Perché TSMC sta registrando un rally oggi?

TSMC (TWSE: 2330, NYSE: TSM) è salito lunedì dopo che i trader hanno ottenuto una figura di vendite di giugno molto più forte prima del rapporto del secondo trimestre dell'azienda.

Il fatturato del mese è arrivato a NT$442,68 miliardi, in aumento del 6,2% rispetto a maggio e del 67,9% rispetto a giugno 2025. È stata la magnitudo della crescita anno su anno a spingere davvero l'azione. Gli investitori ora hanno nuove figure di vendite prima che il produttore di chip riferisca i suoi risultati completi per il trimestre giovedì 16 luglio.

Il totale di sei mesi è stato significativamente maggiore rispetto all'anno precedente. TSMC ha generato NT$2,4 trilioni (74,99 miliardi di dollari) tra gennaio e giugno. La somma è aumentata del 35,6% rispetto al primo semestre del 2025.

TSMC produce chip per processori sviluppati da altre aziende, come produttori di telefoni, costruttori di computer, data center e supercomputer utilizzati in grandi applicazioni AI. I clienti di TSMC includono Nvidia (NASDAQ: NVDA), Apple (NASDAQ: AAPL) e Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD).

Gli ordini di chip AI tengono occupate le fabbriche e le linee di imballaggio di TSMC

Counterpoint Research ha stimato la quota di mercato pura di TSMC nel primo trimestre al 73%. Il mercato complessivo è aumentato del 30% rispetto all'anno scorso nello stesso trimestre. La crescita è stata guidata principalmente dalla domanda di processori grafici AI, CPU personalizzate e imballaggio avanzato.

Una varietà di linee di produzione ha portato a questo risultato. Il rendimento del processo tecnologico N3 è aumentato. Gli stabilimenti che utilizzavano la produzione N4 e N5 erano ancora occupati a causa dell'aumento della domanda da parte dei clienti di GPU per l'IA. Inoltre, i nodi più vecchi hanno registrato una capacità residua limitata mentre si riorganizzava il piano di produzione dell'azienda. Nel frattempo, anche il packaging CoWoS è aumentato.

La seconda azienda in classifica nella lista era Samsung Electronics (KRX: 005930), e la sua quota di mercato è diminuita rispetto all'ultimo trimestre. Nonostante ciò, Samsung deve migliorare i tassi di rendimento del suo nuovo processo di produzione, il che significa che una proporzione maggiore dei chip prodotti deve superare i test. Al momento, Samsung sta lavorando sulle linee di produzione SF2 e SF2P.

Semiconductor Manufacturing International Corp. (HKEX: 0981, SSE: 688981) si è classificata terza per ricavi. SMIC ha registrato un altro record trimestrale e ha mantenuto i suoi stabilimenti a un tasso di utilizzo del 93,7% nel primo trimestre.

Counterpoint prevede che la domanda di produzione a nodi avanzati e le spedizioni di wafer presso le principali fonderie continueranno a crescere fino al 2026. Alcuni ordini stanno anche cambiando mano mentre TSMC regola l'utilizzo della sua capacità disponibile.

Il settore ha iniziato il 2026 con una solida performance delle vendite. I ricavi delle fonderie pure-play sono cresciuti del 20% rispetto al Q4 2025 degli anni precedenti, raggiungendo una crescita annuale del 26%. La domanda è stata trainata principalmente da GPU, ASIC e acceleratori basati sulla tecnologia 4nm e 5nm.

Nel Q4 2025, TSMC aveva una quota di mercato del 72%. La produzione dei suoi nodi N3 è aumentata a causa della crescita degli ordini per chip per smartphone e PC.

Samsung ha detenuto una quota di mercato del 7% mentre continuava a lavorare per migliorare i rendimenti del suo processo SF2 e ha ottenuto più ordini per SF4 destinati ai die logici HBM4.

TSMC aggiunge due ulteriori stabilimenti a Chiayi poiché la domanda di packaging supera l'offerta

Nel frattempo, lunedì il governo taiwanese ha annunciato che TSMC costruirà una terza e quarta fabbrica di packaging avanzato nel Chiayi Science Park nel sud del Taiwan. Il sito sta diventando una delle principali basi di packaging dell'azienda.

La prima fabbrica lì è già in produzione su larga scala. La seconda è vicina all'avvio della produzione completa. Durante l'evento di posa della prima pietra, il ministro del Consiglio Nazionale per la Scienza e la Tecnologia Wu Cheng-wen ha dichiarato: «La posa della prima pietra di oggi segna l'inizio della seconda fase, che includerà una terza e quarta fabbrica».

Quando tutte e quattro le fabbriche saranno operative, si prevede che il parco manifatturiero produrrà beni per un valore superiore a 300 miliardi di NT$ o circa 9,35 miliardi di dollari all'anno. Si prevede che il piano generi oltre 9.000 nuovi posti di lavoro.

Un'area in cui si svolgerà lo sviluppo sarà quella del processo chip-on-wafer-on-substrate o CoWoS. Questo permette di posizionare processori e memoria molto vicini l'uno all'altro all'interno di un singolo pacchetto. La domanda è ancora superiore all'offerta. Nvidia è tra i clienti che richiedono maggiore capacità man mano che le spedizioni di chip per l'IA continuano a crescere.

Counterpoint ha dichiarato: «Nel 2026, crediamo che non solo i nodi avanzati, ma anche alcune parti del segmento da 8 pollici vedranno un miglioramento dell'utilizzo. Combinato con un aumento generalizzato dei prezzi dei wafer, questo è probabile che supporti ulteriormente la crescita dei ricavi delle fonderie nel 2026».