La FCA fixera les limites entre les investisseurs particuliers et professionnels dans une nouvelle directive
- Le Royaume-Uni prévoit d'accorder plus de flexibilité aux entreprises traitant avec des clients professionnels, qui pourront désormais renoncer aux protections réservées aux particuliers moyennant un consentement éclairé.
- Les règles de divulgation à l'intention des particuliers s'éloigneront des modèles rigides de l'UE pour adopter un nouveau cadre « Investissements composites pour les consommateurs » axé sur le devoir de diligence envers les consommateurs.
- Ce paquet allège également les règles applicables aux sociétés d'investissement en supprimant l'obligation pour les autres fonds de prendre en compte leurs coûts lorsqu'ils y investissent.
L'Autorité de conduite financière (FCA) a entrepris d'établir des distinctions plus claires entre les investisseurs particuliers et professionnels dans le cadre d'une initiative visant à renforcer la culture d'investissement de la Grande-Bretagne et à maintenir le statut du pays en tant que centre financier mondial.
Le régulateur a annoncé lundi 8 décembre un ensemble de mesures visant à donner plus de confiance aux entreprises lorsqu'elles traitent avec des clients expérimentés. Le nouveau cadre de désignation devrait également faciliter le processus par lequel les investisseurs particuliers accèdent aux produits d'investissement et les comprennent.
Comment la FCA du Royaume-Uni différenciera-t-elle les investisseurs particuliers et professionnels ?
Selon les propositions du Royaume-Uni, les entreprises pourront opérer avec des investisseurs professionnels en dehors des contraintes de la réglementation des particuliers, y compris la Consumer Duty. Cela a assuré que le seuil pour être qualifié d'investisseur professionnel reste délibérément élevé. De cette façon, seuls ceux qui ont une expérience substantielle, des conseils professionnels ou une capacité réelle à supporter les risques sont exclus des protections des particuliers.
Les modifications suppriment ce que la FCA a décrit comme des « tests arbitraires » dans le système de classification actuel, donnant aux entreprises une responsabilité plus directe pour s'assurer que les clients répondent véritablement aux seuils professionnels.
Un nouveau chemin simple permettra aux individus riches et expérimentés de se soustraire aux protections des particuliers, bien que les entreprises doivent démontrer que les clients donnent un consentement éclairé à cet arrangement.
Simon Walls, le directeur exécutif des marchés de la FCA, a déclaré que les mesures étaient destinées à « soutenir la culture de risque d'investissement tout au long du spectre », garantissant que les clients particuliers reçoivent du matériel qui les informe et les engage, tout en donnant aux marchés professionnels une ligne claire définie par les parties contractantes, le consentement éclairé et une supervision proportionnée.
Les divulgations aux particuliers seront plus simples
Pour les investisseurs ordinaires, le régulateur opère ce qu'il appelle un « changement décisif » loin des modèles prescriptifs que les consommateurs trouvent rarement utiles. Les entreprises gagneront une plus grande liberté d'innover dans la manière dont elles communiquent les rendements potentiels, les coûts et les risques aux clients, remplaçant les exigences de divulgation PRIIPs et UCITS dérivées de l'Union européenne par un nouveau régime d'investissements composites pour les consommateurs basé sur les principes de la Consumer Duty.
La FCA a également lancé une consultation cherchant des avis sur la manière dont la réglementation peut mieux soutenir les consommateurs pour accéder aux investissements qui répondent à leurs besoins, en particulier alors que les décideurs politiques envisagent d'élargir l'accès aux marchés privés pour les investisseurs particuliers.
Le document de discussion signale la volonté du régulateur de défier les perceptions du risque dans un pays où 55 % des adultes restent réticents à assumer les risques perçus de l'investissement, selon une récente recherche d'abrdn.
L'analyse d'Aberdeen a révélé que la moitié de la richesse des ménages britanniques, hors pensions, est liée à l'immobilier, et 15 % de la population détient des liquidités. La Grande-Bretagne détient la troisième plus forte proportion de richesse à la fois dans l'immobilier et en espèces parmi les nations du G7.
Selon le rapport du gestionnaire d'actifs, si les adultes britanniques allouaient leur richesse aux investissements au même taux que les Américains, cela pourrait débloquer jusqu'à 3,5 billions de livres sterling pour les marchés des capitaux à long terme.
Il est donc logique que la FCA travaille à réduire la barrière à l'entrée et à encourager davantage de personnes à investir de manière sûre et réglementée.
Le paquet réglementaire comprend également des mesures bénéficiant spécifiquement aux sociétés d'investissement, la FCA ayant décidé de ne pas exiger que les autres fonds tiennent compte des coûts des sociétés d'investissement lorsqu'ils y investissent.
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Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice avec près de dix ans d'expérience dans la rédaction de blogs et le reporting d'événements dans l'espace crypto. Chez Cryptopolitan, Hannah contribue à la page actualités, en rapportant et en analysant les derniers développements dans les secteurs de la DeFi, des RWA, de la régulation des crypto-monnaies, de l'IA et des technologies de pointe. Elle est diplômée de l'Université Arcadia avec un diplôme en administration des affaires.
