IBM übertrifft Gewinnschätzungen: Das 7,8-Milliarden-Dollar-Softwaregeschäft treibt das Wachstum wieder an

Am Mittwoch, dem 21. Oktober, übertraf IBM die Gewinnerwartungen der Wall Street für das dritte Quartal dank seiner Software-Sparte mit einem Umsatz von 7,8 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 5 Prozent entspricht; der Gesamtumsatz belief sich auf 17,1 Milliarden US-Dollar. Finanzanalysten hatten einen Umsatz von 16,82 Milliarden US-Dollar und Gewinne von 2,86 US-Dollar je Aktie vorhergesagt.

Die Anleger zeigten sich jedoch wenig beeindruckt. Die Aktienkurse fielen nach Börsenschluss, obwohl der Nettogewinn im Vergleich zum Vorjahr von 1,74 Milliarden US-Dollar (bzw. 1,84 US-Dollar je Aktie) auf 2,19 Milliarden US-Dollar (bzw. 2,30 US-Dollar je Aktie) sprang. Bereinigte Gewinne schließen akquisitionsbedingte Anpassungen aus.

IBM-Softwareumsätze wachsen 8 %, während das Beratungs-Geschäft unter Druck steht

Die Softwareabteilung war bei IBM für den größten Teil der Erträge verantwortlich. Der Umsatz in diesem Geschäftsbereich stieg um 8 % und übertraf die Schätzung der Wall-Street-Analysten von 7,66 Milliarden US-Dollar. Auch der Infrastrukturumsatz lag mit 3,70 Milliarden US-Dollar (im Vergleich zu den erwarteten 3,57 Milliarden US-Dollar) über den Analystenschätzungen, was einer jährlichen Wachstumsrate von 4 % entspricht.

Auf der anderen Seite stagnierte der Umsatz im Consulting-Bereich. Er belief sich auf 5,34 Milliarden US-Dollar, weniger als die prognostizierten 5,37 Milliarden US-Dollar. Die Bruttomarge lag trotz des steigenden Interesses an KI-Diensten mit 27,4 % ebenfalls niedriger.

Der CFO von IBM, Jim Kavanaugh, sagte aus, dass KI-bezogene Arbeiten während des Quartals etwa 30 % des Consulting-Umsatzes und 35 % des Auftragsbestands dieses Geschäftsbereichs ausmachten.

„KI ist zunehmend in breitere Transformationen eingebettet, die unsere Kunden durchführen, und macht im Quartal etwa 30 % unseres Consulting-Umsatzes sowie 35 % unseres Auftragsbestands aus.“

IBM gab an, dass es Produktivitätseinsparungen wieder in digitale Produkte investiert hat, anstatt jeden Dollar als Gewinn einzubehalten. Das Management möchte mehr Consulting-Dienstleistungen durch wiederverwendbare Software bereitstellen, insbesondere da Unternehmen mehr in KI-Systeme investieren.

Kavanaugh sprach auch über die erwarteten jährlichen Einnahmen von 32 Milliarden US-Dollar aus Softwareverkäufen und äußerte seine Zuversicht, dass das Management des Unternehmens dieses Ziel erreichen wird. „Ich schätze, dass die aktuellen Schätzungen der Wall Street für das Jahr rund 32 Milliarden US-Dollar an Umsatz betragen. Wir fühlen uns mit diesen 32 Milliarden US-Dollar an Umsatz wohl. Wir haben Produktivitätsgewinne in digitale Vermögenswerte reinvestiert und unseren Übergang zu einem Services-as-Software-Modell beschleunigt, um die wachsende KI-Chance zu nutzen.“

CEO Arvind Krishna ist der Ansicht, dass Unternehmen begonnen haben, ausgefeiltere künstliche Intelligenz-Lösungen einzusetzen, um ihr Geschäft zu transformieren, anstatt verschiedene KI-Lösungen nur in Experimenten zu testen.

Der bereinigte Bruttomarge lag jedoch bei 58,5 % und verfehlte die Schätzungen von StreetAccount von 59,1 %. Obwohl die Gewinnprognose also die Erwartungen der Analysten übertraf, war die Profitabilität aus dem Unternehmensumsatz niedriger.

IBM hat seine Prognose für die Verbesserung des freien Cashflows für das Gesamtjahr um mehr als 1 Milliarde US-Dollar gegenüber der im Juli geschätzten 1 Milliarde US-Dollar angehoben. Die Prognose für das konstante Währungswachstum der IBM-Umsätze im Jahr 2026 liegt weiterhin zwischen 4 % und 5 %.

IBM-Aktie fällt 15%, während der S&P 500 13% gewinnt

Im vergangenen Jahr wurden Aufträge im Wert von rund 1,19 Milliarden US-Dollar an IBM für die Modernisierung der Technologie und Softwareunterstützung vergeben.

Neben Regierungsverträgen wurde berichtet, dass IBM eine Vereinbarung über den Erwerb von HRL Laboratories getroffen hat, einem Forschungsinstitut, das gemeinsam von Boeing und General Motors gehalten wird. Dieses Labor war früher das Hughes Aircraft Research Lab. Der Preis für den Erwerb ist noch nicht bekannt.

Die Wall-Street-Analysten haben ihre Prognosen ebenfalls aktualisiert. Acht Analysten veröffentlichten Schätzungen innerhalb der letzten sechs Monate, mit einem Medianwert von 310 US-Dollar.

Fatima Boolani von Citigroup gab IBM am 3. Juni das höchste bullistische Ziel ($375). Währenddessen prognostizierte Raimo Lenschow von Barclays am 1. Juni 350 US-Dollar, und Wamsi Mohan von Bank of America prognostizierte am 6. Juli 330 US-Dollar.

Dan Ives von Wedbush legte am 29. Mai 320 US-Dollar zugrunde, Matthew Swanson von RBC Capital wählte am 6. Mai 300 US-Dollar, und Brian Essex von JPMorgan schätzte am 23. Juni auf 291 US-Dollar. Erik Woodring von Morgan Stanley war vorsichtiger und legte denselben Tag 267 US-Dollar fest.

Am Mittwochende des regulären Handels war die IBM-Aktie um 15 % gefallen, während der S&P 500 um 13 % zulegen konnte.