FCA legt in neuen Leitlinien Grenzen zwischen Einzelhandels- und professionellen Anlegern fest
- Das Vereinigte Königreich plant, Unternehmen mehr Flexibilität im Umgang mit professionellen Kunden zu gewähren, die sich nun mit informierter Zustimmung von Verbraucherschutzmaßnahmen befreien können.
- Die Offenlegungspflichten für Privatanleger werden von starren EU-Vorlagen weg hin zu einem neuen Rahmenwerk für zusammengesetzte Verbraucherinvestitionen verschoben, das auf der Consumer Duty basiert.
- Das Paket lockert zudem die Regeln für Investmentgesellschaften und hebt die Anforderung auf, dass andere Fonds bei ihren Investitionen in diese Gesellschaften deren Kosten berücksichtigen müssen.
Die Financial Conduct Authority (FCA) hat klareere Unterscheidungen zwischen Einzelhandels- und professionellen Anlegern eingeführt, im Rahmen einer Initiative zur Stärkung der Investitionskultur in Großbritannien und zur Aufrechterhaltung des Rufs des Landes als globales Finanzzentrum.
Die Aufsichtsbehörde kündigte am Montag, den 8. Dezember, ein Maßnahmenpaket an, das darauf abzielt, Unternehmen mehr Sicherheit im Umgang mit erfahrenen Kunden zu geben. Das neue Bezeichnungssystem soll auch den Prozess vereinfachen, wie Einzelhandelsanleger Zugang zu Anlageprodukten erhalten und diese verstehen.
Wie wird die britische FCA zwischen Einzelhandels- und professionellen Anlegern unterscheiden?
Nach den Vorschlägen des Vereinigten Königreichs können Unternehmen mit professionellen Anlegern außerhalb der Beschränkungen von Einzelhandelsvorschriften, einschließlich der Consumer Duty, operieren. Dabei bleibt die Schwelle für die Qualifikation als professioneller Anleger bewusst hoch. Auf diese Weise werden nur Personen mit erheblicher Erfahrung, professioneller Beratung oder der tatsächlichen Fähigkeit, Risiken zu tragen, von den Verbraucherschutzmaßnahmen ausgeschlossen.
Die Änderungen beseitigen die vom FCA beschriebenen „willkürlichen Tests“ im aktuellen Klassifizierungssystem und geben den Unternehmen mehr direkte Verantwortung dafür zu sorgen, dass Kunden die Schwellenwerte für professionelle Anleger tatsächlich erfüllen.
Ein neuer, einfacher Weg ermöglicht es wohlhabenden und erfahrenen Personen, sich von den Verbraucherschutzmaßnahmen freizustellen, wobei die Unternehmen nachweisen müssen, dass die Kunden dieser Vereinbarung in vollem Bewusstsein zustimmen.
Simon Walls, Executive Director of Markets bei der FCA, erklärte, die Maßnahmen dienten dazu, „die Investitionsrisikokultur entlang des gesamten Spektrums zu unterstützen“, um sicherzustellen, dass Einzelhandelskunden Materialien erhalten, die sie informieren und einbeziehen, während für professionelle Märkte eine klarere Linie durch Vertragsparteien, informierte Zustimmung und verhältnismäßige Aufsicht definiert wird.
Einzelhandel-Offenlegungen werden einfacher
Für normale Anleger unternimmt die Aufsichtsbehörde einen „entscheidenden Schritt“ weg von vorgeschriebenen Vorlagen, die Verbraucher selten als nützlich empfinden. Unternehmen gewinnen größere Freiheit, um bei der Kommunikation potenzieller Renditen, Kosten und Risiken gegenüber Kunden innovativer zu sein, wobei die auf der Europäischen Union basierenden PRIIPs- und UCITS-Offenlegungspflichten durch ein neues Regime für Consumer Composite Investments ersetzt werden, das auf den Prinzipien der Consumer Duty aufbaut.
Die FCA hat außerdem eine Konsultation gestartet, um Meinungen dazu einzuholen, wie die Regulierung Verbraucher besser dabei unterstützen kann, Investitionen zu erhalten, die ihren Bedürfnissen entsprechen, insbesondere da die politischen Entscheidungsträger den Zugang zu privaten Märkten für Einzelhandelsanleger erweitern.
Das Diskussionspapier signalisiert die Bereitschaft der Aufsichtsbehörde, die Risikowahrnehmung in einem Land herauszufordern, in dem 55 % der Erwachsenen weiterhin nicht bereit sind, die wahrgenommenen Risiken von Investitionen einzugehen, wie aktuelle abrdn-Forschungsergebnisse zeigen.
Eine Analyse von Aberdeen ergab, dass die Hälfte des britischen Haushaltsvermögens außerhalb von Renten in Immobilien gebunden ist und 15 % der Bevölkerung Bargeld hielten. Großbritannien hat unter den G7-Nationen den dritthöchsten Anteil an Vermögen in Form von Immobilien und Bargeld.
Laut dem Bericht des Vermögensverwalters könnte die Allokation von Vermögen durch britische Erwachsene in Investitionen bei gleicher Rate wie in den USA langfristig bis zu 3,5 Billionen Pfund für die Kapitalmärkte freisetzen.
Es ist daher sinnvoll, dass die FCA daran arbeitet, die Markteintrittsbarrieren zu senken und mehr Menschen zu einer sicheren und regulierten Investition zu ermutigen.
Das regulatorische Paket enthält auch Maßnahmen, die speziell Investmentgesellschaften zugutekommen, wobei die FCA beschlossen hat, andere Fonds nicht zu verpflichten, die Kosten von Investmentgesellschaften bei deren Investition zu berücksichtigen.
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Hannah Collymore
Hannah ist Autorin und Redakteurin mit fast einem Jahrzehnt Erfahrung im Bloggen und in der Berichterstattung über Events im Krypto-Bereich. Bei Cryptopolitan arbeitet sie an der News-Seite und berichtet sowie analysiert die neuesten Entwicklungen in den Bereichen DeFi, RWA, Krypto-Regulierung, KI und Zukunftstechnologien. Sie hat ihr Studium an der Arcadia University mit einem Abschluss in Betriebswirtschaft abgeschlossen.
