- 短期保有者の保有するビットコインが11月以来の最低水準に達し、投機的関心の低下を示唆。
- 短期SOPRが0.99まで低下し、市場調整局面において利益確定よりも損失確定で売却するトレーダーが増加していることを示している。
- 長期保有者による売り圧力は緩和しているが、巨額の保有者（ホエール）の活動停滞は、トレンド転換の可能性があっても悲観的なセンチメントを反映している。
ドナルド・J・トランプが第47代大統領に当選し、ビットコインと株式のかなり大きなラリーを牽引した。しかし、そのラリーは予期せぬ問題に直面した。IntoTheBlockのデータによると、短期トレーダーが保有するビットコインの量が大幅に減少している。
オンチェーンデータによると、短期BTC準備高は2024年11月中旬以来の最低水準に達した。アナリストたちは、これを投機筋の関心減退によるものとしている。また、新規市場参入者の減少もある。この傾向は、投資家がより明確な価格変動のシグナルを待つ間、市場が整理局面にあることを示唆している。
さらに、ソーシャルメディアの複数のトレーダーは、最近の下落を指摘している。短期保有者のためのビットコイン支出済み出力利益率（SOPR）は弱まっている。
上記のチャートは、利益確定から損失実現への移行を示している。7日間の単純移動平均（SMA）であるSTH SOPRは0.99まで下落した。その結果、損失実現が利益ある販売をわずかに上回っている。
さらに、これはこれらのトレーダーが利益よりも損失を数えながらコインを売却していたことを意味する可能性がある。これにより、彼らは売却を控えるよう促された。
2024年の最後の数ヶ月、BTCが高値をつけた際、SOPRは1を超えて急騰した。これは、強気勢が利益確定の期間を楽しんでいたためだ。しかし、その後の市場暴落により、短期保有者は損失を計上してポジションを清算せざるを得なくなった。
長期保有者の活動は売り圧力の低下を示唆
過去1年間、長期投資家のBTC保有量も減少傾向を示している。CryptoQuantのDarkfostによると、長期保有者の純ポジション変化は12月5日にビットコインの価格が9万7,000ドルに達した際に-82万7,000 BTCでピークに達した。
しかし、この数値はその後-24万6,000 BTCまで回復した。これは売り圧力が3分の1に減少したことを示している。このシフトは、長期保有者が現在の価格水準で売却する意欲が低下していることを示唆している。これは、ビットコインの価格が下落傾向にある中でも同様である。
過去12ヶ月間、長期保有者が保有するビットコインの量は減少し続けている。
— Sentora (@SentoraHQ) 13月 2025日
以下のチャートの赤い矢印は、過去のサイクルにおける類似の期間を強調している。
これらの指標は価格のピークを正確に予測するものではないが、長期的な…を理解することが重要である。 pic.twitter.com/fllfjl4B6V
Darkfostは、市場が修正フェーズにある間、長期保有者からの売り圧力の減少はポジティブなシグナルだと述べている。市場が強気フェーズへ移行するためには、これらの保有者が蓄積フェーズに戻る必要がある。
別の市場トレーダー、パーシバルは、オンチェーンボリュームのわずかな減速に注目している。ボリュームは現在、入出金で120億ドルのピークを維持している。これは、最近の価格修正にもかかわらず、ビットコインへの持続的な関心を示している。
しかし、アナリストは、8万8,000ドルの短期保有者のコストベースと、短期保有者市場価値対実現価値（STH MVRV）の平均との間に依然として乖離があり、問題を引き起こす可能性があることを明確にした。
ビットコインはベア・ブルの競争の最中に
Coingeckoのオンチェーンデータによると、ビットコインは最近8万9,000ドルまで急落した。これは主要な短期サポートレベルが崩れたことによる。しかし、価格はすぐに反発した。現在は以前の主要サポートレベルを維持しており、9万5,000ドルの価格障壁を突破してその上で取引されている。
このパターンは「ストップハンティング」として知られている。それはしばしばボラティリティの増加を示し、トレンド reversal の可能性を開く。アナリストたちは、完全な reversal が発生するためには、主要な市場プレイヤーの活動が不可欠だと指摘している。
反転の可能性にもかかわらず、コインベース・プレミアムギャップ（CPG）のデータは、クジラ（大口投資家）が販売に集中し続けていることを示唆している。
以前の市場下落では、買いクジラがかなりの供給を蓄積していたが、今回はそのような活動は検出されていない。
市場トレーダーたちは、Binanceなどの取引所からの目立ったクジラの活動の欠如が、市場のベアishなセンチメントを強化していると考えている。
指標は短期的な売り圧力を示している
一方、テイク・バイ・セール・レシオのような指標は、市場の売り dominance を反映している。現在、短期的には供給が需要を上回っている。この行動は、抵抗水準での大きな利益確定と一致することが多く、「横ばい」取引期間に先行する価格修正を引き起こす。
短期保有者 struggling しているにもかかわらず。 運転 の最近の売却活動。彼らはしばしばほとんど、あるいは全く利益なしでポジションを清算し、市場ボラティリティを増加させ、 BTC価格に下方圧力をかけている。
価格チャートでは、ベアishな構造が形成されつつあるようだ。今後数週間の継続的な下落の可能性が高い。
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Florence Muchai
フローレンスは過去6年間、暗号資産、ゲーム、テクノロジー、AIに関するニュースを報道してきました。メルウ科学技術大学でのコンピュータ学およびMMUSTでの災害管理と国際外交の学習により、言語能力、観察力、技術スキルを十分に備えています。フローレンスはVAPグループで勤務し、複数の暗号資産メディアハウスで編集者として活躍しました。
