唐纳德·J·特朗普当选美国第47任总统后， Bitcoin 和股市迎来了一波强劲上涨行情。然而，这波涨势如今却遭遇了意想不到的问题。根据IntoTheBlock的数据，短期交易者持有的 Bitcoin 数量大幅下降。.
根据链上数据，比特币短期储备已降至2024年11月中旬以来的最低点。分析师认为这是由于投机交易者的兴趣下降所致。此外，新市场参与者数量也有所减少。这一趋势也表明，由于投资者正在等待更明确的价格走势信号，市场正处于盘整阶段。.
此外，一些社交媒体上的交易员也指出了近期的下跌趋势。Bitcoin短期持有者的支出产出利润率（SOPR）表现疲软。
上图显示了从获利了结到亏损确认的转变。STH SOPR 的 7 日简单移动平均线 (SMA) 已降至 0.99。因此，目前亏损确认数量略高于盈利销售额。.
此外，这也可能意味着这些交易者在出售加密货币时，亏损远大于盈利。这促使他们暂缓出售。.
2024 年最后几个月，比特币价格触及高点，SOPR 指数飙升至 1 以上。这是因为多头 enj处于获利回吐期。然而，随后的市场崩盘导致短期持仓者亏损平仓。.
长期持有者的活动表明抛售压力正在下降。
过去一年，长期投资者的比特币持有量也呈现下降趋势。据 CryptoQuant 的 Darkfost 称，长期持有者的净持仓变化峰值达到 -827,000 BTC。当时正值 12 月 5 日， Bitcoin价格达到 97,000 美元。.
然而，这一数字此后已回升至 -246,000 BTC。这表明抛售压力减少了三分之二。这一转变表明，长期持有者在当前价格水平上出售的意愿有所降低。即便 Bitcoin价格呈下降趋势，这种情况依然存在。.
长期持有者持有的Bitcoin数量
— IntoTheBlock (@intotheblock) 2025年1月13日
下图中的红色箭头标出了过去周期中类似的时期。
虽然这些指标并不能精确预测价格峰值，但了解长期持有者持有的比特币数量下降趋势至关重要…… pic.twitter.com/fllfjl4B6V
Darkfost表示，尽管市场仍处于调整阶段，但长期持仓者抛售压力的减轻是一个积极信号。要使市场进入牛市阶段，这些持仓者必须重新进入积累阶段。.
另一位市场交易员珀西瓦尔注意到链上交易量略有放缓。目前，交易所的资金流入和流出量仍维持在120亿美元的峰值。这表明，尽管近期价格有所回调，但人们对 Bitcoin 的兴趣依然浓厚。.
然而，分析师澄清说，短期持有者成本基数 88,000 美元与短期持有者市场价值与已实现价值 (STH MVRV) 的平均值之间仍然存在差异，这可能会造成问题。.
Bitcoin 正处于牛市与熊市的拉锯战之中
根据 Coingecko 的链上数据，Bitcoin近期价格大幅下跌至 89,000 美元，原因是关键的短期支撑位被突破。然而，价格迅速反弹，目前守住了之前的关键支撑位，突破了 95,000 美元的价格关口，并在该价位上方交易。
这种模式被称为“止损单追逐”。它通常预示着市场波动性加剧，并可能出现趋势反转。分析师指出，要实现彻底的趋势反转，主要市场参与者的行动至关重要。.
尽管存在逆转的可能性，但Coinbase Premium Gap (CPG) 的数据显示，巨鲸实体仍然专注于抛售。
与以往市场下跌时大买家囤积大量股票的情况不同，这次没有发现此类行为。.
市场交易员认为，像 Binance 这样的交易所缺乏明显的巨鲸交易活动，加剧了市场的悲观情绪。.
各项指标均指向短期抛售压力。
买卖比率等指标反映出市场卖方力量占主导地位。目前，短期内供应超过需求。这种情况通常伴随着阻力位附近的大量获利回吐，导致价格回调，随后进入横盘整理阶段。
主要由短期持有者推动。他们往往在几乎没有利润的情况下平仓，这加剧了市场波动，并对比特币价格构成下行压力。
从价格图表上看，看跌结构似乎正在形成。未来几周内价格很可能继续下跌。.
