Les actifs japonais de Warren Buffett dépassent les 31 milliards de dollars, Berkshire Hathaway poursuivant ses acquisitions

Les investissements de Warren Buffett au Japon ont dépassé les 30 milliards de dollars, et Berkshire Hathaway continue d'en accroître.

La Oracle d'Omaha avec les cinq puissantes sociétés commerciales japonaises (Mitsui, Mitsubishi, Itochu, Marubeni, Sumitomo) s'est transformée en l'un de ses plus importants investissements en actions étrangères, la valeur totale de ces participations ayant augmenté de 392 % depuis qu'il les a rendues publiques au troisième trimestre 2020, le jour du 90e anniversaire de Warren.

À l'époque, les participations de Berkshire valaient environ 6,3 milliards de dollars. Aujourd'hui, elles s'élèvent à près de 31 milliards de dollars, grâce à des achats continus et à des gains boursiers allant de 227 % à 551 %.

Berkshire avait discrètement constitué ces participations pendant un an avant que Warren ne les rende publiques. Dans un premier temps, il a déclaré que Berkshire détenait environ 5 % dans chacune des cinq sociétés.

Mais des documents récents montrent que deux de ces participations ont désormais dépassé les 10 %, ce qui laisse penser qu'il a continué à acheter malgré ses promesses antérieures de rester en dessous de ce niveau.

Certains de ces achats supplémentaires n'ont peut-être même pas encore été divulgués, ce qui signifie que l'exposition réelle de Berkshire au Japon pourrait être plus élevée que ce que l'on sait.

Berkshire Hathaway renforce sa participation dans Mitsui et Mitsubishi

Cette semaine, Mitsui & Co. a confirmé dans un communiqué que National Indemnity, la branche assurance de Berkshire, détenait 292 044 900 actions au 30 septembre, soit environ 10,1 % du capital de la société. À la clôture de vendredi, ces actions valaient près de 7,1 milliards de dollars, faisant de Berkshire le principal actionnaire de Mitsui.

Ce chiffre est en hausse par rapport aux 285 401 400 actions, soit une participation de 9,7 %, déclarées en mars dernier. Mitsui a indiqué que Berkshire l'avait précédemment informée que ses droits de vote dépassaient 10 %, mais que ce document était le premier à révéler le montant exact.

Deux semaines auparavant, Mitsubishi avait également confirmé que la participation de Berkshire Hathaway avait atteint 10,2 %, contre 9,7 % en mars. Les trois autres sociétés (Itochu, Marubeni et Sumitomo) n'ont pas communiqué depuis le printemps, mais les analystes de marché estiment que leurs participations pourraient également avoir discrètement augmenté.

Warren avait initialement accepté de ne pas porter la participation de Berkshire au-delà de 10 % sans l'accord de chaque entreprise. Mais dans sa lettre annuelle aux actionnaires de février 2024, il a écrit : « À l'approche de cette limite, les cinq sociétés ont accepté d'assouplir légèrement le plafond. » Il a ajouté : « Avec le temps, vous constaterez probablement une légère augmentation de la participation de Berkshire dans les cinq entreprises. » Cela lui a permis de dépasser le plafond initial.

Occidental est en difficulté tandis que le pari de Berkshire au Japon s'envole

Warren a déclaré en 2023 qu'il avait investi dans ces sociétés japonaises en 2020 car « elles se vendaient à un prix que je jugeais ridicule, surtout compte tenu des taux d'intérêt en vigueur à l'époque ». Il a ensuite indiqué aux actionnaires que Berkshire prévoyait de les conserver « pendant 50 ans, voire indéfiniment».

Mais si les participations de Berkshire au Japon ont été performantes, son investissement dans Occidental Petroleum ne l'a pas été. Warren a commencé à acheter des actions d'Occidental en 2022, constituant une participation de 26 % qui vaut aujourd'hui environ 12 milliards de dollars.

La PDG de la société, Vicki Hollub, 65 ans, dirige l'entreprise depuis avril 2016, mais le cours de l'action est passé de 76 $ à 45 $, ce qui représente un rendement total négatif de 20 %, dividendes compris.

Sur la même période, l'indice Energy Select Sector SPDR, mené par Exxon Mobil et Chevron, a progressé de plus de 90 %, tandis que ses concurrents comme Diamondback Energy et EOG Resources ont doublé.

Lors de l'assemblée générale annuelle de Berkshire en 2023, Warren a qualifié Hollub de « gestionnaire extraordinaire ». Pourtant, Barron's estime le coût moyen pardentaction d' peu plus de 50 dollars, ce qui le place dans le rouge.

Il a longtemps prôné latronfinancière chez Berkshire et dans ses investissements (comme Apple, Coca-Cola et American Express), mais avecdent, il a enfreint cette règle. Et aujourd'hui, il en paie le prix. Les autres actionnaires d'dentaussi.