支援する方法についての意見を探求するために相談を開始しました。特に、政策立案者が小売投資家へのプライベートマーケットへのアクセス拡大を検討している中でです。

議論のペーパーは、55%の成人が最近のabrdnの研究によると、投資の知覚されたリスクを負うことに依然として消極的である国において、リスクの認識に挑戦する規制当局の意欲を示しています。

Aberdeenによる分析 によると、年金以外の英国世帯の富の半分が不動産に紐づいており、人口の15%が現金を保有しています。英国はG7諸国の中で不動産と現金の両方で3番目に高い富の割合を保持しています。

資産運用会社のレポートによると、英国の成人がアメリカ人と同じ割合で富を投資に割り当てた場合、長期的に資本市場のために最大3.5兆ポンドの資金を解放する可能性があります。

したがって、 FCA が参入障壁を減らし、より多くの人々が安全で規制された方法で投資することを奨励するために取り組んでいるのは理にかなっています。

規制パッケージには、投資会社にとって特に利益のある措置も含まれており、FCAは他のファンドがそれらに投資する際に投資会社のコストを考慮することを要求しないことを決定しました。