Le attività giapponesi di Warren Buffett superano i 31 miliardi di dollari mentre Berkshire Hathaway continua ad acquistare

Gli investimenti giapponesi di Warren Buffett hanno superato i 30 miliardi di dollari e Berkshire Hathaway continua ad aggiungerne altri.

La partita lunga dell'Oracle di Omaha con le cinque potenti società commerciali giapponesi (Mitsui, Mitsubishi, Itochu, Marubeni, Sumitomo) si è trasformata in una delle sue più grandi scommesse su azioni estere, poiché il valore totale di queste partecipazioni azionarie è aumentato del 392% da quando le ha rese pubbliche per la prima volta nel Q3 del 2020, nel suo 90° compleanno.

All'epoca, le posizioni di Berkshire valevano circa 6,3 miliardi di dollari. Oggi, si attestano a circa 31 miliardi di dollari, grazie sia agli acquisti continui sia ai guadagni azionari che vanno dal 227% al 551%.

Berkshire aveva costruito silenziosamente queste partecipazioni per un anno prima che Warren le rendesse pubbliche. All'inizio, ha detto che Berkshire deteneva circa il 5% in ciascuna delle cinque società.

Ma i recenti documenti mostrano che due di queste partecipazioni sono ora superate il 10%, suggerendo che ha continuato ad acquistare nonostante le precedenti promesse di rimanere al di sotto di quel livello.

Alcuni degli acquisti aggiuntivi potrebbero non essere stati nemmeno divulgati, il che significa che l'esposizione reale di Berkshire al Giappone potrebbe essere superiore a quanto noto.

Berkshire aumenta le sue partecipazioni in Mitsui e Mitsubishi

Questa settimana, Mitsui & Co. ha confermato in un comunicato che l'assicurazione di Berkshire, National Indemnity, possedeva 292.044.900 azioni al 30 settembre, pari a circa il 10,1% della società. Alla chiusura di venerdì, quelle azioni valevano quasi 7,1 miliardi di dollari, rendendo Berkshire il maggiore azionista di Mitsui.

Il numero è aumentato rispetto alle 285.401.400 azioni, o una partecipazione del 9,7%, riportate a marzo. Mitsui ha detto che Berkshire le aveva precedentemente informate che i diritti di voto avevano superato il 10%, ma questa documentazione è stata la prima a rivelare l'importo esatto.

Due settimane prima, Mitsubishi ha anche confermato che la partecipazione di Berkshire era salita al 10,2%, rispetto al 9,7% di marzo. Le altre tre società (Itochu, Marubeni e Sumitomo) non hanno emesso aggiornamenti dalla primavera, ma gli analisti di mercato si aspettano che anche queste partecipazioni siano aumentate silenziosamente.

Warren aveva inizialmente concordato di non aumentare la proprietà di Berkshire oltre il 10% senza l'approvazione di ciascuna società. Ma nella sua lettera annuale agli azionisti del febbraio 2024, ha scritto, “Mentre ci avvicinavamo a questo limite, le cinque società hanno concordato di allentare moderatamente il soffitto.” Ha aggiunto, “Nel tempo, vedrai probabilmente aumentare la proprietà di Berkshire su tutte e cinque.” Questo ha aperto la porta a un'espansione oltre il limite originale.

Occidental lotta mentre la scommessa di Berkshire sul Giappone esplode

Warren ha detto nel 2023 che ha investito in queste società giapponesi nel 2020 perché “venivano vendute a quello che pensavo fosse un prezzo ridicolo, in particolare il prezzo rispetto ai tassi di interesse vigenti in quel momento.” In seguito ha detto agli azionisti che Berkshire prevede di mantenerle per “50 anni o per sempre.”

Ma mentre le partecipazioni giapponesi di Berkshire hanno performato, il suo investimento in Occidental Petroleum no. Warren ha iniziato ad acquistare azioni Occidental nel 2022, costruendo una partecipazione del 26% ora valutata circa 12 miliardi di dollari.

L'amministratore delegato della società, Vicki Hollub, 65 anni, guida l'azienda dall'aprile 2016, ma il titolo è sceso da 76 a 45, producendo un rendimento totale negativo del 20%, inclusi i dividendi.

Nello stesso periodo, l'Energy Select Sector SPDR, guidato da Exxon Mobil e Chevron, ha guadagnato oltre il 90%, mentre concorrenti come Diamondback Energy e EOG Resources hanno raddoppiato.

All'incontro annuale di Berkshire del 2023, Warren ha definito Hollub un “manager straordinario.” Tuttavia, Barron's stima che il costo medio di Berkshire per azione di Occidental sia nei low $50s, lasciandolo in rosso.

Ha a lungo predicato di mantenere bilanci solidi sia a Berkshire che nei suoi investimenti (come Apple, Coca-Cola e American Express), ma con Occidental ha infranto quella regola. E ora, sta pagando il prezzo. Lo fanno anche gli altri azionisti di Occidental.