IBM supera le stime sugli utili: l'impero software da 7,8 miliardi di dollari rilancia la crescita

Mercoledì 21 ottobre, IBM ha superato le aspettative degli analisti di Wall Street sugli utili per il terzo trimestre, grazie all'unità software da 7,8 miliardi di dollari, che ha visto i ricavi crescere del 5%, raggiungendo complessivamente 17,1 miliardi di dollari. Gli analisti finanziari avevano previsto ricavi per IBM pari a 16,82 miliardi di dollari e utili di 2,86 dollari per azione.

Gli investitori non ne sono rimasti particolarmente colpiti. Le azioni hanno subito un calo dopo la chiusura delle contrattazioni, nonostante il netto sia salito a 2,19 miliardi di dollari, ovvero 2,30 dollari per azione, rispetto ai 1,74 miliardi di dollari, o 1,84 dollari per azione, registrati un anno prima. Gli utili rettificati escludono gli aggiustamenti relativi alle acquisizioni.

Le vendite software di IBM crescono 8% mentre il settore della consulenza fatica

Il software è stato il principale motore di lavoro presso IBM. I ricavi di questa divisione sono aumentati dell'8%, superando le stime degli analisti di Wall Street pari a 7,66 miliardi di dollari. Anche i ricavi dell'infrastruttura hanno superato le aspettative degli analisti, attestandosi a 3,70 miliardi di dollari contro i 3,57 miliardi previsti, con un tasso di crescita annuo del 4%.

D'altra parte, i ricavi della consulenza sono rimasti stagnanti. Hanno raggiunto i 5,34 miliardi di dollari, inferiori alle proiezioni di 5,37 miliardi. Il margine lordo è stato inoltre inferiore, al 27,4%, nonostante la crescente domanda di servizi legati all'intelligenza artificiale.

Il CFO di IBM Jim Kavanaugh ha dichiarato che il lavoro legato all'IA ha rappresentato circa il 30% dei ricavi della consulenza durante il trimestre e il 35% del portafoglio ordini della divisione.

“L’IA è sempre più integrata nelle trasformazioni più ampie che i nostri clienti stanno portando avanti, rappresentando circa il 30% dei nostri ricavi da consulenza nel trimestre e il 35% del nostro portafoglio ordini.”

IBM ha dichiarato di aver reinvestito i risparmi in produttività nei prodotti digitali invece di accantonare ogni dollaro come profitto. La direzione vuole che un maggior numero di servizi di consulenza venga erogato tramite software riutilizzabili, soprattutto con l'aumento delle spese aziendali per sistemi IA.

Kavanaugh ha anche parlato dei previsti 32 miliardi di dollari di ricavi annuali derivanti dalle vendite di software, esprimendo la sua ottimismo riguardo alla capacità del management aziendale di raggiungere questo obiettivo. «Credo che le stime attuali degli analisti per l'anno siano di circa 32 miliardi di dollari di ricavi. Ci sentiamo a nostro agio con questi 32 miliardi di ricavi. Abbiamo reinvestito i guadagni di produttività in asset digitali, accelerando la nostra transizione verso un modello di servizi come software per cogliere la crescente opportunità dell'intelligenza artificiale.»

L'amministratore delegato Arvind Krishna ritiene che le aziende abbiano iniziato a utilizzare soluzioni di intelligenza artificiale più sofisticate per trasformare il proprio business, anziché limitarsi a testare diverse soluzioni di IA in esperimenti.

Tuttavia, il margine lordo rettificato si è attestato al 58,5%, sotto le stime di StreetAccount del 59,1%. Pertanto, sebbene la stima degli utili abbia superato le aspettative degli analisti, la redditività derivante dal fatturato dell'azienda è stata inferiore.

IBM ha aumentato la sua previsione per l'intero anno sul miglioramento del flusso di cassa libero di oltre 1 miliardo di dollari rispetto ai 1 miliardo stimati a luglio. La previsione di crescita dei ricavi IBM nel 2026 a parità di cambio rimane compresa tra il 4% e il 5%.

Le azioni IBM scendono 15% mentre l'S&P 500 guadagna 13%

Nel corso dell'ultimo anno sono stati assegnati a IBM premi per un valore di circa 1,19 miliardi di dollari per la modernizzazione tecnologica e il supporto software.

Oltre agli accordi governativi, è stato riferito che IBM ha stipulato un accordo per l'acquisizione di HRL Laboratories, un'azienda di ricerca detenuta congiuntamente da Boeing e General Motors. Questo laboratorio era in precedenza noto come Hughes Aircraft Research Lab. Il prezzo dell'acquisizione non è ancora noto.

Gli analisti di Wall Street hanno anche aggiornato le loro previsioni. Otto analisti hanno emesso stime negli ultimi sei mesi, con una stima mediana di $310.

Fatima Boolani di Citigroup ha assegnato a IBM il target rialzista più alto (375 dollari) il 3 giugno. Nel frattempo, Raimo Lenschow di Barclays ha previsto 350 dollari il 1 giugno, mentre Wamsi Mohan di Bank of America ha stimato 330 dollari il 6 luglio.

Dan Ives di Wedbush ha assegnato 320 dollari il 29 maggio, Matthew Swanson di RBC Capital ha scelto 300 dollari il 6 maggio, e Brian Essex di JPMorgan ha stimato 291 dollari il 23 giugno. Erik Woodring di Morgan Stanley è stato più cauto, fissando 267 dollari lo stesso giorno.

Alla chiusura della sessione di trading regolare di mercoledì, le azioni IBM erano scese del 15%, mentre l'S&P 500 aveva registrato un rialzo del 13%.