IBM bat les prévisions de résultats, son empire logiciel de 7,8 milliards de dollars relançant la croissance

IBM a dépassé les attentes des analystes de Wall Street pour le troisième trimestre, mercredi 21 octobre, grâce à son unité logicielle de 7,8 milliards de dollars, dont les revenus ont progressé de 5 % pour atteindre 17,1 milliards de dollars. Les analystes financiers prédisaient qu'IBM réaliserait un chiffre d'affaires de 16,82 milliards de dollars et des bénéfices de 2,86 dollars par action.

Les investisseurs n'ont cependant pas été particulièrement impressionnés. Les actions ont reculé après la clôture des marchés, malgré une hausse du bénéfice net à 2,19 milliards de dollars, soit 2,30 dollars par action, contre 1,74 milliard de dollars, ou 1,84 dollar par action, un an plus tôt. Les résultats ajustés excluent les ajustements liés aux acquisitions.

Les ventes logicielles d'IBM augmentent de 8 % alors que l'activité de conseil peine

Le logiciel a été le principal moteur de l'activité chez IBM. Les revenus de cette division ont augmenté de 8 %, dépassant les estimations des analystes de Wall Street qui se situaient à 7,66 milliards de dollars. Les revenus de l'infrastructure ont également surpassé les attentes des analystes, s'établissant à 3,70 milliards de dollars contre les 3,57 milliards de dollars anticipés, soit un taux de croissance annuel de 4 %.

En revanche, les revenus du conseil sont restés stables. Ils se sont élevés à 5,34 milliards de dollars, en deçà des prévisions de 5,37 milliards de dollars. La marge brute a également reculé, s'établissant à 27,4 %, malgré un intérêt croissant pour les services d'intelligence artificielle.

Jim Kavanaugh, directeur financier d'IBM, a indiqué que les activités liées à l'IA représentaient environ 30 % des revenus du conseil au cours du trimestre et 35 % du carnet de commandes de la division.

« L'IA est de plus en plus intégrée aux transformations plus larges que nos clients entreprennent, représentant environ 30 % de notre chiffre d'affaires de conseil au cours du trimestre et 35 % de notre carnet de commandes. »

IBM a indiqué réinvestir les économies de productivité dans des produits numériques plutôt que de conserver chaque dollar comme bénéfice. La direction souhaite davantage de services de conseil fournis via des logiciels réutilisables, notamment à mesure que les entreprises dépensent davantage pour des systèmes d'IA.

Kavanaugh a également évoqué les 32 milliards de dollars de revenus annuels attendus des ventes de logiciels, exprimant son optimisme quant à la capacité de la direction de l'entreprise à atteindre cet objectif. « Je pense que les estimations actuelles du marché pour l'année sont d'environ 32 milliards de dollars de revenus. Nous sommes à l'aise avec ces 32 milliards de dollars de revenus. Nous avons réinvesti les gains de productivité dans des actifs numériques, accélérant notre transition vers un modèle de services en tant que logiciel afin de saisir la croissance de l'opportunité IA. »

Le PDG Arvind Krishna estime que les entreprises ont commencé à utiliser des solutions d'intelligence artificielle plus sophistiquées pour transformer leurs activités, par opposition au test de différentes solutions d'IA dans le cadre d'expériences.

Cependant, la marge brute ajustée s'établissait à 58,5 %, en deçà des estimations de StreetAccount qui tablaient sur 59,1 %. Par conséquent, bien que les résultats aient dépassé les prévisions des analystes, la rentabilité générée par le chiffre d'affaires de l'entreprise était plus faible.

IBM a relevé sa perspective annuelle d'amélioration du cash-flow libre de plus de 1 milliard de dollars, passant d'une estimation de 1 milliard de dollars en juillet. La prévision de croissance des revenus d'IBM en 2026 à parité de change reste comprise entre 4 % et 5 %.

L'action IBM baisse 15% alors que le S&P 500 gagne 13%

Pour environ 1,19 milliard de dollars, des contrats ont été attribués à IBM au cours de la dernière année pour la modernisation technologique et le support logiciel.

En plus des accords gouvernementaux, il a été rapporté qu'IBM entrait dans un accord pour l'acquisition de HRL Laboratories, une société de recherche détenue conjointement par Boeing et General Motors. Ce laboratoire était autrefois le Hughes Aircraft Research Lab. Le prix de cette acquisition n'est pas encore connu.

Les analystes de Wall Street ont également actualisé leurs prédictions. Huit analystes ont publié des estimations au cours des six derniers mois, avec une estimation médiane de 310 $.

Fatima Boolani de Citigroup a attribué à IBM sa cible haussière la plus élevée (375 $) le 3 juin. Parallèlement, Raimo Lenschow de Barclays a prédit 350 $ le 1er juin, et Wamsi Mohan de Bank of America a estimé 330 $ le 6 juillet.

Dan Ives de Wedbush a fixé une cible de 320 $ le 29 mai, Matthew Swanson de RBC Capital a choisi 300 $ le 6 mai, et Brian Essex de JPMorgan a estimé 291 $ le 23 juin. Erik Woodring de Morgan Stanley était plus prudent, fixant sa cible à 267 $ ce même jour.

À la clôture de la session de négociation régulière de mercredi, les actions IBM étaient en baisse de 15 %, tandis que le S&P 500 avait enregistré une hausse de 13 %.