Les investisseurs britanniques en cryptomonnaies saluent les nouvelles modifications de la réglementation de la FCA

Les acteurs du secteur des cryptomonnaies au Royaume-Uni saluent la décision de la Financial Conduct Authority (FCA) d'ouvrir l'accès aux titres négociés en bourse (ETN) de cryptomonnaies aux investisseurs particuliers, une mesure considérée comme un tournant décisif pour le marché des actifs numériques du pays. 

Cette nouvelle politique, qui entrera en vigueur le 8 octobre 2025, lève une interdiction de longue date et est comparée par certains aux réformes du « Big Bang » de 1986 qui ont transformé le secteur financier londonien.

Bien que la FCA maintienne sa position historiquement prudente à l'égard des cryptomonnaies, invoquant la protection des investisseurs comme principe fondamental, le récent changement de cap du régulateur témoigne de la reconnaissance de la maturité croissante des actifs numériques et de la nécessité de rester compétitif à l'échelle mondiale.

« C’est extrêmement important et, à certains égards, cela pourrait être considéré comme la première étape d’un changement radical des marchés financiers britanniques en termes d’acceptation et d’adoption plus générale des actifs numériques », a déclaré Russell Barlow, directeur général de 21Shares, un émetteur de produits négociés en bourse en cryptomonnaie.

Il a ajouté que cela pourrait être l'une des réformes les plus importantes depuis le Big Bang.

FCA accorde l'accès au marché de détail, mais avec des garde-fous

Le revirement de la FCA permettra aux investisseurs particuliers d'acheter et de vendre des ETN crypto référençant Bitcoin ou Ethereum, par l'intermédiaire de bourses d'investissement reconnues (RIE) comme la Bourse de Londres.

Les produits dérivés et les produits à effet de levier restent interdits, et les investissements dans les ETN crypto ne seront pas couverts par le Financial Services Compensation Scheme (FSCS).

Pour Dovile Silenskyte, directeur de la recherche sur les actifs numériques chez WisdomTree, cela marque « un tournant décisif dans l’intégration plus large des actifs numériques au sein du système financier ». WisdomTree et d’autres gestionnaires d’actifs, dont Invesco et 21Shares, devraient accroître leur offre d’ETN pour répondre à la demande anticipée.

L'avenir du financement crypto au Royaume-Uni

Bien que cette évolution politique soit bien accueillie, beaucoup la jugent tardive. George Osborne, ancien chancelier de l'Échiquier britannique, a averti dans une tribune publiée récemment dans le Financial Times que le Royaume-Uni accusait un retard par rapport aux États-Unis, à l'Europe et à l'Asie en matière d'innovation dans le domaine des cryptomonnaies. Il a plaidé pour une réforme réglementaire plus rapide afin de suivre le rythme des marchés mondiaux.

Dans ce contexte, la décision de la FCA concernant les ETN crypto constitue un premier pas, mais reste largement insuffisante. Les gestionnaires d'actifs et les décideurs politiques s'accordent à souligner que le manque de clarté entourant les stablecoins, DeFiet la conservation de cryptomonnaies freine encore leur adoption par les investisseurs institutionnels et particuliers.

L'interdiction des produits dérivés et les options limitées offertes par les cryptomonnaies négociées montrent encore que le Royaume-Uni est à la traîne par rapport à l'Europe continentale.

Les analystes estiment que la nouvelle position de la FCA pourrait engendrer un effet domino, stimulant l'innovation, les introductions en bourse et le développement de produits au Royaume-Uni. Selon certaines sources, cette mesure pourrait également susciter un regain d'intérêt de la part des fintechs et des entreprises du secteur des cryptomonnaies qui avaient auparavant délaissé le Royaume-Uni en raison des obstacles réglementaires.

Des obstacles subsistent néanmoins. Les plateformes proposant des ETN crypto doivent se conformer à des exigences complexes en matière de divulgation, de marketing et de conformité, conformément à la réglementation actualisée de la FCA. Parallèlement, la sensibilisation des investisseurs sera essentielle.