أشاد مستثمرو العملات المشفرة في المملكة المتحدة بالتغييرات الجديدة التي أجرتها هيئة السلوك المالي (FCA) على تنظيم العملات المشفرة

يشيد أصحاب المصلحة في صناعة العملات المشفرة في المملكة المتحدة بقرار هيئة السلوك المالي (FCA) بفتح الوصول إلى سندات التداول في البورصة للعملات المشفرة (ETNs) للمستثمرين الأفراد، وهي خطوة تعتبر لحظة فارقة لسوق الأصول الرقمية في البلاد. 

السياسة الجديدة، المقرر أن تدخل حيز التنفيذ اعتبارًا من 8 أكتوبر 2025، ترفع حظرًا قائمًا منذ فترة طويلة، ويشبهها البعض بإصلاحات "الانفجار الكبير" لعام 1986 التي غيرت القطاع المالي في لندن.

في حين أن هيئة السلوك المالي (FCA) تحافظ على موقفها الحذر تاريخياً تجاه العملات المشفرة، مشيرة إلى حماية المستثمرين كمبدأ أساسي، فإن أحدث تحول للهيئة التنظيمية يشير إلى الاعتراف بالنضج المتزايد للأصول الرقمية والحاجة إلى البقاء قادرة على المنافسة عالمياً.

"هذا أمر بالغ الأهمية، ويمكن اعتباره من بعض النواحي الخطوة الأولى في تحول جذري في الأسواق المالية البريطانية من حيث قبول واعتماد الأصول الرقمية بشكل عام"، هذا ما قاله راسل بارلو، الرئيس التنفيذي لشركة 21Shares، وهي شركة مصدرة لمنتجات العملات المشفرة المتداولة في البورصة.

وأضاف أن هذا قد يكون أحد أهم الإصلاحات منذ الانفجار العظيم.

تمنح شركة FCA إمكانية الوصول إلى متاجر التجزئة، ولكن مع وجود ضوابط

سيسمح تراجع هيئة السلوك المالي للمستثمرين الأفراد بشراء وبيع سندات التداول المتداولة في البورصة (ETNs) التي تشير إلى Bitcoin أو Ethereum، من خلال بورصات الاستثمار المعترف بها (RIEs) مثل بورصة لندن.

لا تزال المشتقات والمنتجات ذات الرافعة المالية محظورة، ولن يتم تغطية الاستثمارات في سندات ETN المشفرة من قبل نظام تعويض الخدمات المالية (FSCS).

بالنسبة لدوفيل سيلينسكيتي، مدير أبحاث الأصول الرقمية في شركة ويزدوم تري، يمثل هذا "لحظة محورية في عملية دمج الأصول الرقمية على نطاق أوسع في النظام المالي". ومن المتوقع أن تقوم ويزدوم تري وغيرها من شركات إدارة الأصول، بما في ذلك إنفيسكو و21 شيرز، بزيادة عروض سندات الصرف المتداولة في البورصة لتلبية الطلب المتوقع.

الطريق أمام التمويل بالعملات المشفرة في المملكة المتحدة

رغم الترحيب بهذا التحول في السياسة، إلا أن الكثيرين يرونه متأخراً. فقد حذر جورج أوزبورن، وزير الخزانة البريطاني السابق، في مقال رأي نُشر مؤخراً في صحيفة فايننشال تايمز، من أن المملكة المتحدة تتخلف عن الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا في مجال ابتكار العملات الرقمية. وحثّ على تسريع الإصلاحات التنظيمية لمواكبة ديناميكية الأسواق العالمية.

في هذا السياق، يُعد قرار هيئة السلوك المالي بشأن سندات التداول المتداولة في البورصة للعملات المشفرة خطوة أولى، لكنها غير كافية على الإطلاق. ويشير مديرو الأصول وصناع السياسات على حد سواء إلى أن عدم وضوح الرؤية بشأن العملات المستقرة، DeFi، وحفظ العملات المشفرة لا يزال يُعيق تبنيها من قبل المؤسسات والأفراد.

إن حظر المشتقات المالية والخيارات المحدودة للعملات المشفرة المتداولة لا تزال تُظهر أن المملكة المتحدة متأخرة عن أوروبا القارية.

يقول المحللون إن موقف هيئة السلوك المالي الجديد قد يُحدث أثراً متسلسلاً، يشجع على المزيد من الابتكار المحلي، والإدراجات، وتطوير المنتجات. ووفقاً للتقارير، قد تُثير هذه الخطوة أيضاً اهتماماً متجدداً من شركات التكنولوجيا المالية وشركات العملات الرقمية التي كانت قد قللت سابقاً من أهمية المملكة المتحدة بسبب التعقيدات التنظيمية.

مع ذلك، لا تزال هناك عقبات. إذ يتعين على المنصات التي تقدم سندات تداول العملات المشفرة المتداولة في البورصة (ETNs) التعامل مع متطلبات الإفصاح والتسويق والامتثال المعقدة بموجب القواعد المحدثة لهيئة السلوك المالي (FCA). وفي الوقت نفسه، سيكون تثقيف المستثمرين أمراً بالغ الأهمية.