Активы Уоррена Баффетта в Японии превысили $31 млрд, пока Berkshire Hathaway продолжает покупки

Инвестиции Уоррена Баффетта в Японии превысили $30 млрд, а Berkshire Hathaway продолжает добавлять новые позиции.

Долгосрочная стратегия Оракула из Омахи с пятью мощными японскими торговыми компаниями (Mitsui, Mitsubishi, Itochu, Marubeni, Sumitomo) превратилась в одну из его крупнейших позиций в иностранных акциях: общая стоимость этих акций выросла на 392% с момента, когда он впервые публично сообщил о них в третьем квартале 2020 года, в день своего 90-летия.

Тогда позиции Berkshire стоили около $6,3 млрд. Сегодня их стоимость составляет примерно $31 млрд благодаря как продолжению покупок, так и росту акций на 227–551%.

Berkshire тихо наращивала эти позиции в течение года, прежде чем Уоррен сделал их публичными. Изначально он заявлял, что Berkshire владеет примерно 5% в каждой из пяти компаний.

Однако недавние отчеты показывают, что доля двух из этих компаний превысила 10%, что свидетельствует о продолжении покупок, несмотря на предыдущие обещания держаться ниже этого уровня.

Некоторые из дополнительных покупок могут еще не быть раскрыты, что означает, что реальная экспозиция Berkshire в Японии может быть выше, чем известно.

Berkshire увеличивает доли в Mitsui и Mitsubishi

На этой неделе Mitsui & Co. подтвердила в заявлении, что страховое подразделение Berkshire, National Indemnity, владело 292 044 900 акциями по состоянию на 30 сентября, что составляет около 10,1% компании. На закрытии торгов в пятницу эти акции стоили почти $7,1 млрд, сделав Berkshire крупнейшим акционером Mitsui.

Это число выросло по сравнению с 285 401 400 акциями, или долей 9,7%, сообщенными еще в марте. Mitsui заявила, что Berkshire ранее информировала ее о том, что права голоса превысили 10%, но эта подача стала первой, раскрывшей точную сумму.

Две недели назад Mitsubishi также подтвердила, что доля Berkshire выросла до 10,2% по сравнению с 9,7% в марте. Три другие компании (Itochu, Marubeni и Sumitomo) не выпускали обновлений с весны, но рыночные аналитики ожидают, что их доли также могли незаметно увеличиться.

Изначально Уоррен согласился не повышать долю Berkshire выше 10% без одобрения каждой из компаний. Однако в своем ежегодном письме акционерам от февраля 2024 года он написал: «По мере приближения к этому лимиту пять компаний согласились умеренно смягчить потолок.» Он добавил: «Со временем вы, вероятно, увидите, что доля Berkshire во всех пяти компаниях несколько увеличится.» Это открыло ему путь к расширению за пределы первоначального лимита.

Occidental испытывает трудности, пока ставка Berkshire в Японии взлетает

Уоррен говорил в 2023 году, что купил акции этих японских фирм в 2020 году, потому что «они продавались по цене, которую я считал абсурдной, особенно по сравнению с процентными ставками, действовавшими в то время.» Позже он сообщил акционерам, что Berkshire планирует держать их «50 лет или вечно.»

Но если японские активы Berkshire показали хорошие результаты, инвестиция в Occidental Petroleum нет. Уоррен начал покупать акции Occidental в 2022 году, сформировав долю в 26%, которая сейчас стоит около $12 млрд.

Генеральный директор компании Вики Холлуб, 65 лет, руководит фирмой с апреля 2016 года, но акции упали с $76 до $45, что дало отрицательную общую доходность в 20% с учетом дивидендов.

За тот же период индекс Energy Select Sector SPDR, возглавляемый Exxon Mobil и Chevron, вырос более чем на 90%, в то время как такие конкуренты, как Diamondback Energy и EOG Resources, удвоились.

На ежегодном собрании Berkshire в 2023 году Уоррен назвал Холлуб «выдающимся менеджером.» Тем не менее, по оценкам Barron’s, средняя цена покупки Berkshire за акцию Occidental находится в нижней пятидесятке долларов, что оставляет его в минусе.

Он давно проповедовал необходимость сохранения сильных балансов как в Berkshire, так и в ее инвестициях (таких как Apple, Coca-Cola и American Express), но с Occidental он нарушил это правило. И теперь он платит за это цену. То же самое происходит и с другими акционерами Occidental.